“搶大額存單簡直比6·18直播間秒殺還難。”來自福建泉州的儲戶黃亞（化名），發(fā)現(xiàn)大額存單經(jīng)?！懊牍狻薄Ｗ罱?，她預(yù)約的一款利率3.05%的3年期大額存單產(chǎn)品，早上9:30放出額度，9:31刷新就已顯示售罄。

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事實上，近期以來，曾經(jīng)一度“偃旗息鼓”的大額存單開始在儲戶中再度走俏，3年期大額存單更是“一單難求”。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然各銀行不斷壓降大額存單利率，但由于目前市場對未來存款利率下行形成較強(qiáng)預(yù)期，客戶仍傾向于配置中長期定期存款和大額存單以鎖定收益。

利率走低仍“一單難求”

黃亞曾一度是大額存單的忠實購買者，她習(xí)慣每年湊整存一筆大額存單。在她的銀行存折上也清晰呈現(xiàn)著這兩年的利率變化：2020年，黃亞購買的大額存單3年期的利率為4.13%，2021年她購買的產(chǎn)品利率降到了3.7%～3.8%，2022年為3.5%左右，而最近一筆利率只有3%出頭。

今年以來，存款利率不斷走低，作為熱門投資品的大額存單也隨之一降再降。以3年期、20萬元起存的大額存單產(chǎn)品為例，根據(jù)銀行官網(wǎng)數(shù)據(jù)，農(nóng)業(yè)銀行最新一期利率為2.9%，與上一期（5月23日）相比下降20BP，與年初（1月22日）相比下降45BP；中信銀行最新一期利率為3.15%，相較于年初下降40BP。

從實際操作來看，招商銀行廣東某支行客戶主管告訴記者，目前大額存單利率下調(diào)幅度確實相對較大。此前5月份、6月初如果滿足一些條件，如新開戶金葵花客戶、行外50%資金新存入，大額存單利率會有一定上浮，最高可達(dá)3.25%。目前只有少量3.05%的3年期存單，如需存要提前1天聯(lián)系。

值得注意的是，不少銀行的大額存單利率與整存整取利率已十分接近。以某股份銀行為例，官網(wǎng)顯示，目前其大額存單利率為3.15%，而據(jù)該行客戶經(jīng)理介紹，其3年期定期存款專享利率最高可到3.1%，兩者僅差5BP。

利率降低并沒有阻擋投資者購買熱情，多位銀行客戶經(jīng)理告訴記者，最近大額存單的咨詢量、購買量都在激增。

“3年期沒有額度了，目前只有少量兩年期大額存單?！蹦硣写笮锌蛻艚?jīng)理告訴記者，銀行最新一期3年期大額存單開售僅半小時就“告罄”，如果要參與搶購，還需要滿足開戶時長達(dá)半年等條件。

除大行外，中小銀行大額存單額度似乎也較為緊張。一位民營銀行客戶經(jīng)理告訴記者，6月以來，其所在銀行雖然利率可以達(dá)到4%左右，但實際釋放的額度不多，需要定時拼手速搶購或者開放給部分白名單客戶。

“放出的額度非常少，基本秒光?！睆B門國際銀行某支行客戶經(jīng)理稱，目前其所在銀行每逢周三、周五會放出少量年利率在3.55%的大額存單，一般會讓儲戶提前來到營業(yè)廳熟悉手機(jī)銀行操作，在工作人員指導(dǎo)下模擬練習(xí)搶購。在他看來，這種整點搶購、線下練習(xí)的模式對于維系客戶關(guān)系、新產(chǎn)品推薦都有一定幫助。

記者注意到，目前“一單難求”的基本為高利率的3年期大額存單。“個人投資者更傾向于購買3年期大額存單，利率優(yōu)勢較大?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，有些銀行同期會發(fā)行多只3年期大額存單，利率設(shè)置不同，在利率較高的產(chǎn)品上分配少量的額度，然后提醒客戶發(fā)售時間，整點搶購，這樣的大額存單通常很快售罄。

