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美國(guó)硅谷銀行倒閉，儲(chǔ)戶有望在下周一拿回30-50%存款，存款超過(guò)1.2萬(wàn)億人民幣硅谷銀行倒閉成為華爾街周末最熱頭條。硅谷銀行倒閉對(duì)普通投資者而言肯定不能當(dāng)沒(méi)有事情發(fā)生，建議關(guān)注三個(gè)深度影響全球資本市場(chǎng)方向。

一：美聯(lián)儲(chǔ)高利率帶給美國(guó)金融系統(tǒng)負(fù)面壓力非常大，目前美聯(lián)儲(chǔ)仍沒(méi)有停止加息，但黑石和硅谷銀行已經(jīng)開(kāi)始暴雷和倒閉，試想美聯(lián)儲(chǔ)如果繼續(xù)保持加息出問(wèn)題銀行必將會(huì)陸續(xù)爆出，基此美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息幅度預(yù)期將被改變，硅谷銀行倒閉后定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)全年加息跌至14基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)2月初已經(jīng)加息25個(gè)基點(diǎn)，按最新定價(jià)而言，后期美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑有兩種將是最大幾率，一是美聯(lián)儲(chǔ)3月最后一次加25基點(diǎn)后保持高利率一段時(shí)間并在年底前降息35個(gè)基點(diǎn)，以便給金融系統(tǒng)喘息時(shí)間，其二美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持高調(diào)控制通脹，3月5月6月各加25個(gè)基點(diǎn)，今年年內(nèi)相最后將降息超過(guò)80基點(diǎn)。后者對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的壓力明顯更大，也更需要普通投資者應(yīng)對(duì)好。

二：硅谷銀行倒閉趕上美聯(lián)儲(chǔ)不管不顧為控制通脹繼續(xù)調(diào)高利率，市場(chǎng)擔(dān)憂類似2008年流動(dòng)性缺失對(duì)股市債市和商品市場(chǎng)影響，硅谷銀行倒閉必然加大儲(chǔ)戶緊張情緒，銀行不得不準(zhǔn)備更多資金應(yīng)對(duì)儲(chǔ)戶提現(xiàn)，后期不管是資金成本還是流動(dòng)性壓力都對(duì)股市商品不利。

三：硅谷銀行倒閉對(duì)資本市場(chǎng)形成壓力下美元資產(chǎn)壓力更大，對(duì)沖美元資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)下黃金階段明顯階段受益。

風(fēng)險(xiǎn)投資盯住風(fēng)險(xiǎn)控制肯定是最需要的，上文提到硅谷銀行倒閉風(fēng)險(xiǎn)集中在三個(gè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期路徑改變，流動(dòng)性陷阱風(fēng)險(xiǎn)，如何選擇應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)不斷提高利率上限背景下其實(shí)沒(méi)有硅谷銀行這個(gè)倒閉事件刺激，也一定會(huì)有其它銀行出現(xiàn)問(wèn)題，上半年在學(xué)員服務(wù)中策略一直是按隱忍思路，主要是基于1970年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)任何一次單次加息超過(guò)375個(gè)基點(diǎn)均會(huì)引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不同程度衰退，從當(dāng)下看現(xiàn)實(shí)感百感交集，一方面是隱忍思路提出超過(guò)3個(gè)月對(duì)粉絲而言無(wú)疑可以提前思考應(yīng)對(duì)思路，其二這種事件爆發(fā)時(shí)間點(diǎn)很難判斷又很難改變盯著短期交易者思路。

總結(jié)：品種之間多空對(duì)沖和只逢低配置金銀是2023年隱忍思路下對(duì)學(xué)員服務(wù)主策略，今天提出對(duì)粉絲來(lái)說(shuō)在應(yīng)對(duì)硅谷銀行倒閉風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)具有更強(qiáng)現(xiàn)實(shí)意義。

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