界面新聞記者 |李科文

(資料圖)

界面新聞編輯 |謝欣

3月6日晚間，云南白藥公告，董事長王明輝因個人原因，申請辭去公司第十屆董事會董事長及在云南白藥及其控股子公司的一切職務(wù)。在董事會選舉產(chǎn)生新任董事長前，由董事兼首席執(zhí)行官（總裁）董明代為履行董事長職責(zé)。

3月7日，界面新聞就此事致電云南白藥董秘辦與其部分高管，但均未獲回復(fù)。

此前，王明輝已經(jīng)執(zhí)掌云南白藥二十年，在其任職期間，云南白藥推出了云南白藥創(chuàng)可貼、云南白藥牙膏數(shù)款爆品，公司市值突破千億，引入新華都完成混改，可謂是大手筆不斷。但同時，云南白藥牙膏成分問題、上市公司炒股巨虧等，也讓云南白藥在近幾年爭議纏身。

公告顯示，截至目前，王明輝持有云南白藥100.8萬股，按照3月7日收盤價計算，市值接近500萬元。其承諾，自實際離任之日起6個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓本人持有及新增的云南白藥股份。

爆款產(chǎn)品操盤手

王明輝1962年4月出生，現(xiàn)年60歲，從年齡上看不難猜測，王明輝此次辭職絕非快到年紀(jì)選擇功成身退，而或另有起因。

在入職云南白藥前，王明輝歷任賓川縣醫(yī)藥公司主持工作副經(jīng)理，昆明制藥廠計劃經(jīng)營科副科長，昆明制藥廠勞動服務(wù)公司經(jīng)理，昆明貝克諾頓制藥有限公司副總經(jīng)理，昆明八達(dá)實業(yè)總公司董事長、總經(jīng)理，昆明制藥股份有限公司董事、副總裁，云南醫(yī)藥集團(tuán)有限公司總經(jīng)理，云南云藥有限公司董事長、總經(jīng)理。

1999年，一紙調(diào)令讓時年37歲的王明輝來到云南白藥。在此之前，他在昆明制藥做過銷售副總裁。在2016年接受《哈佛商業(yè)評論》訪談時，他表示自己“當(dāng)時是以云南醫(yī)藥業(yè)排名第一企業(yè)的副總身份，到排名第三的云南白藥去做總經(jīng)理?！?/p>

即將進(jìn)入千禧年的云南白藥，當(dāng)時的主營業(yè)務(wù)在小傷口護(hù)理市場，核心產(chǎn)品白藥散劑貢獻(xiàn)了公司五成的營收，占據(jù)了六成的利潤。但實際上，云南白藥的生產(chǎn)經(jīng)營在當(dāng)時已進(jìn)入了瓶頸期，銷售顯得疲軟。其主營業(yè)務(wù)市場小傷口護(hù)理，已被一款創(chuàng)新型產(chǎn)品——創(chuàng)可貼慢慢侵蝕。

到云南白藥后知后覺時，這種小小的衛(wèi)生材料已顛覆了整個小傷口護(hù)理市場。在現(xiàn)實應(yīng)用中，在處理小傷口問題上，越來越人多使用便捷的創(chuàng)可貼，很少有人會再用藥粉＋紗布＋膠布的傳統(tǒng)包扎方式?！爱?dāng)時云南白藥選了3個產(chǎn)品做市場調(diào)查，最后的結(jié)果是22名消費者擇創(chuàng)可貼，僅有1名消費者選擇云南白藥的白藥散劑。”王明輝曾回憶。可見，這樣的結(jié)果對當(dāng)時的云南白藥來說是顛覆性的。

擺在當(dāng)時的云南白藥面前的形形勢很嚴(yán)峻，王明輝曾回憶，當(dāng)時“云南白藥既沒有研發(fā)團(tuán)隊，也不會制造創(chuàng)可貼?！痹颇习姿幉扇〉姆绞绞前蜒邪l(fā)外包給美國人，制造外包給德國人，銷售由云南白藥的團(tuán)隊自己來做。“通過這樣的資源配置的方式，通過企業(yè)邊界的重新界定，云南白藥拿回了中國小傷口護(hù)理的市場份額第一?！?/p>

2001年云南白藥推出云南白藥創(chuàng)可貼，面市當(dāng)年實現(xiàn)3000萬元的銷售額。2007年，升至近2億元，僅次于強(qiáng)生旗下的明星產(chǎn)品邦迪。創(chuàng)可貼的大銷成功倒逼云南白藥將自身的產(chǎn)品線重新?lián)炱?。?chuàng)可貼幫云南白藥打開了一扇新的市場大門，研發(fā)了白藥含藥材料，進(jìn)入醫(yī)用輔料和衛(wèi)生材料領(lǐng)域。

如果說創(chuàng)可貼是幫云南白藥“止血”起死回生，那么牙膏則讓云南白藥名號再次響遍中國。

王明輝曾明確，云南白藥的兩翼是白藥創(chuàng)可貼為代表的材料科學(xué)與醫(yī)藥結(jié)合的業(yè)務(wù)，與云南白藥牙膏為代表的含藥個人護(hù)理產(chǎn)品。

2004年云南白藥牙膏正式上市，創(chuàng)下了8000萬銷售額，主打預(yù)防牙齦出血、消腫止痛的功效型。也在這一年，王明輝上任云南白藥董事長。綜合媒體報道，白藥牙膏的靈感自于消費者反饋：刷牙時經(jīng)常滿嘴血泡，往牙膏里加一點云南白藥藥粉卻可緩解。

