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中信證券認為，1月信貸數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟活動較為活躍，預(yù)計2月信貸數(shù)據(jù)還將延續(xù)同比多增的狀態(tài)。參考1-2月PMI，預(yù)計1-2月的工業(yè)生產(chǎn)景氣度將明顯改善；開年地方政府積極行動，預(yù)計在基建的帶動下固定資產(chǎn)投資溫和復(fù)蘇；消費也由服務(wù)的快速改善帶動商品消費漸進恢復(fù)。但考慮到基數(shù)和海外需求持續(xù)放緩，出口跌幅料將繼續(xù)擴大。2月當(dāng)月，高基數(shù)下，預(yù)計CPI和PPI均有所回落?？傮w來看，春節(jié)后經(jīng)濟快速恢復(fù)，政策也在積極推進，我們認為“強預(yù)期”將逐步照進現(xiàn)實，預(yù)計一季度經(jīng)濟有望實現(xiàn)顯著改善。

關(guān)鍵詞： 中信證券 顯著改善 積極行動