文｜江帆 徐沛宇 韓舒淋

編輯 | 馬克

(資料圖)

俄羅斯再次超過(guò)沙特，成為中國(guó)原油最大的進(jìn)口來(lái)源國(guó)。

3月20日，中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月，中國(guó)進(jìn)口原油總量共8406萬(wàn)噸，進(jìn)口金額495.2億美元，分別同比下滑1.3%、5.3%，其中自俄羅斯進(jìn)口1567.8萬(wàn)噸，自沙特進(jìn)口1392.1萬(wàn)噸，俄羅斯暫時(shí)超越沙特，成為中國(guó)最大的原油進(jìn)口國(guó)。

近七年來(lái)，中國(guó)最大原油進(jìn)口國(guó)的頭銜在俄羅斯、沙特之間交替，2016-2018年為俄羅斯，2019-2022年為沙特。

2022年，中國(guó)前十大、前五大原油進(jìn)口國(guó)的進(jìn)口量分別占總進(jìn)口量的87%、61%。沙特與俄羅斯的比重接近，分別為17.2%、17%左右，同比上升0.1個(gè)、1.5個(gè)百分點(diǎn)。

2023年頭兩月俄羅斯再次超越沙特后，有關(guān)中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油的價(jià)格問(wèn)題也再度成為熱議話題。“中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口了全球最貴的原油”、“ 俄羅斯原油賣(mài)印度35美元/桶，卻賣(mài)中國(guó)80美元/桶”等言論四起。

事實(shí)真的如此嗎？

俄羅斯原油第三便宜

2022年2月烏克蘭危機(jī)升級(jí)后，美國(guó)、歐盟等相繼對(duì)俄羅斯施加多輪制裁，涵蓋原油和石油產(chǎn)品；6月，歐盟決定禁止進(jìn)口俄羅斯的海運(yùn)原油和石油產(chǎn)品（2023年2月5日起生效）；12月，歐盟、七國(guó)集團(tuán)和澳大利亞對(duì)俄海運(yùn)出口原油設(shè)置60美元/桶的價(jià)格上限。

2023年3月27日，中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布的《2022年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，從俄羅斯石油海運(yùn)出口流向來(lái)看，目前依然以亞歐市場(chǎng)為主，但流向歐洲市場(chǎng)的海運(yùn)石油占比趨勢(shì)性下降。與沖突爆發(fā)前相比，2022年12月，俄羅斯海運(yùn)原油出口至歐洲占總出口的比重由56%降至33%，亞洲占比由30%升至66%。

隨著歐美對(duì)俄油制裁全線生效，俄油“西降東升”趨勢(shì)明顯，全球石油貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步重塑。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年2月烏克蘭危機(jī)升級(jí)后，2022年5月、6月、7月、11月、2023年2月，俄羅斯均為中國(guó)最大原油進(jìn)口國(guó)，沙特緊隨其后。歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，歐盟18%的進(jìn)口原油來(lái)自美國(guó)，美國(guó)替代俄羅斯成為歐盟最大原油供應(yīng)國(guó)，而俄羅斯進(jìn)口原油占?xì)W盟進(jìn)口總量的比重已從年初的31%降至4%。

中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月，中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口原油同比增長(zhǎng)24%，約1568萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的近兩成，折合約194萬(wàn)桶/日（按1噸=7.3桶折算）。價(jià)格方面，進(jìn)口金額84.6億美元，均價(jià)折合約73.9美元/桶，同比下降12%。

2020年、2021年、2022年、2023年1-2月，中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油均價(jià)在十大進(jìn)口國(guó)中分別位列第六、第六、第八、第八。同期，中國(guó)原油總進(jìn)口均價(jià)與進(jìn)口俄羅斯原油均價(jià)的差額分別為-0.93美元/桶、-1.01美元/桶、5.66美元/桶、6.8美元/桶。

由此可見(jiàn)，2022年以來(lái)中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油的價(jià)格正在走低，油價(jià)在十大進(jìn)口國(guó)中第三便宜。進(jìn)口量與俄羅斯相當(dāng)?shù)纳程卦停鶅r(jià)則比總進(jìn)口均價(jià)高出近10美元/桶。

