每經(jīng)記者:陳榮浩 黃婉銀????每經(jīng)編輯:程鵬,陳夢妤,蓋源源
正在推進(jìn)境外債務(wù)重組事宜的合景泰富(01813.HK)和龍光(03380.HK)兩家內(nèi)地民營房企,似乎遭遇了來自李嘉誠旗下長江實(shí)業(yè)(01113.HK)的商戰(zhàn)奇襲。
6月25日,有市場消息稱,由龍光地產(chǎn)與合景泰富發(fā)展聯(lián)合打造的香港豪宅“凱玥”項(xiàng)目,或?qū)⒂瓉韨鶛?quán)變更。李嘉誠旗下的長實(shí)集團(tuán)正與項(xiàng)目債權(quán)銀行之一匯豐進(jìn)行接觸,希望接手該項(xiàng)目相應(yīng)債權(quán)。
【資料圖】
同日下午,一位接近龍光的相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)了這一消息,但最終項(xiàng)目是否會(huì)被長實(shí)接手,還沒有定數(shù)?!?/strong>這個(gè)項(xiàng)目雖然去化并不是太快,但在數(shù)以億元計(jì)的豪宅中,它能夠帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流,如果最終易主,將導(dǎo)致龍光、合景的債權(quán)人利益受到影響?!?/p> 圖片來源:中原地產(chǎn) 公開資料顯示,“凱玥”項(xiàng)目有一筆銀團(tuán)貸款,貸款方包括匯豐等中外資銀行。接近合景泰富處的人士向記者表示,目前凱玥給銀團(tuán)債券的兌付情況一切正常,項(xiàng)目運(yùn)作也一切正常,并非借款方出現(xiàn)了違約情況的“抽貸”。 另有知情人士透露,龍光與合景曾以“凱玥”作為抵押擔(dān)保,從匯豐銀行等銀團(tuán)獲取102億港元開發(fā)貸。本來一切向好發(fā)展,近期卻有接近該筆銀團(tuán)人士稱,長實(shí)方面主動(dòng)向銀團(tuán)提出收購這筆貸款的多數(shù)權(quán)益,意欲收購這筆約102億港元貸款的多數(shù)權(quán)益。 據(jù)第一財(cái)經(jīng),有知情人士稱,雖然債權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于商業(yè)行為,但合景泰富和龍光正在推進(jìn)境外的債務(wù)重組,兩家公司均擔(dān)心長江實(shí)業(yè)的突然介入,會(huì)導(dǎo)致相關(guān)重組工作出現(xiàn)新的阻滯。 長江實(shí)業(yè)作為香港老牌開發(fā)商,接手“凱玥”債權(quán)的醉翁之意是什么?對(duì)此,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》向長江實(shí)業(yè)求證,但截至發(fā)稿,該集團(tuán)未作任何回應(yīng)。 300億項(xiàng)目爭奪 為何大家都緊盯不放? “凱玥”項(xiàng)目,位于香港島南區(qū)鴨脷洲,位置優(yōu)越,背山靠海,建筑面積達(dá)76萬平方呎(約7萬平方米),屬于名副其實(shí)的海景房,且為香港典型的豪宅項(xiàng)目,可以說見證了內(nèi)地民營房企馳騁港島的高光時(shí)刻。 時(shí)間回到2017年,彼時(shí)龍光與合景泰富聯(lián)手,擊敗李嘉誠的長實(shí)集團(tuán)等對(duì)手,以168億港元拿下該地塊,折合樓面價(jià)達(dá)17.67萬元/平方米,打破了當(dāng)時(shí)香港單幅地塊的總價(jià)紀(jì)錄。值得一提的是,該項(xiàng)目還是龍光進(jìn)入香港的第一個(gè)項(xiàng)目。 結(jié)合公開資料看,時(shí)隔六年,2023年1月該樓盤首次對(duì)外銷售,總共推售住宅295套,戶型為大三房和四房。按照67.3萬平方英尺的總銷售面積,5萬港元/平方英尺的單價(jià)計(jì)算,該項(xiàng)目估值折合人民幣超300億元。 從行業(yè)慣例來看,如果是正常企業(yè)間項(xiàng)目的股權(quán)收并購,并不算什么新鮮事,但此次長實(shí)對(duì)“凱玥”項(xiàng)目表達(dá)興趣,讓人浮想翩翩。 因?yàn)辇埞夂秃暇疤└欢忌钕葸`約泥潭,正處在債務(wù)重組的重要時(shí)刻。 2023年5月,合景泰富發(fā)布公告稱,將啟動(dòng)債務(wù)重組及資產(chǎn)出售,并已成立小組進(jìn)行重組談判。龍光的狀態(tài)也差不多,今年6月11日時(shí),有龍光的債權(quán)人稱,目前債權(quán)人正與龍光進(jìn)行債務(wù)談判,后者考慮在重組方案中再增加約15個(gè)項(xiàng)目作為支付重組項(xiàng)目的資金,但最終方案還未定下來。 