2021年年報顯示，其中牙膏品類在行業(yè)增速趨緩的情況下，2021年依然斬獲超過23%的市場份額，保持行業(yè)市場份額第一的位置。而這一產(chǎn)品，也成為國內(nèi)中藥企業(yè)轉(zhuǎn)型快消的樣本案例。

從改革到混改

在王明輝任職期間，云南白藥實現(xiàn)了從一家中醫(yī)藥企業(yè)向大健康企業(yè)的轉(zhuǎn)型。云南白藥的營收從最初的2億元增長到2021年的363.73億元。

在其任內(nèi)，王明輝為云南白藥的大健康發(fā)展制定了短、中、長三條路線，長期是中醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展，短、中期則是聚焦于醫(yī)學(xué)美容、口腔護(hù)理、新零售健康服務(wù)三個業(yè)務(wù)板塊，并重點發(fā)展包括口腔領(lǐng)域、皮膚領(lǐng)域、骨傷領(lǐng)域以及女性關(guān)懷在內(nèi)的4個領(lǐng)域。

實際上，在最初，云南白藥無論是從體制上、經(jīng)營管理上還是文化意識上，都還有濃郁的計劃經(jīng)濟(jì)色彩。王明輝首先在云南白藥銷售系統(tǒng)建立內(nèi)部創(chuàng)業(yè)機(jī)制并引入末位淘汰制度。

王明輝曾介紹，如果3個月都排在末位就有一次黃牌，兩次黃牌就直接辭退。這種做法逼著員工去拼，從2000年開始一直堅持到今天（2016年）。云南白藥員工每年的淘汰率都在10%以上，強(qiáng)制性指標(biāo)是淘汰10%，多的年份是15%，中層干部淘汰率是5%。

銷售需求倒逼了云南白藥的研發(fā)、生產(chǎn)和內(nèi)部改造，最終形成新的產(chǎn)品線和產(chǎn)品族群。當(dāng)時，王明輝還對云南白藥實現(xiàn)薪酬體系改革、內(nèi)部訂單制驅(qū)動的管理系統(tǒng)創(chuàng)新和虛擬企業(yè)運作模式。2005 年，云南白藥營收已經(jīng)從改革之初的2億元左右增長到24億元。

2017年4月，云南省政府免去王明輝的白藥控股總裁職務(wù)，不再保留省屬國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員身份和相關(guān)待遇。而在一年前，云南白藥就已經(jīng)開始了混改之路，2017年，云南白藥通過增資擴(kuò)股等方式，先后引進(jìn)戰(zhàn)略投資者新華都和江蘇魚躍。

隨后，云南白藥在2018年啟動整體上市工作，吸收合并控股股東白藥控股，實現(xiàn)了云南省國資監(jiān)管由“管資產(chǎn)”到“管資本”的轉(zhuǎn)變。混改后，云南省國資委與新華都及其一致行動人均持有云南白藥25.14%的股份，并列為上市公司第一大股東，江蘇魚躍持有云南白藥5.95%的股份。

王明輝執(zhí)掌云南白藥的第二次重大資本運作，是云南白藥在2021年5月作為戰(zhàn)略投資者出資112.29億元，認(rèn)購上海醫(yī)藥非公開發(fā)行的6.66億股，使云南白藥成為持有上海醫(yī)藥18.02%的第二大股東。

充滿爭議的最后時光

不過，混改高光后，在王明輝任職的最后幾年里，云南白藥卻連續(xù)陷入炒股輿論漩渦。

2018年，云南白藥牙膏的“防止牙齦出血”宣傳引發(fā)爭議，被質(zhì)疑“中藥負(fù)責(zé)宣傳，西藥負(fù)責(zé)效果”。當(dāng)時有消費者指出，云南白藥中草藥牙膏成分中發(fā)現(xiàn)了氨甲環(huán)酸，這是血液科醫(yī)生常用的止血藥，并且還是處方藥。云南白藥回應(yīng)媒體表示，沒有欺騙消費者的意思，否則它上面肯定不會標(biāo)這個成分。牙膏含有云南白藥的藥物活性成分，幫助減輕牙齦問題。

而由于云南白藥牙膏所謂的“保密配方”原因，這一爭議至今仍是一樁懸案。

另一起資本市場熟知的爭議便是云南白藥的炒股巨虧。

2020年，云南白藥因炒股獲利頗豐，增厚利潤。但到了2021年，市場行情變化，2021年年報顯示，云南白藥公允價值變動損益減少約19.29億元，持有的小米集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、騰訊控股股票市值在報告期內(nèi)大跌，其中，僅投資小米集團(tuán)就虧損14.01億元。當(dāng)年，云南白藥凈利潤同比下降49.17%，是上市以來的歷史業(yè)績最大降幅。

2022年半年報再披露，云南白藥公允價值變動收益為-4.17億元。也是由于炒股虧損。當(dāng)時，持有的證券、基金單位凈值變化產(chǎn)生。到了2022年上半年，云南白藥巔峰不再，業(yè)績繼續(xù)下滑，凈利潤同比下降16.72%。

2022年第三季度報告顯示，前三季度，云南白藥實現(xiàn)營收269.15億元，同比減少5.10%；實現(xiàn)凈利潤23.04億元，同比減少5.94%。

在王明輝離開后，云南白藥又將走向哪里？

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