6月2日，房地產(chǎn)板塊大漲，多只地產(chǎn)股漲停。同時，黑色系商品也大幅走高。

(相關(guān)資料圖)

也有投資者稱，跌久了，人心思漲。不過，也有投資者稱，隨著市場流傳的多個“小作文”情況來看，或許就利好政策來了呢。

就在6月2日，市場還流傳出“青島二套房的首付比例放到兩成，利率也大幅下調(diào)?！钡南ⅰ?/p>

6月2日，房地產(chǎn)板塊午后持續(xù)走高，中南建設(shè)、京投發(fā)展、電子城、中交地產(chǎn)、金科股份漲停，信達(dá)地產(chǎn)、城建發(fā)展、中國武夷、天?；ā⒈＠l(fā)展、新城控股等多股漲超5%。

受樂觀情緒帶動黑色板塊大漲

近兩日黑色系商品期貨整體呈現(xiàn)底部反彈態(tài)勢，其中，原料價格反彈力度整體強(qiáng)于鋼材，原料中以鐵礦石價格的反彈力度最大，鐵礦石期貨主力合約上漲6.12%，焦煤和焦炭期貨主力合約分別上漲4.98%和4.87%，螺紋鋼和熱卷期貨主力合約分別上漲4.29%和4.64%。且從反彈表現(xiàn)來看，鐵礦石期貨盤面價格呈現(xiàn)增倉上行、減倉下行態(tài)勢，其他期貨品種則均表現(xiàn)為減倉上行。

海通期貨投資咨詢部黑色組長邱怡宏介紹，周四上午市場傳南非鐵路公司Transnet因電纜盜竊，其主要鐵礦石鐵路線已暫停運(yùn)營，以及巴西海關(guān)關(guān)員將于6月1日罷工，并且計(jì)劃每周二至周四不進(jìn)行任何檢查或清關(guān)，雖然此兩大事件實(shí)際影響有限，但對市場情緒影響較大，通過對短期供應(yīng)大幅放量的低可能性的保證，更易促進(jìn)市場情緒和信心的回升恢復(fù)。

近日，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀5月PMI數(shù)據(jù)時表示，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為58.2%，低于上月5.7個百分點(diǎn)，仍位于較高景氣區(qū)間，建筑業(yè)繼續(xù)保持較快增長。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為62.1%，低于上月2.0個百分點(diǎn)，持續(xù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，建筑業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展前景較為樂觀。

“引發(fā)黑色金屬強(qiáng)勢上漲的原因在于宏觀層面， 5月中采PMI數(shù)據(jù)48.8，連續(xù)第三個月下降，市場對國內(nèi)政策預(yù)期再度發(fā)酵。廣州支持房企與金融機(jī)構(gòu)自動協(xié)商存量融資展期，多地出臺汽車購置補(bǔ)貼措施，利好政策出現(xiàn)，市場情緒再度回暖，繼而驅(qū)動國內(nèi)工業(yè)品相關(guān)期貨品種集體觸底回升?！睂毘瞧谪浐谏芯繂T涂偉華稱。

周五有關(guān)于地產(chǎn)的利好消息傳出，相關(guān)期貨品種和地產(chǎn)股周五均迎來顯著上行，其中玻璃主力期價更是漲停。一位不愿透露姓名的人士指出，在需求淡季中需求持續(xù)維持低位運(yùn)行，市場對于政策及需求復(fù)蘇的期待值持續(xù)保持高位，市場容易受到類似消息的影響。

據(jù)悉，現(xiàn)階段市場情緒再度樂觀，加之當(dāng)前黑色品種自身基本面并未惡化，鐵礦石表現(xiàn)為需求良好、庫存低位局面，一旦市場情緒好轉(zhuǎn)，貼水修復(fù)邏輯下鐵礦石期價易出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈；相應(yīng)的螺紋鋼則是低庫存、低供應(yīng)格局，宏觀氛圍向好和成本上行共同支撐當(dāng)前鋼價上行。

記者注意到，現(xiàn)貨市場的情緒也被感染。中鋼網(wǎng)6月2日信息顯示，2日鋼材價格穩(wěn)中探漲。螺紋鋼持續(xù)振蕩走高，提振市場信心，貿(mào)易商挺價出貨為主，市場利好消增多，對于盤面及心態(tài)影響偏好，但多數(shù)貿(mào)易商依舊保持暫時反彈觀點(diǎn)，對需求預(yù)期不佳。預(yù)計(jì)3日鋼材價格或偏強(qiáng)為主。

市場人士：實(shí)際需求難言好轉(zhuǎn)

