被房地產反噬的銀行。

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(相關資料圖)

風波不斷

多事之秋。

這個詞，可以用來形容民生銀行當下的處境。

時間回到8月11日晚，民生銀行公告稱，綜合考慮資本市場環(huán)境，經審慎分析與論證后決定終止本次向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券事項，并向上海證券交易所申請撤回相關申請文件。

也就是說，醞釀了6年多的500億可轉債發(fā)行融資申請，最終還是被民生銀行撤回了。

遙想2017年3月30日，民生銀行審議通過發(fā)行可轉債的議案。中國證監(jiān)會受理申請并出具反饋意見，而后發(fā)行申請平移到交易所。

在上交所的問詢中，反復提及的關鍵詞是融資是否必要、規(guī)模是否合理、房地產貸款情況如何。

權衡再三之后，民生銀行終究還是放棄了歷經6年的“補血計劃”。根據(jù)民生銀行此前的披露，該次擬發(fā)行可轉債總額為不超過500億元，用于補充發(fā)行人核心一級資本。根據(jù)測算，為滿足發(fā)行人未來三年的資本充足率目標，預計于2025年末核心一級資本缺口將達到 493.39 億元。

屋漏偏逢連夜雨，“補血計劃”落空之后，大額罰單接連而至。

8月18日，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的信息顯示，民生銀行因規(guī)避委托貸款監(jiān)管，違規(guī)利用委托債權投資業(yè)務向企業(yè)融資等“十四宗罪”被合計罰款4780萬元，時任民生銀行董事會秘書白丹被給予警告。

這不是民生銀行第一次被罰。今年2月，民生銀行被原銀保監(jiān)會共計罰款8970萬元。算下來，兩次累計共被罰超1.3億元。

如果把時間再拉長一點，據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，僅2020年-2022年，民生銀行累計收到超3億元罰單。

此外，就在8月24日，交易商協(xié)會官網公布的一份自律處分信息顯示，民生銀行作為債務融資工具的主承銷商，存在多項違反銀行間債券市場相關自律管理規(guī)則的行為。

剛被國家金融監(jiān)管總局開出大罰單，又被交易商協(xié)會點名警告，民生銀行的確有點“水逆”。

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大股東的“提款機”？

民生銀行成立于1996年，是中國大陸第一家由民間資本設立的全國性商業(yè)銀行，名字有“國計民生”之意。

1996年正式成立時，民生銀行的創(chuàng)始股東有59家，股權極為分散。新希望集團、泛海集團、東方集團都是民生的重要股東。

▲資料來源：天眼查

民生銀行的成立是一項創(chuàng)舉，但其也有著天然的弊端。由于股權分散且沒有實際控股的股東，民生銀行十分容易發(fā)生關聯(lián)交易——給股東發(fā)放天量貸款，或以股東為擔保為其他企業(yè)貸款。

一個經典的例子是2013年，劉永好、張宏偉、盧志強三位民生銀行董事搭伙成立民生電商，民生銀行隨即授信20億元。

還有泛海集團。民生銀行的投資者群體中曾流傳過一個故事——

部分小股東使用10億資金，通過高杠桿借貸60億，合計70億買入4-5％的股份，成為第一大股東，掌控貸款規(guī)模4萬億的民生銀行，隨便給自己批貸300-500億，而且是低息貸款。從500億中，拿出60億償還高杠桿貸款，實際掌控在自己手里就有440億元現(xiàn)金和70億股票，用440億注入自己的公司去賭博。

在外界看來，所謂的“小股東”正是泛海集團。

這幾年，在接連踩雷之后，盧志強掌舵的泛海系搖搖欲墜，深陷流動性泥潭。

2023年初，民生銀行一紙訴狀將第六大股東泛?？毓杉捌鋵嶋H控制人盧志強一并告上了法庭，索償“泛海系”70億元。外界直言，民生銀行和大股東“泛海系”撕破臉了。

在此之前，民生銀行一直在給陷入困境的泛?？毓伞拜斞保劭粗汉？毓蓻]有好轉的苗頭，民生銀行終究是忍不住了。

事實上，在外界看來，民生銀行長期是大股東們的“提款機”。根據(jù)市值風云的梳理，近十年來民生銀行的關聯(lián)貸款敞口，從2012年的49億元逐年提高，到2017年已達到122億元。到了2021年，民生銀行的關聯(lián)方貸款金額更是達到637億元。

▲圖源：市值風云

這不禁令人疑惑，打著“國計民生”招牌的民生銀行，難道只是大股東的“后花園”？

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被房地產拖累

更多的隱憂還在浮現(xiàn)。

中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2022年中國銀行業(yè)100強榜單》顯示，民生銀行位于第十一位，其核心一級資本金額為4865.52億元，資產規(guī)模69527.86億元。成本收入比為29.17%，不良貸款率1.79%——

為前25名中最高。

這背后，房地產是一個不可忽視的因素。公開資料顯示，截至2022年底，民生銀行對公房地產業(yè)不良貸款余額155.45億元，不良貸款率4.28%。

此前，上交所的問詢中，就重點提到了涉房業(yè)務的安全合規(guī)問題?；ㄆ煸?021年出具過一份研報，認為民生銀行對高風險房地產開發(fā)商的風險敞口約為1300億元人民幣，占一級資本的27%，是國內大型銀行中占比最高的。

據(jù)此推斷，民生銀行很可能會成為這輪房地產債務危機的最大受害者之一。

民生銀行一度是房地產行業(yè)的得利者。從2015年開始，民生銀行就同國內房地產企業(yè)頻繁合作。藍莓財經梳理的資料顯示，在2018-2019年間，民生銀行就至少和18家房企簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，包括正榮、陽光城、金科、佳兆業(yè)、藍光等。除此之外，民生銀行還為泛?？毓膳c恒大提供了大量貸款，這兩個企業(yè)加起來就超過了500億。

▲圖源網絡

如今再看看這些房企，不是已經暴雷就是在暴雷的路上。說起來，房企們的高杠桿狂奔，也離不開民生銀行們的推波助瀾。

這一切，可以追溯到2017年開始的去杠桿大潮。飆車久了，有些人已經忘記了怎么踩剎車。

那個靠著資源就能無限加杠桿的野蠻時代，已經過去了。這一點，無論是地產商還是銀行，都感受到了。有一句話，放在他們身上一樣適用——

雪山崩塌的時候，沒有一片雪花是無辜的。

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