近日，靈康藥業(yè)因涉及兩起合計(jì)1.5億元的違規(guī)資金拆借，集團(tuán)、實(shí)控人和相關(guān)高管被合計(jì)處罰400萬(wàn)。

(資料圖片僅供參考)

事實(shí)上，早在今年1月，靈康藥業(yè)就公告披露公司及其實(shí)控人同時(shí)被調(diào)查，成為2023年第一家被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的上市公司。

不過(guò)相對(duì)于實(shí)控人被罰，其從2019年開(kāi)始的業(yè)績(jī)連年下滑似乎是其更難解決的難題。雖然，公司并未披露2022年年報(bào)，但根據(jù)其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年虧損1.57億元至1.96億元，同比上年下降338.23%至397.4%。

靈康藥業(yè)指出是受疫情和藥品集采的影響導(dǎo)致公司營(yíng)收下滑。

從其2022年半年報(bào)看，其銷(xiāo)售費(fèi)用超過(guò)8000萬(wàn)，占營(yíng)收比例超過(guò)40%；而研發(fā)支出只有超過(guò)1000萬(wàn)，占營(yíng)收比例的5%。

銷(xiāo)售、研發(fā)費(fèi)用倒掛，創(chuàng)新性不足仿佛是其業(yè)績(jī)失速的主要癥結(jié)。

不過(guò)，雖然業(yè)績(jī)失速，但公司分紅卻從不手軟，大股東頻頻減持，通過(guò)減持及分紅，公司實(shí)控人及大股東目前累計(jì)獲利超過(guò)7億。

實(shí)控人違規(guī)占用1.5億資金，大股東通過(guò)減持、分紅，累計(jì)獲利超7億

事實(shí)上，此次被爆出的違規(guī)資金占用時(shí)間發(fā)生在2021年。

經(jīng)查，2021年1月4日、3月10日，靈康藥業(yè)實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)陶靈萍與公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)張俊珂指使、組織相關(guān)人員以借款的名義，將靈康藥業(yè)資金分別向控股股東全資子公司浙江靈康益冠實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“益冠實(shí)業(yè)”）轉(zhuǎn)款10000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元，占靈康藥業(yè)2020 年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值14.80億元的10.14%。

依據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，上述關(guān)聯(lián)交易系應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露的事項(xiàng)、應(yīng)當(dāng)立即予以公告的重大事件；靈康藥業(yè)應(yīng)在2021年半年報(bào)中披露上述關(guān)聯(lián)交易，但靈康藥業(yè)直到2021年年度報(bào)告才予以披露。

這筆交易在后來(lái)的年審中被會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)，年審會(huì)計(jì)師對(duì)此出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，靈康藥業(yè)也收到上交所的監(jiān)管工作函，上交所詢(xún)問(wèn)靈康藥業(yè)的公司內(nèi)部控制是否出了問(wèn)題。

事后，靈康藥業(yè)采取了整改措施：向靈康益冠收取了資金占用利息149.38萬(wàn)元，并表示將完善公司內(nèi)控制度，進(jìn)一步提高持續(xù)規(guī)范運(yùn)作能力及信息披露水平。

不過(guò)，靈康藥業(yè)未按規(guī)定進(jìn)行披露，導(dǎo)致信息披露不及時(shí)及2021年半年度報(bào)告存在重大遺漏。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)西藏監(jiān)管局?jǐn)M決定：對(duì)靈康藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司給予警告，并處以一百萬(wàn)元罰款；對(duì)陶靈萍給予警告，以靈康藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司實(shí)際控制人身份處以一百五十萬(wàn)元罰款，以靈康藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)身份處以五十萬(wàn)元罰款，合計(jì)處以?xún)砂偃f(wàn)元罰款；對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)張俊珂給予警告，并處以一百萬(wàn)元罰款。

值得注意的是，該企業(yè)的危機(jī)還不止于此，成立于2003年12月，2015年5月在上交所上市的靈康藥業(yè)是典型的家族企業(yè)，陶靈萍、陶靈剛和陶小剛兄妹三人均為前十大股東。

根據(jù)2021年年報(bào)顯示，其中董事長(zhǎng)陶靈萍直接持股6.76%，通過(guò)完全控股的靈康控股集團(tuán)有限公司持股47.68%，個(gè)人持股高達(dá)53.77%，加上陶靈剛持股1.38%和陶小剛持股2.26%，兄妹三人控股高達(dá)57.41%，對(duì)公司擁有絕對(duì)的控制股權(quán)。