中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油分為陸上管道油和海上運(yùn)輸。

陸上東北方向經(jīng)東西伯利亞-太平洋原油管道（ESPO），從斯科沃羅季諾至中國(guó)大慶為其中國(guó)支線（中俄原油管道），年供應(yīng)能力為3000萬(wàn)噸，為俄羅斯石油公司和中石油集團(tuán)間的長(zhǎng)期供應(yīng)合同，合同期限為30年，價(jià)格有較大優(yōu)勢(shì)。2022年供應(yīng)量大約為2973萬(wàn)噸。價(jià)格約78.7美元/桶。陸上西北方向經(jīng)中哈原油管道每年進(jìn)口1000萬(wàn)噸俄羅斯原油，2022年初續(xù)簽10年合同，共1億噸，交易雙方為俄羅斯石油公司和中石油集團(tuán)。

海上原油進(jìn)口分東向和西向。東向來(lái)自ESPO管道在太平洋的終端——俄羅斯科季米諾港。ESPO管道的輸油總能力為8000萬(wàn)噸，其中3000萬(wàn)噸至中國(guó)支線，5000萬(wàn)噸至科季米諾港。自從中國(guó)放開(kāi)原油進(jìn)口權(quán)后，ESPO油受到中國(guó)貿(mào)易商，特別是地?zé)挼那嗖A。因此這5000萬(wàn)噸油很大部分為中國(guó)企業(yè)采購(gòu)。

西向來(lái)自俄羅斯西部的港口，主要為烏拉爾（Urals）原油。俄羅斯出口烏拉爾原油的港口包括波羅的海的普利莫爾斯克港和烏斯季盧加港，以及黑海的新羅西斯克港和圖阿普謝港。由于距離比較遠(yuǎn)，中國(guó)進(jìn)口商此前較少進(jìn)口烏拉爾油。

印度“35美元”的低價(jià)從何而來(lái)？

3月28日，俄羅斯能源部長(zhǎng)Nikolai Shulginov表示，俄羅斯已經(jīng)成功地將受西方制裁影響的所有原油出口轉(zhuǎn)向“友好”國(guó)家。

中國(guó)、印度成為俄羅斯原油的兩大進(jìn)口國(guó)。2022年，俄羅斯石油出口總量達(dá)到2.42億噸，增長(zhǎng)幅度為7.6%。根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署、印度商務(wù)部數(shù)據(jù)測(cè)算，中國(guó)2022年進(jìn)口俄羅斯原油約8625萬(wàn)噸，印度2022年進(jìn)口俄羅斯原油約3221萬(wàn)噸，分別占俄羅斯出口總量的35.6%、13.3%。

在中國(guó)高價(jià)進(jìn)口俄羅斯原油的議論之中，有關(guān)“俄羅斯區(qū)別對(duì)待，原油賣(mài)印度35美元/桶，卻賣(mài)中國(guó)80美元/桶”的討論非常熱烈。這一說(shuō)法混淆了兩個(gè)概念：烏拉爾（Urals）原油和ESPO原油，離岸價(jià)和到岸價(jià)。

首先，俄羅斯海上原油出口主要分為烏拉爾原油、ESPO原油兩大類。烏拉爾原油主要供應(yīng)給歐洲和西半球，ESPO原油主要供應(yīng)亞洲。

一般來(lái)說(shuō)，油品質(zhì)量主要取決于API度和含硫量?jī)纱笾笜?biāo)。API度是顯示石油及石油產(chǎn)品密度的一種量度，API度越高，密度越小，原油越輕，價(jià)格也越高。

綜合來(lái)看，油品API度越高、含硫量越低，品質(zhì)越好、價(jià)格越高。根據(jù)油氣領(lǐng)域咨詢機(jī)構(gòu)阿格斯（Argus）統(tǒng)計(jì)，烏拉爾原油API度為29.77-30.71，含硫量為1.6%-1.7%；ESPO原油的API度為35.08，含硫度為0.59%。也就是說(shuō)，ESPO原油相對(duì)烏拉爾原油品質(zhì)更高，因此定價(jià)也更高。據(jù)阿格斯3月30日最新的估價(jià)數(shù)據(jù)，烏拉爾原油離岸價(jià)45美元/桶左右、ESPO原油離岸價(jià)66美元/桶左右，存在超過(guò)20美元的價(jià)差。

