本報(bào)記者 彭妍

零錢理財(cái)產(chǎn)品近期走俏。今年以來(lái)，多家商業(yè)銀行加快布局零錢理財(cái)類產(chǎn)品，記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前交通銀行、招商銀行、中信銀行、平安銀行等銀行均推出了“零錢組合”服務(wù)。

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中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行紛紛布局零錢理財(cái)產(chǎn)品的原因有以下幾個(gè)方面。首先，從需求端來(lái)看，在存款利率持續(xù)下調(diào)、理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大的背景下，投資者對(duì)于穩(wěn)健性高、流動(dòng)性強(qiáng)的投資產(chǎn)品需求增加。然而傳統(tǒng)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品存在贖回上限，一定程度上難以充分承接投資者的投資需求，零錢理財(cái)產(chǎn)品能有效解決上述問(wèn)題，因此受到青睞。其次，從供給端來(lái)看，銀行通過(guò)推出“零錢組合”服務(wù)，能夠吸引投資者，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而增加中間業(yè)務(wù)收入，提升盈利水平。

零錢理財(cái)產(chǎn)品，一般是指風(fēng)險(xiǎn)低、門檻低且申贖靈活的現(xiàn)金管理產(chǎn)品。從底層資產(chǎn)來(lái)看，銀行零錢理財(cái)對(duì)接的產(chǎn)品類型多樣，包括貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，又或者是二者構(gòu)建的組合。

按照目前規(guī)定，單只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品日贖回上限為1萬(wàn)元。為滿足投資者需求，越來(lái)越多的銀行開始提供“零錢組合”服務(wù)，憑借“大額快贖、實(shí)時(shí)到賬”的特點(diǎn)吸引投資者目光。以招商銀行“朝朝寶”為例，從產(chǎn)品類別來(lái)看，其納入了10只招行理財(cái)子公司的產(chǎn)品，目前購(gòu)買額度可達(dá)10萬(wàn)元，單日最高快贖額度也達(dá)10萬(wàn)元。

《證券日?qǐng)?bào)》記者近日走訪北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)，多位理財(cái)經(jīng)理均表示，零錢理財(cái)產(chǎn)品目前處于熱銷狀態(tài)?！傲沐X理財(cái)產(chǎn)品不僅贖回方便、沒(méi)有申贖費(fèi)，而且近期多家銀行的零錢理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買和贖回額度都有不同幅度的提升。”

有銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，銀行零錢理財(cái)類產(chǎn)品通常關(guān)聯(lián)著多只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金，客戶在申購(gòu)或贖回時(shí)相當(dāng)于同時(shí)申購(gòu)或贖回了多只子產(chǎn)品。單只子產(chǎn)品快贖額度不能超過(guò)1萬(wàn)元，但零錢理財(cái)類產(chǎn)品通過(guò)精選多只子產(chǎn)品可擴(kuò)大快贖金額。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至7月中旬，零錢理財(cái)類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模合計(jì)為81236萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)13%。7月份以來(lái)，全市場(chǎng)共發(fā)行了59款零錢理財(cái)類產(chǎn)品（包含總份額產(chǎn)品），較去年同期增長(zhǎng)883.33%，增長(zhǎng)近九倍。

銀行推出的零錢理財(cái)類產(chǎn)品兼具多重優(yōu)勢(shì)，具有較大的發(fā)展空間。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員何雨芮對(duì)記者表示，對(duì)于銀行而言，一方面，“零錢組合”避免投資者出于贖回限制而降低對(duì)現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品的需求；另一方面，資金若從現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品流向銀行存款并長(zhǎng)期留存形成“存款定期化”，將增加銀行的負(fù)債端成本，擠壓凈息差，而“零錢組合”這類產(chǎn)品則可一定程度上避免這種情況。

杜陽(yáng)也表示，對(duì)于投資者而言，相較于普通產(chǎn)品，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品“零錢組合”能夠滿足投資者的多元化理財(cái)需求，一方面，零錢組合底層資產(chǎn)多為貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，兼顧收益性和穩(wěn)健性。另一方面，相較于傳統(tǒng)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，零錢組合在合規(guī)情況下，能夠滿足投資者大額、快速的贖回需求。

雖然“零錢組合”具有滿足大額贖回、高流動(dòng)性需求的優(yōu)勢(shì)，但何雨芮提到，投資“零錢組合”也增加了投資者的隱性投資成本。其一，由于不同組合產(chǎn)品在轉(zhuǎn)入和贖回規(guī)則上存在差異，可能造成投資者收益分化，若投資者關(guān)注收益，就需要在購(gòu)買時(shí)花更多時(shí)間仔細(xì)閱讀相關(guān)規(guī)則。其二，這類產(chǎn)品提供的快贖額度并非銀行的義務(wù)性額度，根據(jù)部分產(chǎn)品宣傳頁(yè)的風(fēng)險(xiǎn)提示，快速贖回服務(wù)非法定義務(wù)，依約可暫停。

那么，投資者在選擇零錢理財(cái)時(shí)需注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？杜陽(yáng)認(rèn)為，首先是要明確產(chǎn)品的申贖機(jī)制，確保所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品能夠有效匹配自身流動(dòng)性狀況。其次是要對(duì)零錢理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)估，在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資能力范圍內(nèi)選擇相關(guān)產(chǎn)品?？蓛?yōu)先考慮財(cái)富管理能力強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)管控水平高的平臺(tái)進(jìn)行購(gòu)買。

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