《投資者網(wǎng)》蔡俊
今年6月底,全國中成藥集采開標(biāo)。
(相關(guān)資料圖)
最終,共有63家企業(yè)、68個(gè)品規(guī)藥品中選,中選率71.6%,平均降幅49.36%,預(yù)計(jì)每年可節(jié)約藥品費(fèi)用超45億元。
中選藥品方面,共覆蓋15個(gè)類別,包括復(fù)方斑蝥、復(fù)方血栓通、冠心寧、華蟾素、接骨七厘、樂脈、脈管復(fù)康、腦安、藤黃健骨、香丹、心可舒、醒腦靜、鴉膽子油、銀杏達(dá)莫、振源等。本輪集采周期2年,視情況可延長1年。
千呼萬喚始出來,集采終于輪到了中成藥。今年3月,全國中成藥聯(lián)合采購辦公室組織召開中成藥聯(lián)盟采購企業(yè)溝通會,共計(jì)邀請110家企業(yè)。之后,一系列工作陸續(xù)推進(jìn)。
中標(biāo)結(jié)果看,涉及不少上市公司。此前,資本市場關(guān)心的集采話題有三,包括降價(jià)幅度、對企業(yè)的業(yè)績影響、未來企業(yè)的估值判定。前兩個(gè)話題,本輪結(jié)果給出答案。至于估值判定,本輪集采涉及的企業(yè),市值以百億元以下居多。未來走勢如何,有待觀察。
價(jià)格博弈戰(zhàn)
價(jià)格,一直是集采備受關(guān)注的話題。
2018年,全國藥品第一輪集采拉開帷幕,之后范圍不斷擴(kuò)大,涵蓋化藥、生物藥、器械。如今,中成藥也被納入其中。
從平均降幅看,本輪集采達(dá)49.36%,處于市場預(yù)期之內(nèi)。此前,各省市進(jìn)行過地方性的中成藥集采,湖北、廣東、北京、山東等聯(lián)盟集采的平均降幅分別為42%、56%、23%、44%。本輪開標(biāo)前,西南證券曾預(yù)測降幅“相對化藥更加溫和”,2018年首輪化藥集采平均降幅為52%。
具體藥品上,降幅較大的有藤黃健骨丸。該品種每盒13.5克的規(guī)格,集采前掛網(wǎng)價(jià)格為22.58元/盒,本輪集采,內(nèi)蒙古天奇中蒙制藥股份有限公司以1.74元/盒中標(biāo)同規(guī)格藥品,降幅高達(dá)92.3%。另有吉林省銀河制藥有限公司以95%降幅中標(biāo)每盒112克的規(guī)格,價(jià)格為7.75元/盒。
之所以出現(xiàn)如此大的降幅,主要是投標(biāo)藤黃健骨丸的企業(yè)眾多,造成競爭激烈。該藥品分A、B兩組報(bào)價(jià),共有15家企業(yè)申報(bào)。最終,8家企業(yè)中標(biāo)。需要指出的是,本輪投標(biāo)評價(jià)體系里,企業(yè)報(bào)價(jià)降幅大于40%直接擬中選,若同組中企業(yè)降幅排名處于前70%,獲得擬中選。
類似的情況還發(fā)生在香丹注射液的投標(biāo)。該藥品共有98個(gè)上市批文,涉及神威藥業(yè)、吉林敖東、云南白藥、華潤三九、亞寶藥業(yè)、康緣藥業(yè)等多家上市公司。
最終,12家企業(yè)中標(biāo)香丹注射液,包括神威藥業(yè)、吉林敖東等。其中,每支2毫升的規(guī)格此前全國掛網(wǎng)價(jià)49.8元/支,上海六合堂生物科技項(xiàng)城制藥有限公司以0.62元/支中標(biāo),降幅超98%。
同時(shí),集采也是帶量采購。價(jià)格下降,但采購量會有明顯上漲。本輪集采的文件規(guī)定,醫(yī)藥機(jī)構(gòu)填報(bào)采購需求若為直接擬中選企業(yè)的產(chǎn)品,同競價(jià)單元內(nèi)降幅最高的中選產(chǎn)品按100%采購需求量分配給對應(yīng)的醫(yī)藥機(jī)構(gòu)。
