核心觀點

(資料圖片僅供參考)

5 月5 日，秦皇島動力煤Q5500 現(xiàn)貨價格為1010 元/噸，周環(huán)比持平。4月26 日，環(huán)渤海動力煤Q5500 綜合平均價格指數(shù)（長協(xié)為主）為732元/噸，周環(huán)比持平。

5 月5 日，山西主焦煤現(xiàn)貨平均價為1492 元/噸，周環(huán)比下跌6.81%。日照港冶金焦均價為2130 元/噸，周環(huán)下跌8.58%。5 月5 日，焦煤北方六港庫存191.9 萬噸，周環(huán)比上漲1.4 萬噸，漲幅0.73%。焦炭全國港口庫存171.9 萬噸，周環(huán)比下跌12.2 萬噸，跌幅6.63%。

5 月5 日當(dāng)周，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，辛醇市場均價為10690 元/噸，較上周同期均價上漲1690 元/噸，漲幅18.78%；正丁醇市場均價為8467 元/噸，較上周同期均價上漲1281 元/噸，漲幅17.83%；本次價格跳漲的主要因素來自供應(yīng)端，受到山東主流廠家裝置意外停車檢修，市場現(xiàn)貨減少，加之工廠庫存不高，價格大幅上漲。

行業(yè)動態(tài)

5 月5 日，布倫特原油價格為75.30 美元/桶，周環(huán)比下跌5.33%；WTI原油價格為71.34 美元/桶，周環(huán)比下跌7.09%，布倫特-WTI 價差為3.96美元/桶，周環(huán)比上漲43.48%。

5 月5 日，新加坡無鉛汽油價格為81.7 美元/桶，周環(huán)比下跌7.20%，較年初下跌11.55%，柴油價格為83.4 美元/桶，周環(huán)比下跌6.07%，較年初下跌26.61%，航空煤油價格為86.0 美元/桶，周環(huán)比下跌4.68%，較年初下跌25.70%。5 月5 日，新加坡汽油價差為6.4 美元/桶，周環(huán)比下跌24.65%，較年初下跌0.93%，柴油價差為8.1 美元/桶，周環(huán)比下跌12.41%，較年初下跌70.74%，航煤價差為10.7 美元/桶，周環(huán)比上漲0.19%，較年初下跌64.12%。

5 月5 日，POY 主流產(chǎn)品報價為7450 元/噸，周環(huán)比-100 元/噸，-1.3%；POY 主流產(chǎn)品價差為840 元/噸，周環(huán)比+201 元/噸，+31.5%。FDY 主流產(chǎn)品報價為8075 元/噸，周環(huán)比-75 元/噸，-0.9%；FDY 主流產(chǎn)品價差為1402 元/噸，周環(huán)比-12 元/噸，-0.8%。DTY 主流產(chǎn)品報價為8750 元/噸，周環(huán)比-50 元/噸，-0.6%；DTY 主流產(chǎn)品價差為2077 元/噸，周環(huán)比+13 元/噸，+0.6%。

投資建議：煉化板塊推薦中國石化，關(guān)注東方盛虹、恒力石化、榮盛石化、恒逸石化。推薦油氣資源屬性突出且具高股息率的中國海油、煤炭和天然氣資源兼?zhèn)涞膹V匯能源，和具備油氣強貝塔屬性的中國石油和新潮能源。生物柴油未來發(fā)展前景光明，看好嘉澳環(huán)保、卓越新能。關(guān)注光學(xué)、光伏膜等新材料業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升、正在研發(fā)驗證PET 銅箔產(chǎn)品的雙星新材?？春媚猃?6 產(chǎn)業(yè)鏈，看好元利科技、中國化學(xué)、華峰化學(xué)和聚合順。原料輕質(zhì)化，看好乙烷裂解制備乙烯產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標(biāo)的：

衛(wèi)星化學(xué)。

風(fēng)險分析：宏觀經(jīng)濟波動，油價上行或下行超預(yù)期等。

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