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3月9日，由正經(jīng)塾、中國龍頭企業(yè)案例研究中心共同主辦的“弄潮—浪尖的機會·2023中國龍頭企業(yè)掌門人年度高峰論壇暨正經(jīng)塾年度特別課程”在上海舉辦。中歐陸家嘴國際金融研究院院長、中國工商銀行原董事長姜建清發(fā)表題為“銀行業(yè)的境外并購”的演講時表示：“全球并購是企業(yè)進(jìn)入新領(lǐng)域新市場、獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和增強核心競爭力的重要手段，金融并購則是全球并購交易的多發(fā)領(lǐng)域，而銀行并購又是一個金融并購的主要領(lǐng)域?！?/p>

銀行機構(gòu)開展海外并購，究竟是選擇激進(jìn)并購，還是漸進(jìn)并購？一份海外機構(gòu)對6個工業(yè)化國家1700家上市公司并購歷史的研究顯示，成功的并購案例中，并購者在初期將開展一些小規(guī)模并購，然后逐漸過渡到規(guī)模較大的并購，再進(jìn)入到與核心業(yè)務(wù)相關(guān)的其他領(lǐng)域，增強范圍經(jīng)濟?！岸鄶?shù)成功并購案例均有兩個有趣的共同點：一是規(guī)模小，二是可以持續(xù)交易?！苯ㄇ逭J(rèn)為，不同企業(yè)對收購目標(biāo)的規(guī)模有不同偏好，實踐證明大型并購的風(fēng)險要高于小規(guī)模并購，一連串小而美的交易往往高于大規(guī)模交易的效果。

結(jié)合中國工商銀行的并購案例，姜建清分享了五條經(jīng)驗。第一，有一個清晰的戰(zhàn)略，著眼長遠(yuǎn)，以戰(zhàn)略協(xié)同為目標(biāo)，堅持自己的節(jié)奏和速度，持續(xù)而穩(wěn)健地前行，并抓住有利的國際窗口機會；第二，緊緊守住風(fēng)險底線，要選擇在風(fēng)險承受范圍內(nèi)的并購的目標(biāo)，戰(zhàn)術(shù)上注重盡職調(diào)查和協(xié)議談判等細(xì)節(jié)；第三，堅持價值判斷，從戰(zhàn)略回報角度審視目標(biāo)機構(gòu)的真正價值，收購價格要合理；第四，做好整合便利，對拓展地域或擴大市場份額創(chuàng)造規(guī)模的項目做好全方位整合，堅持本地化用人原則，融合母子公司戰(zhàn)略、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)；第五，注意利益相關(guān)方的關(guān)系處理，包括社會責(zé)任、監(jiān)管政策與政商關(guān)系、國際化人才與國際經(jīng)理人隊伍建設(shè)等。

最后，姜建清稱，并購是一門非常復(fù)雜的科學(xué)，是一種藝術(shù)。企業(yè)要有足夠開闊的視野、冷靜的頭腦、過人的智慧和膽略，以戰(zhàn)略為先導(dǎo)，妥善處理好戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)，做好風(fēng)險防范，積極應(yīng)對挑戰(zhàn)。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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