|?遠(yuǎn)沒(méi)有走出危機(jī)？

文｜商小叔???

(相關(guān)資料圖)

郭廣昌，又開(kāi)始“出手”了。

近日，“復(fù)星系”上市公司豫園股份融資動(dòng)作頻頻。它先是宣布擬發(fā)行不超過(guò)60億元的公司債券，隨后又發(fā)布公告表示擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)80億元。

短短幾天高達(dá)140億元的募資計(jì)劃，再結(jié)合他近來(lái)多次公開(kāi)出席商業(yè)活動(dòng)、推動(dòng)與地方政府深度合作的種種動(dòng)作上看——他也許想向外傳遞的是，復(fù)星似乎已經(jīng)從前段時(shí)間的“陰霾”中走了出來(lái)？

2022年以來(lái)，隨著復(fù)星流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的連鎖反應(yīng)持續(xù)蔓延，郭廣昌四處奔走出售資產(chǎn)、申請(qǐng)貸款，坊間一度傳言他要就此走下神壇。

商業(yè)世界的風(fēng)云詭譎就是那么奇妙。幾個(gè)月前還盛傳郭廣昌“跑路”、復(fù)星債務(wù)壓頂，幾個(gè)月后郭廣昌就接連融得大筆資金、推出巨額募資計(jì)劃。很明顯，他急于向資本市場(chǎng)和公眾傳達(dá)“我很好”、復(fù)星也很好的信號(hào)。

但硝煙過(guò)后，即便他又一次擺脫了火燒眉毛的境地，我們還是認(rèn)為這離真正走出危機(jī)也許還有很遠(yuǎn)的距離。

郭廣昌忙著滅火？

功成名就之后，不差錢(qián)的郭廣昌曾一度扮演起了低調(diào)人設(shè)，他說(shuō)自己只是“一個(gè)哲學(xué)系畢業(yè)的企業(yè)家”，還以“太極迷”的身份找尋起了商業(yè)喧囂之外的寧?kù)o。

不過(guò)，熟悉郭廣昌的人都知道，他可是浙商圈子的“帶頭大哥”，性格高調(diào)而張揚(yáng)，長(zhǎng)袖善舞才是他的常態(tài)。只是讓人沒(méi)想到的是，資本市場(chǎng)不允許郭廣昌低調(diào)。

2022年3月，國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪拉響了持續(xù)下調(diào)復(fù)星評(píng)級(jí)的警報(bào)，此后，多家華爾街投行紛紛跟進(jìn)，復(fù)星的債務(wù)問(wèn)題引發(fā)大量關(guān)注。

在此期間，不甘心在資本市場(chǎng)被別人“操控”的郭廣昌也曾選擇“硬剛”，他不但親自出面駁斥，還對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了起訴，并叫停與穆迪的商業(yè)合作。

但這顯然并沒(méi)有辦法解決市場(chǎng)對(duì)于復(fù)星的看空，原因很簡(jiǎn)單，復(fù)星高達(dá)的債務(wù)規(guī)模擺在那里，再加上它在2022年的賬面現(xiàn)金儲(chǔ)備并不足以覆蓋其待償債務(wù)，流動(dòng)性危機(jī)成為擺在郭廣昌面前的頭等大事。

2022年中旬，正當(dāng)復(fù)星流動(dòng)性危機(jī)愈演愈烈之時(shí)，郭廣昌選擇飛赴海外進(jìn)行“業(yè)務(wù)考察”，連續(xù)三個(gè)多月二十多個(gè)國(guó)家的行程還未歸國(guó)后，“郭廣昌跑路了”的傳聞不脛而走。一時(shí)間，郭廣昌與馬云成了難兄難弟。

種種不利消息下，或許郭廣昌原本真的只是奔赴海外找尋更好的商業(yè)機(jī)會(huì)，但環(huán)境已經(jīng)不容他再繼續(xù)滯留下去了。于是在去年9月，郭廣昌終于回到國(guó)內(nèi)。

此后，大肆兜售股份套現(xiàn)、滅火成為復(fù)星的主旋律。在整個(gè)2022年，復(fù)星減持了持有的大量上市公司股份，累計(jì)套現(xiàn)兩百多億元，以此來(lái)應(yīng)對(duì)公司面臨的債務(wù)問(wèn)題。

危機(jī)并未真正解除？

時(shí)間來(lái)到2023年，郭廣昌為自己走出危機(jī)邁出了最重要的一步，他先是在1月份接受了央視財(cái)經(jīng)頻道《對(duì)話(huà)》欄目采訪，緊接著復(fù)星國(guó)際宣布獲得國(guó)內(nèi)八家頭部銀行組團(tuán)提供的120億元貸款。

央視背書(shū)，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等聯(lián)合支持，加之豫園股份這幾天推出的百億級(jí)募資計(jì)劃等，種種跡象似乎都在表明郭廣昌又“行”了，他長(zhǎng)袖善舞的能力再一次展現(xiàn)地淋漓盡致。

