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華泰證券研報認為，伴隨消費復蘇進程，預計優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)標的4Q業(yè)績和1Q展望有望符合甚至超出市場預期。板塊方面，1H23游戲和廣告板塊或迎來需求的加速恢復，而電商平臺競爭風向正在從大促峰值目標轉(zhuǎn)向常態(tài)化經(jīng)營效率，這或使得行業(yè)季節(jié)性減弱、淡季GMV增速抬升。伴隨中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)逐漸成熟，投資者對于中國互聯(lián)網(wǎng)公司的投資邏輯或已逐漸由遠期成長潛力切換為波段交易性機會。預計短期互聯(lián)網(wǎng)板塊行情表現(xiàn)仍受β波動、美聯(lián)儲加息預期搖擺、地緣政治風險變化等多重因素影響，但預計進入2H23，互聯(lián)網(wǎng)板塊行情有望回歸α驅(qū)動邏輯。

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