不過，從周度數(shù)據(jù)來看，雖有回升，但難言有實(shí)際好轉(zhuǎn)。涂偉華介紹，螺紋鋼方面，本周供需兩端均回升，鋼廠復(fù)產(chǎn)繼續(xù)推升螺紋產(chǎn)量，周環(huán)比增3.03萬噸，連續(xù)兩周增加，但整體增幅不大，依舊處于相對低位，給予鋼價支撐，但需注意的是品種噸鋼利潤仍有，供應(yīng)預(yù)期仍將回升，低供應(yīng)利好效應(yīng)不強(qiáng)。與此同時，螺紋鋼需求迎來改善，周度表需環(huán)比增14.0萬噸，終端采購低位回升，但需求步入淡季，且項(xiàng)目資金問題未緩解，下游需求料難實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，相對利好仍是國內(nèi)政策預(yù)期。

“從市場供需情況來看，目前鋼鐵市場維持供需雙弱格局，并無顯著改變?！鼻疋暾f，供應(yīng)端，5月份Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼企高爐開工率、產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量于5月份第二周見底，并于5月中旬整體出現(xiàn)見底回升現(xiàn)象，本周高爐開工率穩(wěn)定在82.36%的同期最低水平，高爐產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量分別為89.66%和240.81萬噸，均低于去年同期。從利潤角度看，雖然5月份Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼企盈利率見底后連續(xù)回升三周，但最高僅有34.2%，較5月初僅增長12.12%，而且本周盈利面再度回落至32.9%，說明鋼企利潤形勢整體依然嚴(yán)峻，因此供應(yīng)見底回升力度較為保守，總體上目前鋼材在供應(yīng)方面的驅(qū)動力相對較為有限。

需求端看，三大終端整體均沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，全國二手房出售掛牌價指數(shù)繼續(xù)走弱，商品房成交數(shù)據(jù)維持同期下邊界運(yùn)行，反映出當(dāng)前新增需求以及資金情況整體依然嚴(yán)峻且仍缺乏持續(xù)性。4月份全國各地項(xiàng)目開工數(shù)量和投資的支撐力處于縮減態(tài)勢中，制造業(yè)景氣度依舊偏低，5月份各分項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)集體回落，均已處于榮枯線下方。5月份鋼材表觀高頻需求基本維持同期下邊界運(yùn)行，其中中厚板和冷軋表觀消費(fèi)量基本處于同期較高水平；熱卷表觀消費(fèi)量呈低位反彈態(tài)勢，其中南方地區(qū)反彈力度相對最大，北方地區(qū)表需相對最弱，整體熱卷表觀消費(fèi)量仍保持同期低位運(yùn)行；螺紋鋼表觀消費(fèi)量維持同期下邊界態(tài)勢，使得螺紋鋼產(chǎn)銷同比增速差呈現(xiàn)小幅連續(xù)回升態(tài)勢。相對壓力出現(xiàn)邊際收窄的是5月份螺紋鋼去庫的環(huán)比變化速度相對偏穩(wěn)，5月第二周起環(huán)比降幅基本開始超過平均水平，庫存壓力出現(xiàn)邊際弱化跡象。

“目前來看，宏觀利好政策預(yù)期再度發(fā)酵，驅(qū)動鋼價上行，但螺紋鋼供需格局變化不大，需求雖迎來改善，但持續(xù)性存疑，而供應(yīng)低位回升，鋼市基本面改善有限，鋼價上行料難持續(xù)，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)繼續(xù)博弈，后續(xù)鋼價維持振蕩運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注政策落地情況，謹(jǐn)防預(yù)期證偽。”涂偉華說。

目前鋼材市場的主要問題依舊在于需求的弱現(xiàn)實(shí)風(fēng)險沒有明顯緩解。從解決路徑上看，需求的恢復(fù)不會很快，畢竟終端還要先解決資金問題，所以，在需求沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)的階段，比較快捷的路徑就是通過供應(yīng)去對供需矛盾進(jìn)行一定調(diào)節(jié)，尋找新的供需平衡。目前鐵水產(chǎn)量已呈現(xiàn)見底回升態(tài)勢，對于6月份粗鋼壓減政策的落地的關(guān)注度將顯著提高?！?月份屬于較明確的需求淡季，鋼材市場需求恢復(fù)力度及持續(xù)性仍有明顯欠缺，而且在鋼企盈利狀況仍偏差的背景下，鋼價的主要風(fēng)險仍將來自于成本下行的拖累，短期鋼價邊際壓力仍存，預(yù)計(jì)6月份大概率仍將有磨底行情的展現(xiàn)，在底部寬幅振蕩之后將視需求情況進(jìn)行方向選擇，如果6月份需求沒有再出現(xiàn)大幅走弱，更傾向于企穩(wěn)回升的可能性走強(qiáng)，但在市場情緒有所回升的背景下也須做好資金管理，防范行情反復(fù)的沖擊。”邱怡宏說。

對于黑色系的后市，涂偉華認(rèn)為，回歸至品種自身基本面來看，供需格局未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，因而上行高度不宜過分樂觀。

（文章來源：期貨日報）

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