首批新股價格與價值匹配 市場交投氛圍活躍

4月10日，主板注冊制首批10只新股正式上市，標(biāo)志著全面注冊制在A股順利落地。截至目前，主板注冊制運行已有一周時間，整體運行情況平穩(wěn)?！督?jīng)濟參考報》記者注意到，10只新股均較發(fā)行價上漲，平均漲幅約49.31%；資金交投活躍，10只新股上市首周成交額平均為66.02億元。

首批新股表現(xiàn)亮眼

(相關(guān)資料圖)

整體來看，盡管在主板注冊制改革后，主板首次公開發(fā)行上市的股票在上市后前5個交易日不再設(shè)置價格漲跌幅限制，但就首周運行情況而言，首批新股表現(xiàn)亮眼。目前并未出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，波動情況也在周內(nèi)逐漸趨于平穩(wěn)。

回顧上市首日，首批10只主板注冊制新股引發(fā)投資者熱烈追捧。截至當(dāng)日收盤，10只新股平均較發(fā)行價上漲96.52%。其中，中電港以221.55%的漲幅居首。隨后，新股的波動率日趨收斂。截至首周最后一個交易日（4月14日）收盤，首批10只新股相對發(fā)行價悉數(shù)收漲，平均漲幅49.31%，股價表現(xiàn)呈明顯分化態(tài)勢。

其中，中電港收報30.88元/股，較發(fā)行價上漲159.93%，位列10只新股之首；登康口腔收報35.66元/股，較發(fā)行價上漲72.44%，排名第二；柏誠股份收報17.87元/股，較發(fā)行價上漲53.26%，排名第三。此外，中信金屬、海森藥業(yè)較發(fā)行價漲幅也都超過了40%。而漲幅較低的江鹽集團、中重科技、陜西能源相對發(fā)行價也均達到了10%。

值得注意的是，上周五個交易日里，除上市首日外，10只新股均未出現(xiàn)因觸發(fā)“盤中成交價較開盤價首次上漲達到或超過30%”而被實施盤中臨時停牌的情形。

市場交投氛圍活躍

就交投情況而言，首批10只主板注冊制新股上市首周表現(xiàn)活躍。成交額方面，10只股票首周平均成交額66.02億元，高于同期全部A股均值11.07億元。其中，中電港、陜西能源周成交額突破100億元，位居前列。

從換手率來看，10只股票的周平均換手率為208.38%，同樣明顯高于同期全部A股的均值14.63%。

其中海森藥業(yè)、中電港、登康口腔、南礦集團四只個股的周換手率位居前列，均在200%以上。不過，從單日情況來看，與上市首日相比，成交額、換手率整體均呈逐日下降態(tài)勢。

“首批主板注冊制新股，不論從市場角度還是企業(yè)本身看，都屬于行業(yè)地位相對靠前的企業(yè)。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，注冊制將定價權(quán)給予市場，新股的價格將更加貼近于企業(yè)的實際發(fā)展情況。未來市場新股估值也將進一步直觀體現(xiàn)企業(yè)的業(yè)績以及行業(yè)地位，有助于促進市場健康發(fā)展。

華金證券表示，從首批主板注冊制新股上市的市場表現(xiàn)可見，新股板塊呈現(xiàn)存量博弈特征；另一方面，新股投資情緒或回溫有限。

從主板新股漲幅來看，主板注冊制新股首日平均漲幅與過去主板核準(zhǔn)制新股截至漲停打開日實現(xiàn)的平均漲幅基本一致，主板新股在注冊制前后保持著穩(wěn)定的投資收益。短期展望來看，后兩周或?qū)⑦M入新股周期變化的關(guān)鍵觀察期。

主板市場募資熱度提升

主板注冊制首周順利平穩(wěn)運行，為A股全面注冊制時代迎來良好的開端。值得注意的是，在全面注冊制背景下，新股發(fā)行節(jié)奏和IPO通過情況同樣受到市場關(guān)注。

就新股發(fā)行數(shù)量和規(guī)模而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，以上市日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至4月16日記者發(fā)稿，今年以來A股首發(fā)家數(shù)為91家，與去年同期基本持平；IPO融資規(guī)模992.02億元，低于去年同期。從上市板塊看，與去年相比，今年以來主板IPO熱度有所提升。據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來，滬深主板和雙創(chuàng)板塊募集資金占比約為47%、49%。而2022年全年，滬深主板、雙創(chuàng)板塊募集資金占比則分別為24%、74%。

從板塊審核過會率來看，Wind統(tǒng)計顯示，目前全部A股通過審核企業(yè)共206家，未通過家數(shù)為8家，暫緩表決家數(shù)為5家，取消審核家數(shù)為5家，過會率約為91.96%。具體到各個板塊來看，上證主板、深證主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所今年以來過會率分別為100%、92.68%、82.05%、93.48%、91.30%。記者 吳黎華 羅逸姝

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