換言之，同樣是原油，油品卻有明顯差異，價(jià)格也不能簡(jiǎn)單直接對(duì)比。這就好比一個(gè)中配的 iPhone14 Pro和一個(gè)低配的iPhone12，同樣是iPhone，定價(jià)顯然會(huì)有差異。此外，這種價(jià)格差異不僅有油品差別的原因，還有貿(mào)易流向、計(jì)價(jià)方式的因素。

其次，由于俄羅斯出口烏拉爾原油的港口相比ESPO到印度距離更短，2022年烏克蘭危機(jī)升級(jí)后，歐洲國(guó)家棄購(gòu)烏拉爾原油，為尋找新市場(chǎng)，俄羅斯出口商開(kāi)始為烏拉爾原油打折，相比印度之前采購(gòu)的中東油有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，3月底向印度報(bào)出35美元/桶的折扣價(jià)。因此印度從2022年開(kāi)始大量采購(gòu)烏拉爾原油。

但這個(gè)“35美元/桶”是不包含運(yùn)費(fèi)、保費(fèi)的烏拉爾原油離岸價(jià)。根據(jù)阿格斯最新的股價(jià)數(shù)據(jù)，烏拉爾原油至印度的DAQ到岸價(jià)（不含清關(guān)費(fèi)用）在58美元/桶左右。

國(guó)際現(xiàn)行通用的貿(mào)易方法一般分為離岸價(jià)（FOB）、到岸價(jià)（DES）。離岸價(jià)即船上交貨價(jià)格；到岸價(jià)即成本、保險(xiǎn)和運(yùn)費(fèi)的總和。

中國(guó)進(jìn)口的俄羅斯原油主要是ESPO原油。由于ESPO原油品質(zhì)更好，且基本在亞洲銷售，并未受到歐洲棄購(gòu)的嚴(yán)重影響，因此2022年以來(lái)ESPO原油價(jià)格相比烏拉爾原油更高，但由于運(yùn)輸路途近，在途時(shí)間短，仍受到國(guó)內(nèi)進(jìn)口商的青睞。烏拉爾原油雖然便宜，但路途遙遠(yuǎn)，且運(yùn)費(fèi)、保費(fèi)受制裁影響嚴(yán)重波動(dòng)，從成本上看并沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)阿格斯最新估價(jià)，烏拉爾原油到岸中國(guó)價(jià)格較布倫特油價(jià)低10美元至11美元/桶；ESPO原油到岸中國(guó)價(jià)格較布倫特油價(jià)低6.6美元/桶，價(jià)差僅約5美元/桶。此外，習(xí)慣加工ESPO原油的煉油廠也不會(huì)輕易更改油種。

綜合船運(yùn)數(shù)據(jù)推測(cè)的出口流向來(lái)看，烏拉爾原油出口變化明顯，出口到歐洲的原油大幅減少，其減量主要被印度承接，并在2023年延續(xù)了這一趨勢(shì)。而面向亞洲的ESPO原油出口繼續(xù)以中國(guó)為主要目的地，也有少量ESPO原油出口至印度。

此外，從海關(guān)數(shù)據(jù)比較來(lái)看，2022年以來(lái)，中國(guó)、印度進(jìn)口俄羅斯原油的均價(jià)也較為接近。

根據(jù)印度商務(wù)部網(wǎng)站公布的最新貿(mào)易數(shù)據(jù)，2023年1月，印度從俄羅斯進(jìn)口的原油總量為604.6萬(wàn)噸，價(jià)值32.45億美元，均價(jià)折合73.5美元/桶。同期，中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油的均價(jià)折合74美元/桶。

2022年，印度進(jìn)口俄羅斯原油3321萬(wàn)噸，價(jià)值214.55億美元，均價(jià)折合88.5美元/桶。同期，中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油的均價(jià)折合92.84美元/桶。

（劉乾對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）

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