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近年來，券商“母基金化”進(jìn)程明顯加速。財(cái)通證券、長江證券兩家券商近日宣布旗下私募子公司浙江財(cái)通資本投資有限公司、長江成長資本投資有限公司將出任母基金管理人。受訪專業(yè)人士表示，地方政府對優(yōu)秀管理人的需求催生政府引導(dǎo)基金與券商私募子公司合作。母基金對專業(yè)基金管理人需求增大的同時(shí)，要求也同步提高，券商私募子公司成為母基金管理人首選，這也為券商私募子公司發(fā)展帶來新的機(jī)遇。

近日，杭州城西科創(chuàng)大走廊科技金融服務(wù)聯(lián)盟成立大會(huì)暨浙江城西科創(chuàng)制造業(yè)股權(quán)投資母基金簽約儀式在杭州舉行，會(huì)上規(guī)模百億元科創(chuàng)制造業(yè)股權(quán)投資母基金成立。母基金由財(cái)通證券、城西科創(chuàng)大走廊管委會(huì)、物產(chǎn)中大、浙大控股聯(lián)合發(fā)起，此次簽約40億元，目標(biāo)規(guī)模100億元，財(cái)通證券子公司財(cái)通資本擔(dān)任母基金管理人。

近年來，各地引導(dǎo)基金加速落地，催生出政府對優(yōu)秀管理人的渴求，越來越多地方引導(dǎo)基金開始尋求與券商私募子公司合作。去年以來，券商私募子公司擔(dān)任地方管理人的案例屢見不鮮，海南、浙江、福建、安徽等地政府引導(dǎo)基金背后均有券商系管理人的身影。其中興業(yè)證券全資私募投資基金子公司——興證創(chuàng)新資本管理有限公司（以下簡稱“興證資本”）擔(dān)任莆田市興莆產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）的管理人，銀河證券私募股權(quán)投資全資子公司銀河創(chuàng)新資本擔(dān)任規(guī)模100億元的海南自由貿(mào)易港建設(shè)投資基金的管理人。

此前，母基金研究中心發(fā)布的《2022中國母基金全景報(bào)告》顯示，截至2022年12月31日，中國母基金全名單共包括350支母基金，較2021年末增加60支；350支母基金總管理規(guī)模達(dá)45681億元，相比2021年底增長24.82%。

隨著母基金數(shù)量和規(guī)模的增加，對專業(yè)基金管理人的需求也相應(yīng)增大，券商私募子公司成為母基金“管家”首選。這也為券商私募子公司發(fā)展帶來新的機(jī)遇。

允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，券商成為母基金的管理人有先天優(yōu)勢。券商的牌照在整個(gè)資本市場乃至整個(gè)金融市場上相對有稀缺性，這是很重要的一個(gè)方面，能夠保證母基金的管理人資質(zhì)。此外，券商的客戶、高凈值人群等是非常重要的渠道優(yōu)勢。券商在資本市場里面還是非常重要的中介角色，它能調(diào)動(dòng)相關(guān)聯(lián)的各種資源。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，券商及其私募子公司還參與設(shè)立母基金，在母基金領(lǐng)域不斷深入發(fā)展。各地政府積極利用母基金動(dòng)員創(chuàng)投力量培育新動(dòng)能的趨勢中，券商參與母基金設(shè)立，在母基金領(lǐng)域深耕，能夠充分發(fā)揮券商的專業(yè)性和資源優(yōu)勢，通過向前延伸，投早、投小，搶占業(yè)務(wù)端口，形成券商內(nèi)部各業(yè)務(wù)板塊的聯(lián)動(dòng)，提升整體競爭力和盈利能力。

“對于券商來說，發(fā)起設(shè)立市場化母基金可促進(jìn)私募子公司積極轉(zhuǎn)型。目前包括銀河證券在內(nèi)的部分券商與眾多地方政府、核心產(chǎn)行業(yè)龍頭和大型金融機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，母基金可以作為資本紐帶，協(xié)助私募基金和銀河戰(zhàn)略客戶生態(tài)圈建立廣泛聯(lián)系?！眲h還表示。

從2022年年報(bào)來看，部分券商私募子公司業(yè)績逆勢增長。如國泰君安創(chuàng)投2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.19億元，同比大增79.83%；方正和生實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.29億元，同比增長28.06%；華安嘉業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，同比增長73.53%。記者 高欣

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