“得益于銀行股的分紅,上半年的收益還可以。”在某社交平臺(tái)上,一位投資者分享著他高達(dá)9%的投資收益,“存銀行的利息真是不如買銀行股等分紅呀?!?/p>
有同感的還包括肖曉(化名),“常說把錢存銀行不如買銀行股,每年5、6個(gè)點(diǎn)的分紅比存款利息高,我一直還算認(rèn)同?!?肖曉是有著豐富經(jīng)驗(yàn)的投資者,他在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,“去年我為了股息買了頭部兩家上市銀行,沒想到遇上大漲行情,實(shí)屬意外?!?/p>
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據(jù)Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),年初至6月30日,A股市場上42家上市銀行中有20家實(shí)現(xiàn)上漲。其中,國有大行表現(xiàn)最為亮眼,中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行3家國有大行區(qū)間漲幅均超過20%。
值得注意的是,按照往年慣例,上市銀行將步入“分紅季”,此番派發(fā)紅包行動(dòng)將持續(xù)到7月末至8月初,除青島農(nóng)商行和鄭州銀行不進(jìn)行分紅外,剩下40家銀行合計(jì)將派發(fā)現(xiàn)金紅利5877.03億元,較2021年度增長7.03%。
在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來,2022年上市銀行分紅總額較前一年保持增長,其基礎(chǔ)還是2022年上市銀行業(yè)績良好,總體實(shí)現(xiàn)了營收利潤雙增長,銀行業(yè)進(jìn)入相對穩(wěn)定的發(fā)展期。
超千億元“紅包”陸續(xù)到賬
上市公司現(xiàn)金分紅是吸引長線投資的最有效砝碼之一,從傳統(tǒng)價(jià)值理念來看,持續(xù)現(xiàn)金分紅的公司具備長期投資價(jià)值。
隨著各家銀行在不同時(shí)間內(nèi)調(diào)降存款利率,中金公司在研報(bào)中直接指出,存款降息有望成為銀行繼續(xù)重估的催化劑。重申推薦低估值、高股息、經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績存在改善空間的國有大行。
抑或是一語中的。在銀行分紅大軍中,六大國有銀行依舊是主力軍。
WIND數(shù)據(jù)顯示,2022年六大行擬分紅超過4000億元,且分紅比例均在30%以上。其中,“宇宙第一大行”工商銀行以千億元的分紅額繼續(xù)領(lǐng)跑,擬派息總額為1081.69億元,這也是六大行中唯一一家年度分紅金額超過千億元的國有大行;建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行緊隨其后,分別將派發(fā)現(xiàn)金紅利972.54億元、777.66億元和682.98億元;交通銀行、郵儲(chǔ)銀行也將派發(fā)現(xiàn)金紅利277億元和255.74億元。
此外,從分紅時(shí)間和分紅比例來看,交通銀行將于7月12日派息,分紅比例為32.72%;其次是農(nóng)業(yè)銀行,將于7月18日派息,分紅比例為32.15%;工商銀行將于7月17日派息,分紅比例31.3%;中國銀行也將于7月17日派息,分紅比例為30%;而建設(shè)銀行和郵儲(chǔ)銀行暫未披露派息日,但分紅比例均為30%。
股份行方面,9家上市銀行擬派發(fā)“紅包”金額合計(jì)1279.56億元,占A股上市銀行現(xiàn)金分紅金額的兩成。其中,招商銀行分紅金額和分紅比例均領(lǐng)先,分別達(dá)到438.32億元和33.01%。
目前,興業(yè)銀行也已完成分紅246.8億元。而中信銀行和光大銀行擬分紅額也超百億元,分別為161億元和112.26億元。
對于分紅的討論也是銀行所在意的。在6月27日的股東大會(huì)上,招行行長兼首席執(zhí)行官王良曾表示,會(huì)根據(jù)資本充足率變化情況研究分紅比例。“在現(xiàn)金分紅比例、資本充足能力和業(yè)務(wù)發(fā)展三點(diǎn)之間,需要有權(quán)衡,兼顧好短期的利益以及長遠(yuǎn)的發(fā)展。對我們管理層來講,會(huì)充分考慮、處理好這樣的關(guān)系,給投資者帶來長期的回報(bào)。”
值得一提的是,不管是分紅額度還是分紅比例,上市銀行都存在明顯差異。部分銀行分紅比例或高于30%或低于20%,甚至還有銀行已連續(xù)三年選擇不分紅。
“不同銀行的盈利水平和業(yè)績表現(xiàn)存在差異,盈利能力強(qiáng)的銀行分紅規(guī)模通常較大。而不同銀行的分紅政策和股權(quán)結(jié)構(gòu)也會(huì)影響分紅規(guī)模,一些股權(quán)集中的銀行可能更傾向于大額分紅。”某金融業(yè)人士對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。
對于不分紅的原因,銀行管理層在業(yè)績發(fā)布會(huì)上也曾提及,整體上都是基于讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、盈利能力受到影響、保證資本充足水平及加大撥備計(jì)提力度等方面做出綜合考量。
“銀行分紅反映了其穩(wěn)健的盈利能力和對股東的回報(bào)承諾,有助于提高投資者對銀行業(yè)的整體信心,促進(jìn)市場穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí),分紅也可以吸引更多的投資者參與銀行股的投資,增加市場流動(dòng)性?!?盤古智庫高級(jí)研究員江瀚對《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱。
15家銀行股息率超過6%
6月初,在國有六大行宣布下調(diào)存款利率后,股份制銀行也先后開啟新一輪存款降息潮。
其中,定期存款二年期、三年期、五年期,普遍分別下滑10bp、15bp、15bp,下調(diào)后存款利率正式進(jìn)入“2.0”時(shí)代,同時(shí)各大銀行大額存單也出現(xiàn)“一單難求”的境況。
