ETF爭霸賽上周不少上榜投資者就是買了軍工ETF。

作者?|?市值風云基金研究部

編輯 |?小白

(資料圖片)

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隨著AI概念的短期退潮，短線資金開始在市場尋求有機會的方向，其中一個方向就是軍工。

根據(jù)吾股行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，國防軍工指數(shù)從6月9日的最低位952點上升至現(xiàn)在的1018點，漲幅接近7%，且明顯有放量跡象。

軍工獲得資金的青睞，綜合分析可能有以下幾個原因：

1、軍工板塊81家公司（剔除船舶）2022年營收同比增長11%，歸母凈利潤同比增長6%；2023年一季度營收同比增長10%，歸母凈利潤同比減少3%，總體繼續(xù)維持增長。

2、軍工板塊近年來盈利能力明顯增強：從2019到2022年，整體毛利率從22.0%提升到23.7%，凈利率從6.5%提升到9.5%。

3、隨著國際局勢動蕩，軍費連續(xù)三年提速，國防軍工的需求很大，二十大再提強軍建設(shè)。

4、軍工央企集團旗下上市公司已經(jīng)先后實行了30余次股權(quán)激勵，其中多個公司開展了諸如十年三期的長期激勵計劃、部分公司已經(jīng)實施了第二期、第三期股權(quán)激勵。后續(xù)其他軍工央企上市公司激勵也有望加快。

而投資軍工行業(yè)比較好的方法是直接買相關(guān)ETF。

根據(jù)風云君統(tǒng)計，截至6月14日，規(guī)模在5億以上的軍工ETF有以下5只：

截至6月28日，4只追蹤中證軍工的ETF今年以來小幅上漲1.5%左右，維持正收益，而軍工龍頭ETF則仍下跌8.4%，表現(xiàn)不佳。

軍工ETF（512660.SH）的規(guī)模最大，達102.1億，由國泰基金發(fā)行，其次是軍工龍頭ETF，規(guī)模為59.6億，由富國基金發(fā)行，易方達的軍工ETF的規(guī)模只有7億，可能沒有在渠道上發(fā)力。

那么中證軍工指數(shù)和軍工龍頭指數(shù)在組成上有何區(qū)別呢？

中證軍工龍頭指數(shù)是從滬深市場中選取業(yè)務涉及軍工產(chǎn)品和服務的30只上市公司證券作為指數(shù)樣本。

前20名的權(quán)重股如下圖：

從上表所示，軍工龍頭指數(shù)的權(quán)重股主要集中在航發(fā)和中航兩大生產(chǎn)飛機的集團上，基本可以等同于航空航天裝備板塊的ETF。

另外，該指數(shù)還有一些非軍工集團的企業(yè)入選，例如實控人是廣州市政府的海格通信，民企光威復材、高德紅外等為軍工企業(yè)提供零部件和材料的供應商。

而中證軍工指數(shù)的編制規(guī)則是選取十大軍工集團控股的且主營業(yè)務與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司以及其他主營業(yè)務為軍工行業(yè)的代表性公司作為樣本股，強調(diào)的是軍工集團，成分股多達50只。

前20名的權(quán)重股如下圖：

這一次，前20大權(quán)重股的含“航”度會相對小一些，第一和第三大重倉股是中國重工和中國船舶，也有光啟技術(shù)、菲利華等民企。

因此，如果投資者更希望集中投資空軍的機會，軍工龍頭ETF更合適，而軍工ETF所涉及的軍工相關(guān)領(lǐng)域也更廣泛，兼顧海陸空三軍的相關(guān)企業(yè)，基本可以實現(xiàn)一鍵買入全軍工產(chǎn)業(yè)鏈的需求。

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