隨著上市公司2022年年報(bào)陸續(xù)披露，一批頂流基金經(jīng)理“隱形重倉(cāng)股”曝光，涉及朱少醒、劉彥春、謝治宇、馮明遠(yuǎn)、劉格菘等。

(資料圖)

此前，2022年基金四季報(bào)披露后，基金重倉(cāng)的前十大重倉(cāng)股已浮出水面，但頂流基金經(jīng)理們十大重倉(cāng)股之外的“隱形重倉(cāng)股”仍備受關(guān)注，尤其是部分個(gè)股雖然在基金的季報(bào)中沒(méi)有進(jìn)入前10大重倉(cāng)股之列，但該基金卻進(jìn)入了上市公司前10大流通股東之列。此類“隱形重倉(cāng)股”也是風(fēng)向標(biāo)，配置動(dòng)向牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)近期披露的上市公司2022年年報(bào)統(tǒng)計(jì)頂流基金經(jīng)理們的“隱形重倉(cāng)股”顯示，去年四季度，朱少醒加倉(cāng)陽(yáng)光諾和；謝治宇減持普洛藥業(yè)；劉彥春減持天味食品；馮明遠(yuǎn)加倉(cāng)福達(dá)股份，減持光華科技和鞍重股份；劉格菘持有華特達(dá)因不變。

朱少醒加倉(cāng)陽(yáng)光諾和

3月11日，陽(yáng)光諾和發(fā)布2022年年報(bào)，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金加倉(cāng)陽(yáng)光諾和157萬(wàn)股，2022年四季度末持倉(cāng)391萬(wàn)股，位列第二大流通股東。

陽(yáng)光諾和是一家生物科技公司，以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)和API中間體貿(mào)易為核心。

陽(yáng)光諾和2022年?duì)I收和凈利潤(rùn)雙豐收。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.77億元，同比增長(zhǎng)37.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.56億元，同比增長(zhǎng)47.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)38.69%。

加倉(cāng)陽(yáng)光諾和的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金，是朱少醒17年來(lái)管理的唯一一只基金。

朱少醒是中國(guó)公募市場(chǎng)骨灰級(jí)別的基金老將，擔(dān)任基金經(jīng)理17年。他被認(rèn)為是公募市場(chǎng)的“巴菲特”，截至3月9日，他管理17年的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金累計(jì)回報(bào)達(dá)1605%；年化回報(bào)17.79%。

朱少醒長(zhǎng)期業(yè)績(jī)極漂亮，公募界幾乎無(wú)人比肩。遺憾的是，他近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，2022年基金收益為-23.90%，2021年為0.62%。

朱少醒投資風(fēng)格比較激進(jìn)，不管是牛熊市，倉(cāng)位大多在90%以上，不擇時(shí)，不控制回撤，高倉(cāng)位，均衡配置，分散持股。

富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金去年底股票占基金凈值比為93.96%，接近滿倉(cāng)，前十大重倉(cāng)股主要集中在白酒、醫(yī)療保健、金融等方向，

朱少醒在2022年四季報(bào)中對(duì)后市樂(lè)觀，他表示，積極的因素正在持續(xù)顯現(xiàn)的進(jìn)程中。更要重視的是市場(chǎng)的整體估值處于長(zhǎng)周期中很有吸引力的位置，當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)處在較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。他把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)情緒在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的周期性回歸。

劉格菘持有華特達(dá)因不變

3月11日，華特達(dá)因披露的年報(bào)顯示，2022年末，劉格菘繼續(xù)持有華特達(dá)因525萬(wàn)股不變，占總股本2.24%，為第四大流通股東。

華特達(dá)因以環(huán)保和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.41億元，同比增長(zhǎng)15.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.27億元，同比增長(zhǎng)38.55%。

值得一提的是，2022年年中，醫(yī)藥仍是劉格菘重點(diǎn)配置的前三大行業(yè)，但到了2022年底，劉格菘的關(guān)注重點(diǎn)是新能源、電子、汽車，醫(yī)藥股全部退出前十大重倉(cāng)股，華特達(dá)因成為其“隱形重倉(cāng)股”。

劉格菘的投資風(fēng)格的一大標(biāo)簽是“成長(zhǎng)”。2018、2019年偏小盤(pán)成長(zhǎng)，2020年之后偏中大盤(pán)成長(zhǎng)。

2017年到2018年上半年，他配置的是白酒、家電、消費(fèi)電子；2019年，他在組合中重點(diǎn)配置的是電子、計(jì)算機(jī)、通信；2020年-2022年中，他的組合重點(diǎn)配置轉(zhuǎn)向新能源、電子、醫(yī)藥，2022年末重倉(cāng)股集中在新能源、電子、汽車等方向。