因此在低利率時(shí)代下,誕生了一批“存款特種兵”,以奔赴異地存款來獲取高額收益。這對于厭惡風(fēng)險(xiǎn)又追求高收益率的投資者來說,跨省存款無疑增加了其投入成本,因而將目光轉(zhuǎn)向股息率更高的銀行股。
WIND數(shù)據(jù)顯示,截至目前,42家A股上市銀行中,有15家銀行股息率超過6%,其中浙商銀行、興業(yè)銀行、渝農(nóng)商行、華夏銀行、江蘇銀行股息率分別達(dá)到7.84%、7.58%、7.42%、7.09%和7.01%。
這5家銀行股息率均在7%以上,超高的股息率也秒殺眾多定期存款,也遠(yuǎn)高于受債市、贖回潮影響下的銀行理財(cái)產(chǎn)品。
與此同時(shí),6月以來,包括招銀理財(cái)、交銀理財(cái)、光大理財(cái)在內(nèi)的多家銀行理財(cái)公司發(fā)布公告,下調(diào)部分產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。根據(jù)不同產(chǎn)品的資產(chǎn)配置差異,下調(diào)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)幅度在10-70個(gè)基點(diǎn)。
興業(yè)證券在其研報(bào)中指出,目前銀行理財(cái)產(chǎn)品1-3個(gè)月產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.09%;3-6個(gè)月產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.27%;6-12個(gè)月產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.54%;1-3年產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.92%。
對比可知,銀行股股息率要比銀行定期存款和理財(cái)產(chǎn)品收益要高出一倍還多?!百I銀行股如果長期持有,收益還是很可觀的。都說存銀行不如買銀行股,我今年的分紅收益就能覆蓋退休金了。”一名投資者王先生對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。
不過廖鶴凱對記者提醒到,投資股票會(huì)出現(xiàn)股價(jià)波動(dòng)較大的情況,銀行股投資更適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的長期資金持有,而風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者短線持有容易產(chǎn)生焦慮感,這類投資者更適合普通的固收類銀行理財(cái)。
“買銀行股等分紅還是買銀行理財(cái),這需要根據(jù)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)來決定。如果投資者追求穩(wěn)定的收益并且能夠承受一定的風(fēng)險(xiǎn),那么購買銀行股等分紅可能更為適合;如果投資者更注重資金的流動(dòng)性和靈活性,那么購買銀行理財(cái)可能更為合適?!苯缡钦f。
在記者的隨機(jī)采訪中,大多數(shù)被訪人士表示還是會(huì)選擇在銀行端購買銀行的理財(cái)產(chǎn)品或選擇定期、活期存款?!百I銀行股也擔(dān)心資金不夠,把錢存在銀行里雖然利息低一點(diǎn),但是會(huì)有安全感?!?、“銀行股太多,在選擇上也會(huì)有困難。而且銀行股漲幅都比較小,拉長時(shí)間又有點(diǎn)壓資金?!薄ⅰ半m然股息率高,但是投入資金少是不是收益也會(huì)很少?那還不如存銀行呢?!?/p>
《華夏時(shí)報(bào)》也統(tǒng)計(jì)了上半年銀行股的表現(xiàn),年初至6月30日,銀行板塊整體上漲5.65%,其中,中國銀行最高漲幅位居第一,達(dá)到24.05%。不過另有半數(shù)銀行股價(jià)出現(xiàn)不同程度下跌,有銀行跌幅一度超過20%。
江瀚表示,銀行股上半年漲跌不一是由于多種因素的綜合影響,如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、監(jiān)管政策的調(diào)整、市場競爭的壓力等?!半m然銀行股的分紅能力較強(qiáng),但是股價(jià)的表現(xiàn)受到多種因素的影響,不能僅僅依靠分紅來判斷其投資價(jià)值?!?/p>
“銀行股價(jià)近年來普遍持續(xù)低迷,且大多數(shù)已經(jīng)很長時(shí)間處于每股凈資產(chǎn)價(jià)格之下了,這主要是銀行普遍處于低速發(fā)展期,且經(jīng)濟(jì)處于過渡期市場對潛在不良資產(chǎn)的擔(dān)憂,疊加持續(xù)發(fā)生的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),全球都加強(qiáng)了對銀行業(yè)監(jiān)管力度,投資者也普遍持審慎態(tài)度?!?廖鶴凱對《華夏時(shí)報(bào)》記者分析到。
與其他國家不同的是,廖鶴凱認(rèn)為,中國銀行業(yè)總體表現(xiàn)穩(wěn)健,特別是國有大行穩(wěn)定性很好優(yōu)于國際同行,在“中特估”催化下,疊加存款增長和存款利率下調(diào),銀行業(yè)績普遍向好,大多數(shù)銀行股目前估值足夠低、分紅率不錯(cuò),穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)預(yù)期將帶來穩(wěn)定的股價(jià)預(yù)期,銀行股估值將得到有效修復(fù)。
東興證券在其研報(bào)中直言,當(dāng)前部分上市行股息率超過5%,在利率下行的大趨勢下,對中長期資金吸引力加大。2023年1季度機(jī)構(gòu)重倉板塊比例僅1.92%,處歷史低位水平。我們認(rèn)為當(dāng)前板塊配置價(jià)值明顯,看好下半年絕對收益表現(xiàn)。“我們預(yù)計(jì)上市行全年?duì)I收/凈利潤增速有望呈 V 型回升。部分城農(nóng)商行得益于規(guī)模維持高速擴(kuò)張,凈息差率先企穩(wěn),凈利潤有望繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)?!?/p>
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