山東高速路橋集團股份有限公司(以下簡稱“山東路橋”或“公司”)3月24日晚間發(fā)布公告稱，公司于3月23日在中證路演中心進行了向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券網上路演。在活動中，山東路橋透露，公司本次發(fā)行募集資金總額為人民幣483,600.00萬元(含發(fā)行費用)；本次發(fā)行的可轉債存續(xù)期限為2023年3月24日至2029年3月23日；本次可轉換公司債券的利率第一年為0.2%，第二年為0.4%，第三年為0.6%，第四年為1.5%，第五年為1.8%，第六年為2.0%。

▲山東路橋公告截圖

山東路橋向投資者介紹了本次轉債融資的基本情況。

(資料圖)

山東路橋稱，公司的主營業(yè)務為路橋工程施工與養(yǎng)護施工，屬于土木工程建筑業(yè)。公司具有多年路橋項目承攬、施工的業(yè)務經驗，具備科研、設計、施工、養(yǎng)護、投融資等完善的業(yè)務體系和管理體系，是全領域、全產業(yè)鏈的工程建設服務商。

山東路橋介紹，公司本次發(fā)行募集資金總額為人民幣483,600.00萬元(含發(fā)行費用)；本次發(fā)行的可轉債存續(xù)期限為2023年3月24日至2029年3月23日；本次發(fā)行的可轉換公司債券每張面值為人民幣100元，按面值發(fā)行；本次可轉換公司債券的發(fā)行對象為持有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司證券賬戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律法規(guī)規(guī)定的其他投資者(國家法律、法規(guī)禁止者除外)；本次發(fā)行的可轉換公司債券轉股期限自發(fā)行結束之日起滿6個月后第1個交易日起至可轉換公司債券到期日止；聯合資信評估股份有限公司對本次可轉債進行了信用評級，其中公司主體長期信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定；因本次發(fā)行的可轉換公司債券轉股而增加的公司股票享有與原股票同等的權益，在股利分配股權登記日當日登記在冊的所有普通股股東(含因可轉換公司債券轉股形成的股東)均享受當期股利。

本次發(fā)行可轉債的募集資金扣除發(fā)行費用后用于“國道212線蒼溪回水至閬中PPP項目”、“石城縣工業(yè)園建設PPP項目”、“會東縣繞城公路、城南新區(qū)規(guī)劃區(qū)道路工程項目、老城區(qū)道路改造工程PPP項目”、“S242臨商線聊城繞城段改建工程項目”、“S246臨鄒線聊城繞城段改建工程項目”、“萊陽市東部城區(qū)基礎設施建設PPP項目”以及補充流動資金、償還銀行貸款。

本次發(fā)行由牽頭主承銷商、聯席主承銷商組建承銷團以余額包銷方式承銷，本次發(fā)行的可轉換公司債券不提供擔保。

本次可轉換公司債券的利率第一年為0.2%，第二年為0.4%，第三年為0.6%，第四年為1.5%，第五年為1.8%，第六年為2.0%。

可轉債持有人所獲得利息收入的應付稅項由可轉債持有人按照有關規(guī)定自行承擔。

本次發(fā)行的可轉換公司債券采用每年付息一次的付息方式，到期歸還本金和支付最后一年利息。

以下為投資者關系活動主要內容：

公司未來就省外業(yè)務的開拓計劃能介紹下嗎？

答：公司將貫徹落實發(fā)展戰(zhàn)略，進一步做好經營開發(fā)工作，統(tǒng)籌市場資源，發(fā)揮整體優(yōu)勢，公司設立了西南、華南、華東、華中、西北、華北、北京、山東等8個區(qū)域總部，重點布局西南、華南、華中、西北等領域。下一步，公司將充分發(fā)揮區(qū)域總部的職責，加大經營開發(fā)力度，實現預期收益。

公司的貨幣資金情況如何？

答：2019年至2022年上半年各期末，公司的貨幣資金分別為461,893.60萬元、739,440.47萬元、730,493.93萬元和547,491.06萬元，主要為銀行存款。貨幣資金持續(xù)增加系公司業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大，營業(yè)收入持續(xù)增加，導致公司經營活動現金流入規(guī)模持續(xù)增加。

這次轉債發(fā)行怎么向原股東配售？

答：本次發(fā)行的可轉換公司債券向公司原股東實行優(yōu)先配售，原股東有權放棄配售權。向原股東優(yōu)先配售的具體比例提請股東大會授權董事會根據發(fā)行時具體情況確定，并在本次發(fā)行的發(fā)行公告中予以披露。

公司合同資產的減值準備計提原則是怎樣的？

答：公司合同資產項目業(yè)主方主要為地方政府、大型國有企業(yè)，項目建設資金主要來源于財政資金，客戶履約能力較強，資信水平較好。公司嚴格按照企業(yè)會計準則有關規(guī)定，對合同資產按照相當于整個存續(xù)期內預期信用損失的金額計量損失準備，謹慎計提了壞賬損失。2021年末、2022年6月末，公司合同資產減值準備實際計提比例分別為1.92%、1.85%，略高于行業(yè)平均值，與可比公司無重大差異。