上市公司加入“搶單”大軍

大額存單利率不斷下行，投資者為何“越跌越買”？這與當(dāng)前的市場情況息息相關(guān)。

劉銀平認(rèn)為，從大額存單被搶購的現(xiàn)象來看，居民的整體投資風(fēng)格依然保守，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)還不牢固，居民收入增長緩慢，股市、樓市交易低迷，居民對安全性高的存款類產(chǎn)品依然青睞。

他進(jìn)一步解釋，樓市降溫之后，存款市場和股市、理財市場呈現(xiàn)出一定的蹺蹺板效應(yīng)。目前股市未有起色，理財產(chǎn)品雖然凈值回升但是并不穩(wěn)定，投資者對凈值型理財產(chǎn)品的接受度依然不太高。事實上，近期以來，由于債市震蕩，確實有部分理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)下跌。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，6月15日～6月25日，共有2007只人民幣理財產(chǎn)品單位凈值下跌，較之前顯著增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這在一定程度上也會影響投資者決策，即使存款利率持續(xù)下降，理財產(chǎn)品從存款那里吸收的資金量也有限。

值得注意的是，此前客戶端大額存單“一單難求”通常還與大額存單發(fā)行量持續(xù)減少有關(guān)，但人民銀行數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行大額存單2.1萬期，發(fā)行總量為5.5萬億元，同比多增1.1萬億元，這也是2015年大額存單上線以來季度最高發(fā)行量?！斑@說明儲戶對大額存單的需求仍在強(qiáng)勢增長?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一季度大額存單發(fā)行數(shù)量較大，但仍處于供小于需的狀態(tài)。

除居民外，不少上市公司也在大手筆購入大額存單。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至6月6日，2023年共有156家上市公司發(fā)布的委托理財公告動態(tài)中涉及大額存單，以公告發(fā)布日期統(tǒng)計，上市公司公告購買大額存單金額達(dá)到15.45億元（含實施中、實施完成）。

以購買手筆最大的東鵬飲料（集團(tuán)）股份有限公司為例，6月15日該公司發(fā)布《關(guān)于使用部分閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的進(jìn)展公告》中提到，為提升資金使用效率，增加公司收益，公司及其子公司擬用部分閑置自有資金8.5億元購買理財產(chǎn)品，其中4億元用于投資保本保收益型大額存單。

無獨有偶，廈門延江新材料股份有限公司在5月23日發(fā)布公告披露了委托理財情況。公告稱，向中國工商銀行廈門翔安支行購買了面值9000萬元的大額存單。該大額存單為3年期，公司持有該產(chǎn)品的存續(xù)期最長不超過12個月，預(yù)期到期收益率為3.066786%。

不過，大額存單也會影響上市公司業(yè)績。例如，近期有投資者詢問馬應(yīng)龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司2022年經(jīng)營現(xiàn)金流大幅減少的原因，該公司回應(yīng)稱，原因之一是2022年大額存單收回同比減少0.8億元、工資支付現(xiàn)金增加0.5億元。

值得注意的是，在大額存單“一單難求”背后，銀行存款結(jié)構(gòu)定期化、長期化趨勢仍在持續(xù)。央行數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，個人存款中的定期及其他存款占比升至71%，較2022年末提升近3個百分點；企業(yè)存款中的定期及其他存款占比升近68%，較2022年末提升近2個百分點。

“（六大行存款掛牌利率下調(diào)）的驅(qū)動力量在短期內(nèi)不會太強(qiáng)，存款定期化現(xiàn)象難以得到明顯改善。”光大證券研究所所長助理、金融業(yè)首席分析師王一峰在研報中指出，居民的預(yù)防性需求依然較強(qiáng)，在對未來存款利率下行形成較強(qiáng)預(yù)期背景下， 傾向于配置中長期定期存款和大額存單，以提前鎖定收益，進(jìn)而導(dǎo)致銀行3年期大額存單品種呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。另一方面，居民縮表意愿依然較強(qiáng)，儲備的流動性資金，或配置銀行表內(nèi)高性價比的定期類產(chǎn)品，或持續(xù)早償按揭貸款，以保證資產(chǎn)負(fù)債表的健康。

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