鋰電回收領(lǐng)軍企業(yè)吉銳科技啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板IPO。

5月8日，贛州吉銳新能源科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：“吉銳科技”）創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)獲深交所受理，本次IPO計(jì)劃募資11億元。

(資料圖片)

處理量位居行業(yè)第五名

吉銳科技深耕新能源鋰電池循環(huán)利用領(lǐng)域，專(zhuān)業(yè)從事廢舊鋰電池正極材料回收利用及鋰電池材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與加工服務(wù)，主要產(chǎn)品包括電池級(jí)碳酸鋰、磷酸鐵、鎳/鈷/錳鹽等，主要用于制造鋰電池正極材料的原料，最終應(yīng)用于新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

吉銳科技盈利模式主要包括兩種：一是自產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)直接采購(gòu)廢舊鋰電池正極材料等，制造鋰電池材料產(chǎn)品，銷(xiāo)售給下游客戶(hù)獲利；二是受托加工，由客戶(hù)提供廢舊鋰電池正極材料，公司為其提供加工服務(wù)，按照合同提供鋰電池材料，獲取加工服務(wù)和產(chǎn)品收入。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)廢舊鋰電池粉處理量32.5萬(wàn)噸，吉銳科技處理量位居行業(yè)第五名；2022年我國(guó)廢舊磷酸鐵鋰電池粉處理量11萬(wàn)噸，吉銳科技處理量位居行業(yè)第三名。

吉銳科技掌握磷酸鐵鋰正極材料全組分回收技術(shù)，可同時(shí)產(chǎn)出電池級(jí)碳酸鋰、磷酸鐵產(chǎn)品，廢舊磷酸鐵鋰粉處理規(guī)模處于國(guó)內(nèi)前列。此外，吉銳科技廢舊三元鋰電池正極材料回收生產(chǎn)線于2023年開(kāi)始正式投入運(yùn)營(yíng)，廢舊三元鋰電池粉處理量將同步大幅提升。

業(yè)績(jī)方面，吉銳科技2020年至2022年?duì)I收分別為2099.32萬(wàn)元、1.66億元、9.3億元；凈利分別為-705.5萬(wàn)元、3693.69萬(wàn)元、1.11億元。

報(bào)告期內(nèi)，吉銳科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為-19.83%、41.13%和23.52%，公司各期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在一定程度的波動(dòng)，主要系受鎳、鈷、鋰等金屬或金屬鹽市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制、部分產(chǎn)品產(chǎn)能釋放等因素影響所致。若未來(lái)出現(xiàn)行業(yè)政策不利調(diào)整、行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)或者公司產(chǎn)品售價(jià)及原材料采購(gòu)價(jià)格發(fā)生不利變化等各種不利情形，則公司毛利率存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

2020年至2022年，吉銳科技前五大客戶(hù)營(yíng)業(yè)收入占比分別為80.91%、79.05%和79.65%，公司客戶(hù)較為集中與公司下游行業(yè)集中度較高有關(guān)。吉銳科技主要客戶(hù)為國(guó)軒高科、廈鎢新能、龍?bào)纯萍?、?dāng)升科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、容百科技、華友鈷業(yè)、天力鋰能、比亞迪、建發(fā)股份等國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，經(jīng)營(yíng)情況良好。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，吉銳科技的控股股東、實(shí)際控制人為司馬忠志。司馬忠志直接和間接合計(jì)控制吉銳科技41.49%股份的表決權(quán)。

募資擴(kuò)大回收能力

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2022年動(dòng)力電池理論退役量為36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.2%，其中三元?jiǎng)恿﹄姵乩碚撏艘哿繛?2萬(wàn)噸，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池理論退役量為14萬(wàn)噸。主要是因?yàn)樽?017年開(kāi)始三元電池出貨占比大于磷酸鐵鋰電池，且三元電池循環(huán)壽命更短，退役期更早來(lái)臨，2022至2023年三元電池退役規(guī)模將大于磷酸鐵鋰電池。

未來(lái)隨著磷酸鐵鋰電池出貨占比上升，預(yù)計(jì)2024年后磷酸鐵鋰動(dòng)力電池理論退役量會(huì)再次趕超三元?jiǎng)恿﹄姵?。GGII預(yù)計(jì)2027年中國(guó)動(dòng)力電池理論退役量將超320萬(wàn)噸。

此外，數(shù)碼電池領(lǐng)域退役周期基本維持在2至4年，根據(jù)GGII測(cè)算數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)數(shù)碼退役電池理論退役量為22.6萬(wàn)噸，GGII預(yù)計(jì)2023至2027年中國(guó)數(shù)碼鋰電池理論退役量會(huì)存在一定增量，預(yù)計(jì)到2027年中國(guó)數(shù)碼電池理論退役量為32萬(wàn)噸。

龐大的回收需求下，吉銳科技本次IPO計(jì)劃募資11億元，其中，10億元用于年處理30萬(wàn)噸鋰電池循環(huán)綜合利用項(xiàng)目（一期年處理11萬(wàn)噸磷酸鐵鋰電池），1億元用于鋰離子電池材料循環(huán)制造研發(fā)技術(shù)中心項(xiàng)目。

具體看，年處理30萬(wàn)噸鋰電池循環(huán)綜合利用項(xiàng)目利用約502畝土地，將建設(shè)一座總建筑面積為196770m2的鋰電池循環(huán)綜合利用基地。項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)可以形成磷酸鐵鋰電池單體、磷酸鐵鋰黑粉兩種廢舊電池料共11萬(wàn)噸的處理能力。

吉銳科技表示，從市場(chǎng)需求端來(lái)看，公司客戶(hù)主要為正極材料行業(yè)先進(jìn)企業(yè)，近幾年下游客戶(hù)擴(kuò)產(chǎn)迅速，未來(lái)對(duì)鎳/鈷/鋰鹽等原材料需求增長(zhǎng)較快，且由于公司是行業(yè)內(nèi)少有的能夠大批量提供電池級(jí)碳酸鋰的回收企業(yè)，下游電池廠、正極廠與公司合作意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年內(nèi)公司現(xiàn)有產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。

在現(xiàn)有產(chǎn)能體系下，吉銳科技預(yù)計(jì)2026年及以后公司產(chǎn)能將呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，而電池循環(huán)綜合利用項(xiàng)目建設(shè)周期一般不少于2年，公司有必要提前布局本項(xiàng)目建設(shè)以滿(mǎn)足未來(lái)下游客戶(hù)需求高速增長(zhǎng)的需要。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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