不過(guò)，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)郭廣昌來(lái)說(shuō)，也許還沒(méi)有真正結(jié)束。

從融資規(guī)模上來(lái)看，這段時(shí)間郭廣昌募集的幾百億資金體量只能說(shuō)讓復(fù)星暫時(shí)性地挺過(guò)來(lái)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，復(fù)星的債務(wù)水平仍然高企。更重要的是，人們開(kāi)始質(zhì)疑郭廣昌和復(fù)星的商業(yè)模式。

一直以來(lái)，郭廣昌領(lǐng)導(dǎo)下的復(fù)星系資本都是靠著負(fù)債驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的模式來(lái)收割資本市場(chǎng)紅利的，這種靠著投資獲得成功的手段并不能體現(xiàn)出很大的價(jià)值。而即便只聚焦在投資上來(lái)看，郭廣昌的長(zhǎng)期投資成績(jī)也對(duì)不起他“中國(guó)版巴菲特”的名號(hào)。

時(shí)代浪潮下，郭廣昌靠著敏銳的商業(yè)嗅覺(jué)在中國(guó)商海脫穎而出，可當(dāng)風(fēng)口褪去，裸泳者也會(huì)第一時(shí)間顯現(xiàn)。

價(jià)值爭(zhēng)議不斷？

與曾經(jīng)承載著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)命脈、讓大眾親身感受到時(shí)代變革的柳傳志、王健林、馬云們不同，“搞金融”的郭廣昌一直不太符合中國(guó)人的主流價(jià)值觀，投資者之外的大眾群體也只聞郭廣昌其名卻難以認(rèn)可他做的事。

在資本主義國(guó)家，發(fā)達(dá)的金融產(chǎn)業(yè)雖然幫助它們成功收割全球發(fā)展紅利，卻也留下了一地雞毛，“華爾街的恐怖”就是典型代表。

所以對(duì)于中國(guó)人來(lái)說(shuō)，我們一直都十分警惕杠桿和金融手段帶來(lái)的成功，因?yàn)樗笳f(shuō)會(huì)造成虛假繁榮和經(jīng)濟(jì)危機(jī)、群體風(fēng)險(xiǎn)，往小說(shuō)會(huì)擠壓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生存空間，讓真正做事、創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)陷入艱難境地。

歐美的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要掌控金融工具，卻不能放任它的無(wú)限做大，中國(guó)在短期內(nèi)不想像美國(guó)人那樣承擔(dān)產(chǎn)業(yè)空心化、工業(yè)及實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)移的困境。

回到郭廣昌和復(fù)星這些年的商業(yè)布局來(lái)看，他的底層商業(yè)邏輯無(wú)非是低買(mǎi)高賣(mài)、上市收割那一套。作為莊家和資本操盤(pán)手，郭廣昌和他的復(fù)星似乎從未創(chuàng)造過(guò)真實(shí)的就業(yè)與財(cái)富?！傲愫筒┺摹敝?，郭廣昌身上存在著太多的價(jià)值爭(zhēng)議。

特別是在這幾年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境受到全球大環(huán)境影響進(jìn)入“新常態(tài)”之際，專(zhuān)注投資三十年的郭廣昌就更加飽受批評(píng)：

你的低買(mǎi)高賣(mài)游戲真的能夠像巴菲特一樣成功下去嗎？流動(dòng)性危機(jī)一來(lái)，你為何只能通過(guò)貸款和融資卻無(wú)法用自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)挺過(guò)去？

我們不由想起幾年前郭廣昌與中國(guó)實(shí)業(yè)屆代表董明珠的一次碰撞。

彼時(shí)二者共同參加了一場(chǎng)商業(yè)論壇，郭廣昌面對(duì)到處高喊“讓世界愛(ài)上中國(guó)造”的董明珠開(kāi)啟了戲謔模式，說(shuō)她“很可愛(ài)”、“可以搞金融”。

董明珠當(dāng)然也聽(tīng)出了他這話(huà)的深層次含義，但她直接拒絕了，還直言“金融不能支撐一個(gè)國(guó)家的發(fā)展，更不能讓一個(gè)社會(huì)富起來(lái)”。

中國(guó)頭部企業(yè)家的段位就這樣“高下立判”。

賺快錢(qián)不寒磣，但如果所有人都想著賺快錢(qián)，那么這個(gè)社會(huì)的未來(lái)顯然不值得期待。而“賺快錢(qián)”這三個(gè)字幾乎是郭廣昌一生的總結(jié)概括，這對(duì)一個(gè)窮小子來(lái)說(shuō)是褒揚(yáng)，但對(duì)一個(gè)企業(yè)家來(lái)說(shuō)卻是無(wú)比的諷刺。

近年來(lái)，隨著復(fù)星的好日子一去不復(fù)返，人們已經(jīng)能夠更加理性地看待郭廣昌的成功。只希望他在未來(lái)的日子里，能夠多做點(diǎn)事實(shí)、少攪動(dòng)點(diǎn)資本江湖，真正為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力。

在這里，讀懂中國(guó)商業(yè)大咖

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