根據(jù)藥智網(wǎng)的統(tǒng)計(jì),本輪集采報(bào)量最大的是心可舒,采購量為8.2億片/粒/支。此外,超過1億單位的大品種,有復(fù)方血栓通、復(fù)方斑蝥、接骨七厘、腦安等。其余品種,基本上超過1000萬,但鴉膽子油乳注射液的采購量為600多萬支。
中標(biāo)的上市公司
本輪集采,神威藥業(yè)、吉林敖東、華潤三九、亞寶藥業(yè)、科倫藥業(yè)、益佰制藥、大理藥業(yè)、白云山、哈藥股份等上市公司中標(biāo)。這些企業(yè),基本上都參與了今年3月的集采溝通會。
以華潤三九為例,本輪其子公司安徽華潤金蟾藥業(yè)有限公司中標(biāo)華蟾素,規(guī)格為每盒6克,中標(biāo)價(jià)格66.1元/盒。此前,山東省聯(lián)盟集采也對該藥品進(jìn)行過招投標(biāo),該企業(yè)以237.9元/盒中選,對應(yīng)規(guī)格每盒9克。米內(nèi)網(wǎng)顯示,2020年華蟾素在重點(diǎn)城市公立醫(yī)院的銷售額超2億元。2022年,華潤三九的營業(yè)收入為180.79億元,因此本輪集采對企業(yè)的影響有限。
同樣是先前有過地方集采,本輪繼續(xù)招標(biāo)的藥品還有復(fù)方血栓通、鴉膽子油等。其中,復(fù)方血栓通是大品種,本輪上市公司眾生藥業(yè)以12.62元/盒中選,低于地方集采18.29元/盒中標(biāo)價(jià),兩次集采的規(guī)格同為15克。
米內(nèi)網(wǎng)曾統(tǒng)計(jì),2020年眾生藥業(yè)復(fù)方血栓通的銷售額達(dá)8.6億元,同期該公司中成藥的收入11.61億元,因此該藥占比達(dá)74%。2022年,該公司中成藥收入16.34億元,同比上漲4.7%,占營業(yè)收入的比例為61.06%。
今年6月初,有機(jī)構(gòu)調(diào)研眾生藥業(yè)時(shí),詢問過集采情況。對此,該企業(yè)回復(fù),“公司積極參與國家集采和省際聯(lián)盟集采,通過集采中選獲得產(chǎn)品增量的市場機(jī)會,爭取更多市場份額?!?/p>
而鴉膽子油此前在廣東省聯(lián)盟開標(biāo)過,白云山旗下子公司、沈陽藥大雷允上藥業(yè)有限責(zé)任公司以23元/支、25元/支中選,對應(yīng)不同規(guī)格。本輪集采,兩家企業(yè)成功中標(biāo),價(jià)格分別為9元/支、18.9元/支,對應(yīng)規(guī)格均為10毫升。米內(nèi)網(wǎng)顯示,2021年鴉膽子油在公立機(jī)構(gòu)的銷售額超8億元,包含膠囊、注射液等。
值得注意的是,神威藥業(yè)本輪中標(biāo)了兩個(gè)藥品,包括冠心寧注射液、香丹注射液,價(jià)格為5.48元/支、12.4元/支。2022年,該企業(yè)營業(yè)收入39.5億元,但沒有細(xì)分具體產(chǎn)品銷售額。
另外,天津同仁堂中標(biāo)脈管復(fù)康片,價(jià)格為10.53元/盒,對應(yīng)規(guī)格20多克。該企業(yè)在新三板上市,因此在2022年報(bào)中詳細(xì)披露該藥品的情況。同年,該企業(yè)計(jì)劃上市科創(chuàng)板,但被上市委取消審議。
2022年,天津同仁堂脈管復(fù)康片的銷售額1.9億元,同比上漲33.47%,毛利率高達(dá)86.86%。以同期的收入和銷售量計(jì)算,每片價(jià)格約0.7元。本輪集采,該企業(yè)中標(biāo)的包裝為36片,以此計(jì)算,每片價(jià)格約0.3元。(思維財(cái)經(jīng)出品)■
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