中新經緯4月20日電 題：營收凈利雙降，電氣風電營業(yè)成本確實偏高

作者 張翠霞 巨豐投資首席投資顧問

【資料圖】

近日，科創(chuàng)板上市公司電氣風電收到上交所出具的問詢函，被要求進一步補充披露或說明2022年業(yè)績大幅下滑的原因及合理性。

電氣風電此前披露的年報顯示，2022年度，電氣風電實現營業(yè)收入1207513.98萬元，同比下降48.61%；歸母凈利潤為-33806.66萬元，較上年同期下降166.68%；扣非后歸母凈利潤為-48901.08萬元，較上年同期下降218.37%。

電氣風電在年報中表示，營收下降主要有兩個原因，一是海上風電不再享受國家電價補貼，二是未能按計劃實現產品銷售收入。

從年報來看，電氣風電虧損合同損失計提方面，公司與部分客戶簽訂的尚未履行完畢的風電機組的銷售合同，預計成本要超過預計收入，而且產生的預計合同虧損大約是6.66億元。同時，公司將相關新接產品銷售訂單的預計虧損超過已計提的存貨跌價準備的部分，也已經確認為其他流動負債共計6.76億元，這些對于報告期內的公司營業(yè)利潤產生了較大的負面影響。

上交所的監(jiān)管問詢主要針對四方面提出了10多個問題，主要包括虧損合同損失計提、公司經營業(yè)績、營業(yè)成本及期間費用和應收賬款及合同資產。

關于虧損合同損失計提，上交所要求電氣風電詳細說明相關預虧合同的具體情況，包括簽訂時間、合同金額、客戶信息、合同執(zhí)行情況以及違約條款等合同基礎信息；說明相關合同銷售收入的約定方式、價格確定依據，是否存在銷售收入的價格浮動條款；說明相關預虧合同的預計成本金額、成本構成和測算方式，與同行業(yè)公司相比是否具有合理性等等；公司將預計合同虧損確認為其他流動負債，相關會計處理是否符合相關規(guī)定；補充披露其他流動負債的款項性質、形成原因和核算過程。

而從由電氣風電盈轉虧的基本情況來看，確實有一些不太合理。從整個風電行業(yè)趨勢以及公司競爭對手的情況來看，這個行業(yè)板塊相關公司總體數據表現得還是比較不錯的，而電氣風電出現這么大的一個虧損額度和變動確確實實有點超預期。比如節(jié)能風電2022年營收同比增長29.28%，歸母凈利潤同比增長39.19%；運達股份營業(yè)收入同比增長7.57%，歸母凈利潤同比增長5.12%；東方電氣營業(yè)收入同比增長15.88%，歸母凈利潤同比增長24.71%。

通過梳理其年報數據，筆者發(fā)現，營業(yè)成本和費用方面，電氣風電營業(yè)成本是103.59億元，占收入的比例達到85.79%，同比上升2.16個百分點，占比有點太高了。另外，費用這塊包含了銷售費用、管理費用、研發(fā)費用、財務費用等，總金額達到了23.27億元，占收入的比例是19.27%，同比上升了5.25個百分點，也是比較超出預期的。因為在整體營收凈利潤增速這么差的情況下，這兩項費用卻明顯大幅攀升，顯得跟實際營運情況有點不相符。

另外，在應收賬款及合同資產方面，2022年末電氣風電應收賬款余額30.75億元，較上年同期增加了57.49%，主要系報告期回款不及預期，而且合同資產到期轉入的應收賬款較多所致，并且已經計提了壞賬準備，達到了非常明顯的2.03億元。

是否存在回款風險，其實也需要上市公司給出非常明確的披露。同時，公司在之前也沒有給出應有的一些基本的風險提示。

針對于業(yè)績虧損的主要原因，電氣風電闡述了三個理由，基本都能說得通。一是公司部分境內生產經營企業(yè)參股企業(yè)受原材料價格上漲，物流成本上升等主營業(yè)務支出增加因素影響，導致生產經營成本增加。二是公司部分海外工程業(yè)務受國際形勢、項目執(zhí)行等多方面因素影響，導致工程建造成本大幅增加，應收款項回款不及預期。三是受資本市場影響，公司持有的以公允價值計量的一些金融資產價值也產生了巨大的波動。

筆者還發(fā)現，電氣風電的控股股東上海電氣2022年12月曾因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到行政處罰決定書。涉嫌兩項違法事實，一是2021年未及時披露相關重大事項，在已經知悉其可能因電氣通訊開展專網通信業(yè)務產生的應收賬款逾期等，會發(fā)生一定的經營業(yè)績虧損或大幅變動的風險，但是晚了一個月才發(fā)布了《關于公司重大風險的提示公告》。二是2020年年報存在虛假記載。

電氣風電及其控股股東都同時出現了信息披露的一些問題，是不是偶然呢？我覺得，第一，可能是公司尤其是管理層在主觀上并不是特別重視信息披露。第二，可能是在某種方面達成了默契，然后一起對相關的信息進行延遲性披露。

總之，公司上下對于證券法規(guī)的漠視是導致這一切的關鍵。而真正意義上的好公司，基本上都會高度重視信披合規(guī)。隨著全面注冊制的推進，信披的合規(guī)性基本上也可以作為評估上市公司好壞的一個基本標桿。從嚴謹性角度來講，任何一家上市公司如果在官方非常明確需要及時披露信息的情況下依然延遲，說明其有可能會產生一些不確定的風險。

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