不過(guò)，去年12月，公司公告，大股東陶靈剛將在今年2月1日-4月17日減持0.37%的公司股份；此外，據(jù)同花順I(yè)問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)靈康藥業(yè)股東累計(jì)減持套現(xiàn)3.09億，其中實(shí)控人、控股股東累計(jì)套現(xiàn)2.9億。

與此同時(shí)，靈康藥業(yè)上市以來(lái)累計(jì)分紅8.21億，按最新陶靈萍、陶靈剛兄妹累計(jì)持股上市公司57.41%股份計(jì)算，陶氏兄妹累計(jì)獲得分紅4.71億。

也就是說(shuō)，上市以來(lái)，靈康藥業(yè)在陶氏兄妹的控制管理下，實(shí)現(xiàn)了超過(guò)7億的回報(bào)。

銷(xiāo)售、研發(fā)費(fèi)用倒掛，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)失速

公開(kāi)資料顯示，靈康藥業(yè)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以仿制藥為主，主要涉及腸外營(yíng)養(yǎng)藥、抗感染藥和消化系統(tǒng)藥三大領(lǐng)域，一共有114 個(gè)品種、共 202 個(gè)藥品生產(chǎn)。

其中，腸外營(yíng)養(yǎng)藥注射用丙氨酰谷氨酰胺市場(chǎng)份額位列行業(yè)第二，消化藥注射用奧美拉唑鈉市場(chǎng)份額位列行業(yè)第三；注射用石杉?jí)A甲為國(guó)內(nèi)少數(shù)的劑型品種,用于治療老年癡呆癥和重癥肌無(wú)力。

隨著我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)的發(fā)展，靈康藥業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)?019年以前呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，2019年年報(bào)顯示其歸母凈利潤(rùn)一度突破2億；不過(guò)，2019年以后其業(yè)績(jī)則連年下滑。

根據(jù)其發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年虧損1.57億元至1.96億元，同比上年下降338.23%至397.4%。

對(duì)此，靈康藥業(yè)表示，受疫情影響，進(jìn)院診療人次下降，需求下降導(dǎo)致公司部分產(chǎn)品銷(xiāo)量下降。同時(shí)，公司部分產(chǎn)品受到集采政策影響，銷(xiāo)量大幅下降，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入下降。另外，近年受醫(yī)?？刭M(fèi)、一致性評(píng)價(jià)、帶量采購(gòu)政策的推進(jìn)，藥品價(jià)格整體有所下降，且由于環(huán)保成本上升，導(dǎo)致部分原材料價(jià)格有所上漲。綜上原因?qū)е鹿?022年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧。

CIC灼識(shí)咨詢(xún)執(zhí)行董事劉立鶴指出，隨著醫(yī)保價(jià)格控制以及集中采購(gòu)政策的進(jìn)一步拓展，對(duì)于生物類(lèi)似藥、普通仿制藥等創(chuàng)新性不足藥品，難以維持之前一級(jí)市場(chǎng)的高溢價(jià)。

從靈康制藥2022年半年報(bào)不難看出，其依然以仿制藥為主，2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.00億元，同比下降58.09%；歸母凈利潤(rùn)3588.55萬(wàn)元，同比下降47.83%。

不過(guò)，其中銷(xiāo)售費(fèi)用卻超過(guò)8000萬(wàn)，占營(yíng)收比例超過(guò)40%；而研發(fā)支出只有超過(guò)1000萬(wàn)，占營(yíng)收比例的5%。

銷(xiāo)售、研發(fā)費(fèi)用倒掛，創(chuàng)新性不足仿佛是其業(yè)績(jī)失速的主要原因。

“經(jīng)過(guò)多輪集采后大品種仿制藥業(yè)務(wù)逐漸接近‘應(yīng)采盡采’，頭部企業(yè)對(duì)仿制藥業(yè)務(wù)的依賴(lài)性降低，將重心轉(zhuǎn)向創(chuàng)新藥領(lǐng)域。企業(yè)仍需迎合集采促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)的大趨勢(shì)，進(jìn)一步提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，避免仿制藥銷(xiāo)售利潤(rùn)影響帶來(lái)的大幅沖擊?！眲⒘ⅩQ說(shuō)。

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