本次募投項目是否均已通過政府審批和備案程序？

答：本次募投項目均依法履行了有權機關立項、環(huán)評、安全、能源等審批或備案程序，審批備案內容與募投項目一致，涉及用地已落實，用地手續(xù)合法合規(guī)。

請介紹下公司合同資產的主要構成及近年來金額較大的原因？

答：公司合同資產主要由已完工未結算項目和項目質保金構成；近年來公司業(yè)務增長較快，由于工程變更、審批周期等外部原因，工程項目結算周期與工程進度存在一定時滯，故合同資產金額較高，該等情況符合路橋施工行業(yè)特征，具有合理性。

能否介紹下公司的后續(xù)分紅計劃？

答：公司分紅有兩個原則，一是與股東共享業(yè)績增長成果。近年來，公司經營業(yè)績良好，發(fā)展迅速，每年派發(fā)現金金額均在上年基礎上有所增長；二是與公司發(fā)展階段及成長性相匹配。公司處于一個轉型時期，分紅要考慮回報股東，同時也需要兼顧補充一定資金。

請問公司目前的海外業(yè)務情況如何？

答：公司將利用好山東外經、路橋國際、路橋集團等海外平臺，統(tǒng)籌海外市場開發(fā)資源，發(fā)揮好公司施工優(yōu)勢，堅定進軍海外決心，積極開拓東歐、中東、西非、北非、東南亞等多個地區(qū)市場。

公司近期的應收賬款周轉率是多少？

答：2019年至2022年上半年內公司應收賬款周轉率分別為4.39、5.77、7.77和3.32，公司應收賬款周轉率穩(wěn)步提升，總體上營運狀況良好。

公司應收賬款賬齡情況怎么樣？

答：2019年至2022年上半年各期末，公司應收賬款賬齡結構合理，應收賬款占比隨著賬齡的上升逐漸下降。公司2年以內的應收賬款合計占比分別為72.18%、80.64%、86.68%和85.31%，賬齡結構基本穩(wěn)定。與同行業(yè)可比公司相比，公司應收賬款賬齡結構基本一致，且2年以內應收賬款占比達86.68%，優(yōu)于同行業(yè)可比公司平均水平。

持有可轉債未轉股，也享受當年分紅嗎？

答：可轉債在未轉股期間不能享受分紅，持有人可按票面利率獲取利息收益。

募投項目對公司財務狀況的影響？

答：本次募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額投向公司的主營業(yè)務路橋工程施工和養(yǎng)護施工，項目業(yè)主方均為地方政府或政府代表企業(yè)。其中部分資金將用于補充流動資金和償還銀行貸款，旨在滿足公司業(yè)務發(fā)展的流動資金需求，優(yōu)化公司財務結構，降低財務費用。

公司的未來發(fā)展方向是什么？

答：公路橋梁綜合項目與城市更新項目為公司最主要業(yè)務板塊，未來公司在進一步鞏固原有優(yōu)勢板塊基礎上，通過業(yè)務領域、產業(yè)鏈、區(qū)域布局全方位的轉型升級實現公司的高質量發(fā)展。一是業(yè)務領域升級，從傳統(tǒng)路橋施工向城市片區(qū)綜合開發(fā)、軌道交通、水利港航以及生態(tài)保護等全業(yè)務領域拓展升級。二是產業(yè)鏈升級，供應鏈上從主營業(yè)務的施工向新材料、新裝備等延伸升級；價值鏈上由傳統(tǒng)的施工承包商向工程投資建設服務商升級。三是區(qū)域布局升級，在立足山東的基礎上，深耕省外核心區(qū)域，輻射全國和走向境外，實現全區(qū)域擴張。

轉股價格有沒有向下修正的條款？

答：本次發(fā)行的可轉債設有轉股價格向下修正條款。在可轉債存續(xù)期間，當公司股票在任意連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉股價格的85%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案并提交公司股東大會表決。上述方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股東大會進行表決時，持有本次發(fā)行的可轉債的股東應當回避。修正后的轉股價格應不低于前述的股東大會召開日前二十個交易日公司股票交易均價和前一交易日均價之間的較高者且同時不得低于最近一期經審計的每股凈資產以及股票面值。若在前述三十個交易日內發(fā)生過轉股價格調整的情形，則在轉股價格調整日前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價計算，在轉股價格調整日及之后的交易日按調整后的轉股價格和收盤價計算。

為何公司近年來的其他應收款余額較高？

答：公司其他應收款的主要構成系因業(yè)務開展需要而形成的保證金、押金、項目誠意金等，近年來由于公司業(yè)務持續(xù)擴張，相關款項余額維持在較高水平，符合路橋施工行業(yè)的特征，具有合理性。

公司的凈利潤情況怎么樣？

答：受益于收入規(guī)模的快速擴張，公司合并凈利潤在2019年至2022年上半年內呈快速上升趨勢，2019年至2022年上半年內公司凈利潤分別為80,128.28萬元、147,550.98萬元、275,103.88萬元和128,428.94萬元。

公司的資產總額情況怎么樣？

答：2019年至2022年上半年各期末，隨著公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，公司資產總額持續(xù)穩(wěn)步增長，分別為3,795,352.87萬元、5,508,091.53萬元、8,338,686.73萬元和9,358,168.80萬元。

（文章來源：讀創(chuàng)）

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