銀行下調(diào)存款利率后，投資有無新思路？｜資本市場(chǎng)

文/《清華金融評(píng)論》資深編輯王茅

銀行下調(diào)各類存款利率意圖明顯，希望可以增加投資和消費(fèi)，從而對(duì)股市和經(jīng)濟(jì)構(gòu)成提振作用?？墒?，銀行下調(diào)存款利率后，你會(huì)選擇增加投資或消費(fèi)嗎？在投資方面，有沒有什么新的視角可以借鑒，本文將嘗試著提供一些解決方案。

銀行下調(diào)存款利率意圖明顯

(資料圖片)

6月8日，我國(guó)六大國(guó)有銀行（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行）宣布，統(tǒng)一下調(diào)各類存款利率，其中活期存款掛牌利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，至0.2%；兩年期定存下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.05%；三年期、五年期定存分別下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，至2.45%和2.5%；3個(gè)月、6個(gè)月、1年期定期存款利率保持不變，均不足2%。

而多家股份制銀行從6月12起，跟隨國(guó)有銀行下調(diào)部分期限的存款利率。

下調(diào)銀行存款利率的意圖明顯，那就是利率下調(diào)后，儲(chǔ)戶能拿到手的利息會(huì)減少，把錢存在銀行的吸引力下降，這或許有利于刺激消費(fèi)和投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市都是利好。在這里做個(gè)小小的調(diào)查，你會(huì)因?yàn)殂y行下調(diào)存款利率，而將資金挪出來，進(jìn)行投資或者消費(fèi)嗎？

存款利率下調(diào)后，你會(huì)選擇將存款用以消費(fèi)或投資嗎？

在對(duì)經(jīng)濟(jì)前景、個(gè)人前景的預(yù)期沒有發(fā)生大的變化之前，估計(jì)大部分人不會(huì)把銀子從銀行取出大力消費(fèi)，而拿去投資，有可能嗎？

買銀行理財(cái)？銀行理財(cái)早就不保本了，2022年一些銀行理財(cái)也是出現(xiàn)了虧損的情況，讓人心有余悸，因?yàn)樵谶^去，銀行理財(cái)是只賺不賠的買賣。

買基金？2023年4月、5月我國(guó)的基金發(fā)行規(guī)模分別為261億元和336億元。而最近10年的基金發(fā)行數(shù)據(jù)顯示，過去4月和5月的基金發(fā)行規(guī)模都在500億元左右，可以說是大幅的跳水了。

基金的創(chuàng)收方式是怎樣的？基金的主要收入來源就是基金管理費(fèi)，而管理費(fèi)與基金規(guī)模大小相關(guān)，與基金公司是否給客戶的資產(chǎn)保值增值無關(guān)。如果基金公司給你賺了錢，你是傾向于贖回落袋為安，還是繼續(xù)把銀子放在基金公司那里？如果你的基金被深套，你是愿意忍痛贖回，還是繼續(xù)把銀子放在基金公司那里再說？你的這個(gè)決定會(huì)直接影響基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模，影響基金經(jīng)理的錢袋子。

淺析銀行股分紅收益率

那么銀子到底放在哪里，是相對(duì)安全的呢？這個(gè)要?jiǎng)討B(tài)的觀察，從目前情況看，銀行股或許是一個(gè)可以考慮的選擇。

我們以一家國(guó)有大型銀行和一家股份制銀行為例，看看利息不斷下滑的銀行，其分紅收益率是多少。

工商銀行3月31日公布了2022年年度分紅預(yù)案，將向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.035元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為人民幣818.27億元。

表1:工商銀行2018—2022年度分紅派息情況

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富、作者整理

從表1可以看出，2018年到2022年間，工商銀行的分紅收益率相對(duì)比較穩(wěn)定，介于5%—7%之間，最低的為5.2%，最高的接近7%。

興業(yè)銀行3月31日公布了2022年年度分紅預(yù)案，將向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利11.88元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為人民幣246.8億元。

表2:興業(yè)銀行2018—2022年度分紅派息情況

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富、作者整理

從表2可以看出，2018年到2022年間，興業(yè)銀行的分紅收益率還算穩(wěn)定，介于4.20%—6.80%之間。

從分紅收益率來看，要比1年期定存利率有吸引力得多，不過投資有風(fēng)險(xiǎn)、入市需謹(jǐn)慎，另外還需要關(guān)注一個(gè)問題，那就是除權(quán)除息后，股價(jià)會(huì)有所下滑，不過優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，一般不久就能填權(quán)。

注：以上是作者對(duì)投資的一些思考，僅做案例分析，不構(gòu)成任何投資建議。

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