顯然,若此時(shí)項(xiàng)目易主,將給兩家出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)的民營房企的債務(wù)重組帶來新的不確定性因素。 另據(jù)知情人士透露,目前長實(shí)與銀團(tuán)代表之一的匯豐方面已進(jìn)行溝通,表達(dá)了接手“凱玥”的意愿,但目前還不能確定銀團(tuán)方面的態(tài)度。 “無論是龍光還是合景泰富,對(duì)長實(shí)接手該項(xiàng)目是持否定態(tài)度的,雙方都處于重組的關(guān)鍵期,需要與債權(quán)人談抵押標(biāo)的,“凱玥”項(xiàng)目是企業(yè)與債權(quán)人談判的重要砝碼之一,這個(gè)時(shí)候若是被其他企業(yè)摘了果實(shí),對(duì)企業(yè)影響可想而知?!?/strong>上述接近龍光人士談到。 合景泰富與龍光的憂慮不足為奇,從過去多家房企完成境外債務(wù)重組的經(jīng)驗(yàn)來看,銀團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)多半會(huì)同意展期,然而長江實(shí)業(yè)則不同,它本身就是實(shí)力不容小覷的開發(fā)商,一旦接過“凱玥”這個(gè)地王項(xiàng)目的債權(quán)之后,下一步行動(dòng)會(huì)不會(huì)是爭奪項(xiàng)目的控制權(quán)呢? 據(jù)第一財(cái)經(jīng),協(xié)縱管理集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖表示,如果長實(shí)集團(tuán)拿到了這筆抵押貸款的債權(quán),實(shí)際上就意味著長實(shí)集團(tuán)有能力變相控制被抵押的項(xiàng)目,“相當(dāng)于把‘凱玥’項(xiàng)目買了,剩下的細(xì)節(jié)要跟原來的股東談”。 已售3套,回款4.77億 “凱玥”這個(gè)地王項(xiàng)目的銷售回款速度并沒有想象中那么快。中原地產(chǎn)平臺(tái)顯示,目前“凱玥”項(xiàng)目共賣出3套房源,銷售回款約5.2億港元(約合人民幣4.77億元)。 圖片來源:中原地產(chǎn) 6月25日下午,IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜通過微信接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示,“長實(shí)集團(tuán)會(huì)對(duì)該項(xiàng)目感興趣,主要是項(xiàng)目本身比較優(yōu)質(zhì),能帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流,而且位置也是長實(shí)與和黃之前發(fā)展過項(xiàng)目的鴨脷洲,能夠形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。而對(duì)龍光和合景泰富來說,都屬于民企,都面臨流動(dòng)性壓力,正在進(jìn)行債務(wù)展期或重組工作。如果該項(xiàng)目易主,等于是口中最肥的一塊肉被人叼走了,公司本身的資產(chǎn)價(jià)值、潛在現(xiàn)金流都易惡化,也會(huì)對(duì)接下來的債務(wù)重組推進(jìn)工作有明顯的負(fù)面影響?!?/p> 柏文喜提到,擁有“凱玥”項(xiàng)目的貸款債權(quán),實(shí)際上意味著擁有了債權(quán)所包含的本息收益權(quán)、抵質(zhì)押權(quán)、以及由此衍生的項(xiàng)目公司參與權(quán)、債權(quán)重組、債轉(zhuǎn)股機(jī)會(huì)的考量等。一般而言,擁有貸款債權(quán)之后,接盤方一般不會(huì)采取強(qiáng)硬的資產(chǎn)處置措施,而是會(huì)通過談判轉(zhuǎn)讓的方式獲得項(xiàng)目,這雖然在法律層面不存在問題,但在商業(yè)倫理層面顯然是不妥的,商業(yè)操作上有趁人之危的嫌疑。 前述知情人士認(rèn)為,匯豐與長實(shí)接觸一旦產(chǎn)生效應(yīng),其作為中外投資界標(biāo)桿,一系列中外資銀行很可能效仿出售債權(quán),像龍光、合景債務(wù)重組計(jì)劃內(nèi)的一系列數(shù)10家金融機(jī)構(gòu)與上百名債權(quán)人的利益將直接受損。 不過,截至發(fā)稿,長實(shí)方面尚未針對(duì)該消息發(fā)布公告。 記者|陳榮浩黃婉銀 編輯|程鵬陳夢妤蓋源源 校對(duì)|陳柯名 封面圖片來源:中原地產(chǎn) |每日經(jīng)濟(jì)新聞 nbdnews原創(chuàng)文章| 未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用 每日經(jīng)濟(jì)新聞 關(guān)鍵詞: