摘牌危機解除!恒大進入債務(wù)重組關(guān)鍵期
2023-08-28 20:33:53    騰訊網(wǎng)

恒大協(xié)議安排會議將延期29天至9月26日舉行。

劉偉/發(fā)自北京


(相關(guān)資料圖)

在距離“摘牌”大限還剩不到30天時,中國恒大正式復(fù)牌。

8月28日,中國恒大集團(以下簡稱“中國恒大”,03333.HK)復(fù)牌首日股價大跌,截至收盤下跌78.79%,報0.35港元,總市值為46.22億港元。

前一天,中國恒大發(fā)布中期業(yè)績報告,2023年中報顯示,中國恒大收入1281.8億元,同比增長43.57%,毛利繼續(xù)回正錄得98億元,毛利率為7.64%。

復(fù)牌首日,中國恒大還將境外債務(wù)重組協(xié)議安排會議再延期,而債務(wù)重組也是恒大當(dāng)前所需解決的最緊要事務(wù)。

關(guān)于債務(wù)重組相關(guān)問題,恒大回應(yīng)稱:“暫無更多消息”。

“恒大實現(xiàn)復(fù)牌,積極的一面是度過了摘牌危機,業(yè)績符合了上市復(fù)牌的要求。但復(fù)牌首日的表現(xiàn)說明市場對恒大的前景充滿擔(dān)憂,在此背景下,恒大的境外債務(wù)重組協(xié)議談判難度可見一斑?!逼髽I(yè)破產(chǎn)一級管理人單位、上海市光大律師事務(wù)所高級合伙人徐軍律師在受訪時稱。

徐軍認為,到了這個階段,恒大作為債務(wù)人在債務(wù)重組協(xié)議談判中的心態(tài)尤為重要,是選擇壯士斷腕、珍重和延續(xù)曾經(jīng)的恒大品牌,還是放任重組失敗甚至走向破產(chǎn),對恒大而言既是一個艱難的選擇也是一個容易做出的選擇,在這個過程中,有舍才能有得。

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業(yè)績同比“回暖”

半年報數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月30日,今年上半年,中國恒大實現(xiàn)收入1281.8億元,同比增長44%;毛利潤98億元,同比增長38%。

同時,期內(nèi)虧損392.48億元,同比減虧54.45%。其中,經(jīng)營性虧損173.8億元,較去年同期減少313.8億元;非經(jīng)營性虧損(包括訴訟、土地被收回、股權(quán)處置及資產(chǎn)評估減值等其他虧損)150.3億元,減少184.3億元;公司股東應(yīng)占虧損330.12億元,同比減虧50.23%。

2023年上半年,恒大表示抓住了短暫出現(xiàn)的樓市“小陽春”,推動了銷售去化,集團實現(xiàn)合約銷售金額人民幣334.13億元,合約銷售面積511.5萬平方米,上半年累計銷售回款人民幣271億元。

截至2023年6月30日,集團擁有土地儲備1.9億平方米。此外,集團還參與舊改項目78個,其中大灣區(qū)55個(深圳34個),其他城市23個。

截至報告期末,中國恒大仍處于資不抵債的狀態(tài)。截至6月末,恒大負債總額達人民幣2.39萬億元,剔除合約負債6039.8億元后為1.78萬億元,而同期資產(chǎn)總值為1.74萬億元。

同期,恒大在手資金共計133.81億元,其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅40.47億元,較2022年末再有所減少;另外逾90億元資金為受限資金。

與此同時,恒大還有多項訴訟纏身,涉及數(shù)千億元金融。

截至6月末,多方就清償未付借款、工程及日常營運應(yīng)付款項、延遲交付多個項目及其他事宜針對中國恒大提出了訴訟,目標金額在3000萬以上的未決訴訟案件數(shù)量共計2229件,目標金額累計約5349.92億元。

對于接下來的經(jīng)營,中國恒大表示,公司將堅決承擔(dān)起自救化險的主體責(zé)任,扎實做好保交樓各項具體工作;做好汽車、物業(yè)服務(wù)等板塊的持續(xù)經(jīng)營,積極引入優(yōu)質(zhì)資源、提升發(fā)展內(nèi)生動能;加快推動境外債重組等工作,保障各類債權(quán)人的長期利益;不斷提升內(nèi)部風(fēng)控、管理性能,穩(wěn)定團隊,穩(wěn)步推進日常運營。

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債務(wù)重組進入關(guān)鍵期

2022年3月21日,中國恒大開始停牌。按照相關(guān)規(guī)定,若上市公司持續(xù)停牌18個月,港交所便有權(quán)將股份摘牌,至今中國恒大已停牌超過17個月。

如今中國恒大在最后關(guān)頭實現(xiàn)了復(fù)牌,解除了退市摘牌的風(fēng)險。中國恒大的正式復(fù)牌,也意味著恒大系三家上市公司中國恒大、恒大物業(yè)和恒大汽車全部實現(xiàn)順利復(fù)牌。

在中國恒大復(fù)牌之前,恒大物業(yè)和恒大汽車已經(jīng)復(fù)牌。恒大汽車于7月28日復(fù)牌,當(dāng)日暴跌近70%,目前股價報1.22港元/股,市值132.29億港元;恒大物業(yè)于8月3日復(fù)牌,當(dāng)日跌近50%,連續(xù)大跌至今已淪為“仙股”,最新總市值72.43億港元。

隨著復(fù)牌的完成,中國恒大目前最緊要的事情或是其境外債務(wù)的重組。

在境外債務(wù)方面,中國恒大表示,公司穩(wěn)步推進境外債重組相關(guān)工作,于4月與債權(quán)人簽訂了境外重組支持協(xié)議。公司獲得三地法院批準,召集債權(quán)人會議以推進重組協(xié)議安排。公司也獲香港高等法院批準,延期進行清盤呈請聆訊。

事實上,8月28日也是中國恒大就三組境外債務(wù)重組協(xié)議安排召開債權(quán)人投票會議的時間,此次債權(quán)人投票會議以及后續(xù)的批準聆訊對于中國恒大境外債務(wù)重組計劃能否正式生效至關(guān)重要。

但目前這一會議召開時間將延后。中國恒大8月28日午間發(fā)布的公告顯示,公司決定延長供恒大協(xié)議安排債權(quán)人考慮、理解和評估恒大協(xié)議安排條款的期限,并給予恒大協(xié)議安排債權(quán)人更多時間考慮本集團近期發(fā)展,因此,恒大協(xié)議安排會議將延期29天至9月26日舉行。

為盡可能使恒大協(xié)議安排、景程協(xié)議安排和天基協(xié)議安排的時間表保持一致,景程協(xié)議安排會議和天基協(xié)議安排會議將延期28天至9月25日舉行。

某智庫CDI研究員宋丁認為,當(dāng)下,各方愿意營造出恒大債務(wù)重組的格局,還是從各方利益出發(fā),著眼于這只“巨獸”的軟著陸,但這并不意味著能從根本上解決問題,因為恒大一方面已經(jīng)資不抵債,另一方面,期望市場行情的大反轉(zhuǎn),現(xiàn)在看難度還是很大的。

值班編委:李紅梅

責(zé)任編輯:李紅梅?劉亞

審讀:戴士潮

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