雖然重倉(cāng)的行業(yè)有所變化，但其組合持倉(cāng)均呈現(xiàn)出明顯的成長(zhǎng)風(fēng)格。

劉格菘管理的基金多為高景氣賽道的成長(zhǎng)風(fēng)格，高倉(cāng)位運(yùn)作，持股集中度和行業(yè)集中度都遠(yuǎn)超同類平均。

以劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)為例，2022年四季度末，股票占基金資產(chǎn)凈值比高達(dá)94.38%，基本是滿倉(cāng)運(yùn)作，其中前十大重倉(cāng)股占基金資產(chǎn)凈值比為76%。

在2022年四季報(bào)中，劉格菘對(duì)2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度。劉格菘一直看好“高端制造業(yè)”，特別是光伏、儲(chǔ)能方向。

謝治宇減持普洛藥業(yè)

3月10日普洛藥業(yè)披露的2022年年報(bào)顯示，去年四季度，謝治宇管理的興全合潤(rùn)混合、興全合宜混合(LOF)分別減持普洛藥業(yè)113萬(wàn)股、79萬(wàn)股，去年底該基金分別持有3655萬(wàn)股、2213萬(wàn)股，兩只基金分別位列第五、七大流通股東。

普洛藥業(yè)是一家集研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)原料藥、制劑、醫(yī)藥中間體的大型綜合性制藥企業(yè)。

在2022年，公司營(yíng)業(yè)收入約105.45億元，同比增加17.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9.89億元，同比增加3.52%。

值得一提的是，醫(yī)藥板塊是謝治宇2021年前重點(diǎn)關(guān)注的前三大行業(yè)，但2022年對(duì)醫(yī)藥板塊的配置降低，重點(diǎn)配置是新能源、電子、基礎(chǔ)化工等方向。

目前謝治宇管理規(guī)模近700億元，任基金經(jīng)理10年，突出的投資風(fēng)格是“均衡”，既不是很成長(zhǎng)，也不是很進(jìn)攻，也不是很主流的消費(fèi)醫(yī)藥科技投資，但是他長(zhǎng)期業(yè)績(jī)很好。比如其代表作興全合潤(rùn)近10年年化回報(bào)率為20%，但這只基金去年收益為-26.93%。

謝治宇強(qiáng)調(diào)“長(zhǎng)期穩(wěn)健勝過(guò)短期進(jìn)攻性”，堅(jiān)守均衡的投資策略，在行業(yè)配置上不拘一格，賽道均衡，配置均衡，在全行業(yè)精選優(yōu)質(zhì)公司。

從持倉(cāng)來(lái)看，謝治宇管理的基金前十大持倉(cāng)占比一般在30%-40%，從行業(yè)來(lái)看比較分散。高倉(cāng)位運(yùn)作，股票倉(cāng)位在90%左右。

謝治宇一向強(qiáng)調(diào)基金追求長(zhǎng)期收益，希望獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。

劉彥春減持天味食品

3月2日公布的天味食品2022年年報(bào)顯示，由劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合、景順長(zhǎng)城鼎益混合(LOF)2022年四季度分別減持天味食品16萬(wàn)股、28萬(wàn)股。截至2022年末，兩只基金累計(jì)持有天味食品1720萬(wàn)股，占流通A股的比例2.28%，分列第三、七大重倉(cāng)股。

天味食品是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。自成立以來(lái)，公司一直致力于川味復(fù)合調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

天味食品2022年?duì)I收26.91億元，同比增長(zhǎng)32.84%；凈利潤(rùn)3.42億元，同比增長(zhǎng)85.11%。

劉彥春投資以消費(fèi)行業(yè)為主，作為“調(diào)味品龍頭”的天味食品是其“隱形重倉(cāng)股”。

劉彥春管理規(guī)模780億元，任基金經(jīng)理13年，擅長(zhǎng)的是大盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格，注重所投資企業(yè)的盈利增長(zhǎng)速度，長(zhǎng)期換手率比較低。

他重倉(cāng)食品飲料(主要是白酒)、醫(yī)藥、商貿(mào)零售等，集中持有少部分看好的股票，并且長(zhǎng)期保持較高的股票倉(cāng)位，持股集中度比一般的股票基金要高。

以劉彥春的代表作景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)為例，該基金去年底股票倉(cāng)位占基金資產(chǎn)凈值比94.36%，滿倉(cāng)運(yùn)作，而前十大重倉(cāng)股占基金資產(chǎn)凈值比高達(dá)75.43%

劉彥春長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀，比如景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)規(guī)模400億元，自2015年4月劉彥春接手以來(lái)，年化收益超14%，同類基金排名前1/10.不過(guò)去年該基金下跌了14.39%

去年四季報(bào)中，劉彥春表示對(duì)2023年樂(lè)觀，認(rèn)為股票市場(chǎng)有望迎來(lái)新一輪上行周期。

劉彥春投資重點(diǎn)在消費(fèi)行業(yè)，他表示，“消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)有助于消費(fèi)潛力釋放，只要地產(chǎn)穩(wěn)住，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，消費(fèi)回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性?！?/p>

其中，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。大宗商品價(jià)格也將回落到合理水平，成本下降將有助于我國(guó)中游和下游企業(yè)盈利擴(kuò)張。同時(shí)外資回流值得期待。

馮明遠(yuǎn)全部基金加倉(cāng)福達(dá)股份

去年四季度，馮明遠(yuǎn)加倉(cāng)福達(dá)股份，減持光華科技和鞍重股份。

3月9日發(fā)布的福達(dá)股份2022年年報(bào)顯示，馮明遠(yuǎn)管理的7只基金全部進(jìn)入福達(dá)股份前十大流通股東，包括信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、信澳先進(jìn)智造股票、信澳智遠(yuǎn)三年持有期、信澳領(lǐng)先智選、信澳星奕、信澳研究?jī)?yōu)選、信澳先進(jìn)智造(馮明遠(yuǎn)2023年2月3日卸任該基金基金經(jīng)理)。

對(duì)福達(dá)股份，去年四季度，馮明遠(yuǎn)管理的7只基金進(jìn)行加倉(cāng)或持有不變，沒(méi)有減倉(cāng)動(dòng)作，可見(jiàn)其看好這只股票。

福達(dá)股份是汽車零部件公司，主要從事發(fā)動(dòng)機(jī)曲軸、汽車離合器、螺旋錐齒輪等汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。是一只小盤(pán)股，2023年3月10日的最新市值43億元，

福達(dá)股份2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.35億元，同比下降37.47%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6559.02萬(wàn)元，同比下降68.52%?；久抗墒找鏋?.1元。

福達(dá)股份表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和商用車市場(chǎng)尤其是重卡等車型產(chǎn)銷量的大幅下降等多種因素的影響，2022年的盈利能力有所下降。不過(guò)，福達(dá)股份正在積極布局新能源純電汽車領(lǐng)域。

3月10日，鞍重股份公布的2022年年報(bào)顯示，馮明遠(yuǎn)管理的兩只基金——信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票和信澳智遠(yuǎn)三年持有期，在去年四季度減持鞍重股份約165萬(wàn)股、53萬(wàn)股，持有約304萬(wàn)股、117萬(wàn)股，位列第6、第10大流通股東。

鞍重股份是中國(guó)專業(yè)研制振動(dòng)篩產(chǎn)品的大型基地，2022年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.86億元，同比增長(zhǎng)417.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.82億元，上年同期-0.96億元，同比扭虧為盈。

另外，3月8日光華科技發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票在去年四季度減持光華科技約105萬(wàn)股，持有294.42萬(wàn)股，位列第8大流通股東。

值得注意的是，這是信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票連續(xù)第5個(gè)季度減持該股。

光華科技屬于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，目前已形成以“高性能電子化學(xué)品”、“高品質(zhì)化學(xué)試劑”和“新能源材料”為主導(dǎo)的，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的專用化學(xué)品產(chǎn)業(yè)體系。

光華科技2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)總收入33.02億元，同比上升27.99%，歸母凈利潤(rùn)1.17億元，同比上升87.6%。

馮明遠(yuǎn)的上述三只“隱形重倉(cāng)股”皆是與新能源和高科技股，他投資風(fēng)格的標(biāo)簽是“科技”+“持股極度分散”+“高倉(cāng)位”。

馮明遠(yuǎn)持倉(cāng)的一個(gè)顯著特點(diǎn)是，投資非常分散，一只基金往往持有幾百只個(gè)股，但這些個(gè)股全部集中在硬科技行業(yè)，包括新能源、電子等科技股。前十大重倉(cāng)股一般占基金資產(chǎn)凈值比較低，在20%左右。

總體來(lái)看，馮明遠(yuǎn)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀。其代表基金信澳新能源產(chǎn)業(yè)，他從2016年10月接管以來(lái)，年化回報(bào)超20%，長(zhǎng)期占據(jù)同類基金收益榜第一。

不過(guò)，2022年，馮明遠(yuǎn)管理的基金投資收益中位數(shù)大致在-29%附近，表現(xiàn)不佳。

但對(duì)于后市，馮明遠(yuǎn)表示樂(lè)觀，“展望2023年，我們正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)?！?/p>

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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