中新經(jīng)緯4月20日電 題：營收凈利雙降，電氣風(fēng)電營業(yè)成本確實偏高

作者 張翠霞 巨豐投資首席投資顧問

【資料圖】

近日，科創(chuàng)板上市公司電氣風(fēng)電收到上交所出具的問詢函，被要求進(jìn)一步補充披露或說明2022年業(yè)績大幅下滑的原因及合理性。

電氣風(fēng)電此前披露的年報顯示，2022年度，電氣風(fēng)電實現(xiàn)營業(yè)收入1207513.98萬元，同比下降48.61%；歸母凈利潤為-33806.66萬元，較上年同期下降166.68%；扣非后歸母凈利潤為-48901.08萬元，較上年同期下降218.37%。

電氣風(fēng)電在年報中表示，營收下降主要有兩個原因，一是海上風(fēng)電不再享受國家電價補貼，二是未能按計劃實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入。

從年報來看，電氣風(fēng)電虧損合同損失計提方面，公司與部分客戶簽訂的尚未履行完畢的風(fēng)電機組的銷售合同，預(yù)計成本要超過預(yù)計收入，而且產(chǎn)生的預(yù)計合同虧損大約是6.66億元。同時，公司將相關(guān)新接產(chǎn)品銷售訂單的預(yù)計虧損超過已計提的存貨跌價準(zhǔn)備的部分，也已經(jīng)確認(rèn)為其他流動負(fù)債共計6.76億元，這些對于報告期內(nèi)的公司營業(yè)利潤產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。

上交所的監(jiān)管問詢主要針對四方面提出了10多個問題，主要包括虧損合同損失計提、公司經(jīng)營業(yè)績、營業(yè)成本及期間費用和應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)。

關(guān)于虧損合同損失計提，上交所要求電氣風(fēng)電詳細(xì)說明相關(guān)預(yù)虧合同的具體情況，包括簽訂時間、合同金額、客戶信息、合同執(zhí)行情況以及違約條款等合同基礎(chǔ)信息；說明相關(guān)合同銷售收入的約定方式、價格確定依據(jù)，是否存在銷售收入的價格浮動條款；說明相關(guān)預(yù)虧合同的預(yù)計成本金額、成本構(gòu)成和測算方式，與同行業(yè)公司相比是否具有合理性等等；公司將預(yù)計合同虧損確認(rèn)為其他流動負(fù)債，相關(guān)會計處理是否符合相關(guān)規(guī)定；補充披露其他流動負(fù)債的款項性質(zhì)、形成原因和核算過程。

而從由電氣風(fēng)電盈轉(zhuǎn)虧的基本情況來看，確實有一些不太合理。從整個風(fēng)電行業(yè)趨勢以及公司競爭對手的情況來看，這個行業(yè)板塊相關(guān)公司總體數(shù)據(jù)表現(xiàn)得還是比較不錯的，而電氣風(fēng)電出現(xiàn)這么大的一個虧損額度和變動確確實實有點超預(yù)期。比如節(jié)能風(fēng)電2022年營收同比增長29.28%，歸母凈利潤同比增長39.19%；運達(dá)股份營業(yè)收入同比增長7.57%，歸母凈利潤同比增長5.12%；東方電氣營業(yè)收入同比增長15.88%，歸母凈利潤同比增長24.71%。

通過梳理其年報數(shù)據(jù)，筆者發(fā)現(xiàn)，營業(yè)成本和費用方面，電氣風(fēng)電營業(yè)成本是103.59億元，占收入的比例達(dá)到85.79%，同比上升2.16個百分點，占比有點太高了。另外，費用這塊包含了銷售費用、管理費用、研發(fā)費用、財務(wù)費用等，總金額達(dá)到了23.27億元，占收入的比例是19.27%，同比上升了5.25個百分點，也是比較超出預(yù)期的。因為在整體營收凈利潤增速這么差的情況下，這兩項費用卻明顯大幅攀升，顯得跟實際營運情況有點不相符。

另外，在應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)方面，2022年末電氣風(fēng)電應(yīng)收賬款余額30.75億元，較上年同期增加了57.49%，主要系報告期回款不及預(yù)期，而且合同資產(chǎn)到期轉(zhuǎn)入的應(yīng)收賬款較多所致，并且已經(jīng)計提了壞賬準(zhǔn)備，達(dá)到了非常明顯的2.03億元。

是否存在回款風(fēng)險，其實也需要上市公司給出非常明確的披露。同時，公司在之前也沒有給出應(yīng)有的一些基本的風(fēng)險提示。

針對于業(yè)績虧損的主要原因，電氣風(fēng)電闡述了三個理由，基本都能說得通。一是公司部分境內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)參股企業(yè)受原材料價格上漲，物流成本上升等主營業(yè)務(wù)支出增加因素影響，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營成本增加。二是公司部分海外工程業(yè)務(wù)受國際形勢、項目執(zhí)行等多方面因素影響，導(dǎo)致工程建造成本大幅增加，應(yīng)收款項回款不及預(yù)期。三是受資本市場影響，公司持有的以公允價值計量的一些金融資產(chǎn)價值也產(chǎn)生了巨大的波動。

筆者還發(fā)現(xiàn)，電氣風(fēng)電的控股股東上海電氣2022年12月曾因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到行政處罰決定書。涉嫌兩項違法事實，一是2021年未及時披露相關(guān)重大事項，在已經(jīng)知悉其可能因電氣通訊開展專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款逾期等，會發(fā)生一定的經(jīng)營業(yè)績虧損或大幅變動的風(fēng)險，但是晚了一個月才發(fā)布了《關(guān)于公司重大風(fēng)險的提示公告》。二是2020年年報存在虛假記載。

電氣風(fēng)電及其控股股東都同時出現(xiàn)了信息披露的一些問題，是不是偶然呢？我覺得，第一，可能是公司尤其是管理層在主觀上并不是特別重視信息披露。第二，可能是在某種方面達(dá)成了默契，然后一起對相關(guān)的信息進(jìn)行延遲性披露。

總之，公司上下對于證券法規(guī)的漠視是導(dǎo)致這一切的關(guān)鍵。而真正意義上的好公司，基本上都會高度重視信披合規(guī)。隨著全面注冊制的推進(jìn)，信披的合規(guī)性基本上也可以作為評估上市公司好壞的一個基本標(biāo)桿。從嚴(yán)謹(jǐn)性角度來講，任何一家上市公司如果在官方非常明確需要及時披露信息的情況下依然延遲，說明其有可能會產(chǎn)生一些不確定的風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：