中國網財經3月3日訊(記者葉淺 單盛群)近日，浙江小倫智能制造股份有限公司(以下簡稱“小倫智造)回復了深交所第二輪問詢并更新招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機構為海通證券。

小倫智造是一家從事固體制劑設備研發(fā)、生產和銷售的制藥裝備企業(yè)。藥機行業(yè)對技術先進、研發(fā)創(chuàng)新要求較高，而對比同行，小倫智造的研發(fā)投入、發(fā)明專利卻稍顯遜色，此前，深交所對公司發(fā)出兩輪審核問詢，其創(chuàng)業(yè)板定位都遭到深交所追問。

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業(yè)績數(shù)據方面，2020-2022年報告期內，小倫智造實現(xiàn)營收分別為1.91億元、2.48億元和2.93億元，凈利潤3157.23萬元、5308.29萬元和6843.13萬元。值得注意的是，隨著業(yè)務規(guī)模擴張，公司存貨金額也逐年增長。

而此次IPO，小倫智造擬將一半以上的募資投入擴建工程項目，用于提升產品產能，達產后，新增產能為現(xiàn)有產能的八成之多，新增產能的消化力有待解答。

創(chuàng)業(yè)板定位遭監(jiān)管反復問詢

招股書顯示，小倫智造主要從事固體制劑設備的研發(fā)、生產和銷售，公司核心產品是固體制劑設備，其中以制藥設備整機為主，廣泛應用于醫(yī)藥、保健品等領域。

著眼于行業(yè)整體，目前我國制藥設備競爭格局較為分散。根據前瞻經濟學人數(shù)據，2020年制藥設備龍頭企業(yè)東富龍市占率為13.65%，其次楚天科技市占率為10.2%，新華醫(yī)療市占率為5.4%，迦南科技市占率為5.09%，剩余65.66%的市場份額被其他企業(yè)占據。

此外，華經產業(yè)研究院數(shù)據顯示，2021年我國規(guī)模以上制藥裝備企業(yè)數(shù)量為154家?，F(xiàn)有競爭者數(shù)量較多，且市場集中度較低，行業(yè)競爭頗為激烈。

與此同時，制藥裝備行業(yè)處于醫(yī)藥行業(yè)上游，是制藥工業(yè)中重要的組成部分之一，屬知識密集型和技術密集型行業(yè)，對企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)、技術先進性要求頗高。

然而報告期內，小倫智造的研發(fā)費用分別為840.1萬元、1003.48萬元和1239.69萬元，剔除股份支付費用后，公司各期研發(fā)費用率分別為4.38%、3.93%和4.14%，2022年較上一年略有回升。而各期同行業(yè)可比公司迦南科技、東富龍、楚天科技、亞光股份、創(chuàng)志科技研發(fā)費用率均值分別為5.98%、6.58%和6.56%，高于小倫智造。

此外，在發(fā)明專利數(shù)量的對比上，小倫智造也遜色于行業(yè)可比公司。

截至2023年2月，小倫智造及其子公司共擁有67項專利，發(fā)明專利僅5項，且其中四項在2014年及以前取得，僅一項于2022年取得。而迦南科技擁有發(fā)明專利68項，東富龍擁有發(fā)明專利159項，楚天科技擁有發(fā)明專利477項，亞光股份擁有發(fā)明專利13項，創(chuàng)志科技擁有發(fā)明專利15項。

因此，在兩輪審核問詢函中，小倫智造均被問及是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，并且第二輪問詢中要求公司進一步說明創(chuàng)新性以及是否屬于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

募資新增八成產能

此次IPO，小倫智造擬募集資金3.56億元，分別用于公司擴建工程和研發(fā)中心建設項目(以下簡稱“擴建和研發(fā)項目”)和補充流動資金。從用途來看，擴建和研發(fā)項目主要用于提升公司產能及智能制造能力，擬投入募集資金2.86億元，項目計劃建設期為24個月。

然而，浙江省人民政府官網披露的項目環(huán)評文件顯示，該項目施工工期為2022年8月至2024年12月，共計28個月。

此外，值得注意的是，環(huán)評文件第一頁顯示該項目環(huán)保投資金額20萬元，第七十一頁顯示的環(huán)保投資則是約10萬元，同一份環(huán)評文件前后文環(huán)保投資金額不一致。

來源：擴建和研發(fā)項目環(huán)境影響報告表

具體來看，擴建和研發(fā)項目分為擴建工程和研發(fā)中心建設兩項，小倫智造擬將1.87億元投入擴建工程項目，用以解決現(xiàn)有的產能不足問題。項目達產后，公司將在原有產能基礎上，新增固體制劑設備產能750臺(套)/年。

而根據招股書，報告期內，小倫智造制藥整機的產能分別為672臺、805臺和850臺，產能利用率分別為101.04%、95.28%和96.47%，計劃新增產能約為2022年產能的88%。

另一方面，報告期內小倫智造的存貨賬面價值逐年提升，分別為9680.78萬元、1.21億元和1.39億元。小倫智造稱，由于公司產品屬于定制化產品，且從生產、交付到最終驗收的整個周期相對較長，使得期末存貨余額較大，隨著公司業(yè)務規(guī)模擴張，存貨金額也逐年增長。而小倫智造產能擴大后，或存在一定的產品滯銷風險或產能閑置風險。

對于小倫智造IPO進展，中國網財經記者將持續(xù)關注。

關鍵詞： 發(fā)明專利 環(huán)保投資