財(cái)聯(lián)社3月23日訊（編輯 卞純）自硅谷銀行（SVB）破產(chǎn)以來(lái)，儲(chǔ)戶(hù)已經(jīng)向貨幣市場(chǎng)基金和大銀行轉(zhuǎn)移了5000億美元。摩根大通分析師在周三發(fā)布的一份報(bào)告中寫(xiě)道，即使政府提供更大的擔(dān)保，存款仍可能繼續(xù)從安全性較低的銀行流出。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部一再?gòu)?qiáng)調(diào)美國(guó)的銀行系統(tǒng)當(dāng)前仍然穩(wěn)健，但一個(gè)殘酷的事實(shí)是：中小銀行正遭遇瘋狂的資金外流。

自硅谷銀行破產(chǎn)以來(lái)，美國(guó)“脆弱的銀行”已經(jīng)損失了約5000億美元。儲(chǔ)戶(hù)紛紛把錢(qián)從小銀行取出并轉(zhuǎn)向更安全的避風(fēng)港，比如貨幣市場(chǎng)基金和更大的銀行。

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根據(jù)摩根大通從銀行擠兌觀(guān)察中得出的最新流動(dòng)性報(bào)告，自2022年初美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期以來(lái)，美國(guó)“最脆弱的銀行”已有1.1萬(wàn)億美元流出，其中一半發(fā)生在硅谷銀行危機(jī)之后，另一半在那之前。

就在小摩發(fā)布上述報(bào)告之際，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三批準(zhǔn)再次加息25個(gè)基點(diǎn)，不過(guò)暗示銀行系統(tǒng)的動(dòng)蕩可能使其更早結(jié)束加息行動(dòng)。周三的利率決定標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去一年中為對(duì)抗通脹的連續(xù)第九次加息。此次加息將使基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率達(dá)到4.75%-5%，為2007年9月以來(lái)的最高水平。

小摩：這一趨勢(shì)將持續(xù)

摩根大通將美國(guó)的儲(chǔ)戶(hù)資金“大搬家”歸咎于三個(gè)因素：美聯(lián)儲(chǔ)加息、量化緊縮計(jì)劃，以及約7萬(wàn)億美元的未納入保險(xiǎn)存款，并認(rèn)為這一資金流動(dòng)趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)。

“聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）對(duì)所有銀行存款提供擔(dān)?？隙〞?huì)有所幫助，但這可能不足以完全阻止存款轉(zhuǎn)移?！蹦Ω笸ū硎?。

該行分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息不僅激勵(lì)儲(chǔ)戶(hù)將存款轉(zhuǎn)移到收益率更高的貨幣市場(chǎng)基金，而且還造成銀行債券投資組合的損失，使儲(chǔ)戶(hù)對(duì)自己資金的安全感到擔(dān)憂(yōu)。

美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金最近出現(xiàn)了自2020年以來(lái)最大的資金流入。

“雖然貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有擔(dān)保，但它們投資于最安全、流動(dòng)性最強(qiáng)的工具，”分析師們寫(xiě)道?！皳Q句話(huà)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金不僅提供更高的收益率，而且看起來(lái)比銀行無(wú)保險(xiǎn)存款更安全?！?/p>

分析師還表示，美聯(lián)儲(chǔ)將資金撤出經(jīng)濟(jì)的量化緊縮政策逐漸侵蝕了銀行業(yè)的流動(dòng)性。

在SVB危機(jī)之前，銀行業(yè)持有3萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備，但其中大部分都在外資銀行和美國(guó)銀行巨頭手中。只有一小部分在中小型銀行。

“換句話(huà)說(shuō)，從流動(dòng)性角度來(lái)看，中小型銀行一直是最缺乏準(zhǔn)備金的銀行?！蹦Ω笸ū硎?。

摩根大通還表示，要阻止資金流向貨幣市場(chǎng)基金，并削弱量化緊縮的影響，銀行將需要提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的存款利率，而隨著利率繼續(xù)上升，這將變得更加困難。

（財(cái)聯(lián)社 卞純）

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