本文來源：時代周報 作者：何明俊

(資料圖片僅供參考)

2023年以來，鋰價僅用4個多月的時間便已跌回2021年11月的水平。

在6個月以前，鋰價還在60萬元/噸附近徘徊，彼時采購碳酸鋰的下游企業(yè)人員、貿易商守在鋰礦企業(yè)的門口，等著將碳酸鋰拉走。2023年，伴隨著鋰價下跌，鋰礦企業(yè)門口門庭若市的現象早已消失不見。

據上海有色網數據，4月14日，電池級碳酸鋰跌2500元/噸，均價報19.3萬元/噸，創(chuàng)逾1年新低，近5日累計跌幅1.7萬元/噸，近30日累計跌幅18.1萬元/噸。

鋰價牽一發(fā)而動全身，其波動受多種因素的影響，而價格下跌使得利潤不再僅聚集于上游，產業(yè)鏈中下游重獲新生。但碳酸鋰何時止跌早已成為市場關注焦點，市場預期的25萬元/噸、20萬元/噸止跌線先后被擊破，如今止跌線已看低至15萬元/噸。

“價格穩(wěn)定需要具備兩個條件,供需關系要平衡、成本要有支撐。”4月14日，伊維經濟研究院院長吳輝接受時代周報記者采訪時表示，“目前來看，這兩個條件都還不成熟，所以要期待電池等下游需求要好起來，清理完之前的庫存?！绷硗猓崾镜?，如果礦石或者鹽湖鹵水的價格繼續(xù)下跌，碳酸鋰的成本支撐可能繼續(xù)往下走。

擊穿心理防御線

市場對于碳酸鋰止跌價格的預期，主要源自動力電池一哥寧德時代（300750.SZ）的“鋰礦返利”計劃。

今年2月，碳酸鋰價格已跌至40多萬元/噸，寧德時代推出碳酸鋰價格僅為20萬元/噸的“鋰礦返利”計劃，鋰價加速下跌。隨后，這項計劃在官方的業(yè)績發(fā)布會上被證實。寧德時代2022年度股東大會紀要中的一個回答——“鋰礦價格低的時候我們就采購，價格高就多挖點自己的礦”，揭示了中游廠商面對碳酸鋰不同價格時的應對方式。

據海通國際預測，2023年33家礦企合計產量預計折合碳酸鋰當量達到97.9萬噸，較2022年增加25.74萬噸。而A股鋰礦龍頭贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）旗下的Goulamina產能擴建，以及Sonora、Thacker Pass、Arcadia、Grota do Cirilo、Piedmont等海外鋰礦投產，合計帶來約7.9萬噸新產量。

從供需角度來看，鋰礦產能供應充足，但需求卻令人意外地下滑。事實上，隨著多個鋰礦項目加速推進以及去年末動力電池“搶裝”周期結束，上漲接近2年的鋰價牛市周期已基本宣告結束。

在鋰價波動之際，市場曾出現兩方陣營。一方認為，鋰價只是短期調整，未來供需存在巨大缺口，鋰王時代不會結束；另一方則認為，鋰礦產能過剩的局面不可避免，鋰價不會再重回巔峰，跌價已成事實。如今，看跌一方一語成讖。

據華泰期貨研報，對于原料價格下跌過快，下游材料廠采購謹慎，多持觀望態(tài)度。截至4月9日當周，受近期原料價格持續(xù)下跌的影響，下游囤貨意愿低，市場成交量少。庫存方面，青海地區(qū)生產情況較穩(wěn)定，江西地區(qū)有減產或停產情況，但由于下游需求依舊不足，當周碳酸鋰庫存量整體上升。

據媒體報道，近段時間，江西的部分鋰礦已經減產或停產，以減少市場供應支撐價格。然而，鋰礦本身并不存在如石油歐佩克等聯盟組織，因此供應不能統(tǒng)一減少的情況下，對鋰價產生的影響極為有限，市場上供大于求的情況仍然繼續(xù)。

“從供應方來看，電池去年有庫存，大概有150、160GWh的庫存，這個是主要原因。其次，去年碳酸鋰有大量庫存，大家有低位10多萬元/噸、20多萬元/噸、30多萬元/噸的囤貨，高位買入碳酸鋰的買方都承受著巨大的風險。澳礦方面供應也比較謹慎。4月14日，中關村新型電池技術創(chuàng)新聯盟秘書長于清教接受時代周報記者采訪時說，“需求方承受的壓力也比較大，主要是市場消費端不活躍?！?/p>

碳酸鋰何時止跌

供需結構的變動時刻反映在碳酸鋰價格行情上。

今年3月，網上流傳一則段子：磷酸鐵公司在等鐵鋰廠給單，鐵鋰廠在等電池廠給單，電池廠在等車廠給單，車廠在降價等消費者買單，而消費者被套在了新能源股票上。或許現在，這個段子還能再加上“鋰礦廠在等鋰價站穩(wěn)”。

段子歸段子，但現實情況已相差無幾。

“漲價、跌價是市場的周期性行為，供需錯配是會緩解的?！庇谇褰陶f，“當供大于求的時候，價格肯定是要調整的。這對新能源車、儲能和鋰電池來說是利好，但對鋰礦企業(yè)來說是利空。”

于清教指出，這一輪的跌價實際有操作的跡象，報價主要是小企業(yè)，急于出貨回籠現金，大的企業(yè)有長協(xié)，比較穩(wěn)定。“大家會根據市場波動靈活調整成本，所以不能光看表象?！彼f。

碳酸鋰價格雪崩后，底部無法探知，哪怕是長期從事鋰礦交易的商人也不敢出手抄底。

宜春鋰礦交易商人劉林（化名）告訴時代周報記者，他最近每天早上都會看一下碳酸鋰的報價，“每天都跌，我們都跌麻木了，誰知道底線在哪里。”說罷劉林苦笑一聲。

此前，像劉林這樣的中間商在宜春不在少數。在鋰礦價格飛漲的階段，一批礦石從礦山流出，甚至會有五六道“中間商”經手后才會流入下一個環(huán)節(jié)的選礦廠。

“當時的（鋰礦石）價格每天都在漲，即便是經手了好幾道，仍然有的賺?！眲⒘终f。但自從2023年2月宜春鋰礦產業(yè)開始環(huán)保整治后，劉林身邊不少同行就紛紛轉行，現在做這個行業(yè)的人更少了。

“跌破20萬元/噸之后，中小廠商基本就沒得賺了，更別說我們這些手里沒礦沒廠的了?！眲⒘直硎荆郧敖洺Ｓ泻?、浙江的老板找他拿宜春、贛州等地的鋰礦石。“已經有半個月沒有訂單找上門了，我現在也不主要做鋰礦了，重心放在了其他行業(yè)”。劉林說。

就在上游叫苦不迭的時候，時代周報記者注意到，碳酸鋰期貨似乎已出現了止跌信號。Wind顯示，截至4月13日收盤，碳酸鋰2304報價15.3萬元/噸，當日最低報價為15.15萬元/噸。

圖片來源：Wind

據了解，宜春的云母提鋰行業(yè)平均成本價在10萬元/噸至15萬元/噸之間，如按每天三四千的價格跌幅，4月底即可跌至15萬元/噸的“行業(yè)成本線”，這將會使得企業(yè)繼續(xù)減少供應以支撐價格。而近期有消息稱，中游去庫存接近尾聲，5月排產將上升，對碳酸鋰價格或有拉動作用。

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