晚上好，我是簡七編輯部的喬西~

昨天早上，在周二（13日）下調(diào)逆回購利率后，央媽如期降息了。

1年期MLF利率下調(diào)為2.65%，之前是2.75%，下調(diào)了10個基點(diǎn)（1基點(diǎn)=0.01%），給市場放了370億的水。

(資料圖片僅供參考)

不過，很多小伙伴可能有點(diǎn)懵，這次的降息好像和之前聽過的不一樣？

今天就和大家來聊聊——

今天的降息是什么意思？

為什么降息？

對我們的投資和生活有啥影響？

01 降息降的是啥？

以往咱們提到降息，一般指「銀行存貸款基準(zhǔn)利率」。

這個利率下降，咱們老百姓感受最深。

因?yàn)?strong>咱們在銀行的存款、貸款利率會下降，存款收益會變少，但貸款利息也會減少。

最近刷屏的「降息」，和咱們的理解不太一樣——

這波是央媽給銀行發(fā)的「福利」，以后銀行和央媽借錢的時候可以少還點(diǎn)利息。

乍一看，這和咱們沒關(guān)系啊。

別急，銀行的成本都降了，我們降息的希望也就大了。

好比面粉和饅頭，如果面粉價格下降，饅頭的制作成本就會下降，自然就有了降價空間~

最近降息的品種有兩個，都是央媽常用的調(diào)控市場的貨幣政策工具——

一個是逆回購——

央行會出手向銀行買債券（比如國債），這樣銀行手上就多了一筆錢。

平時央行用最多的是7天逆回購，向市場投放短期流動性，來解決銀行的「燃眉之急」。

另一個是MLF——

和逆回購相比，期限更長一些，一般是3個月到1年不等，常見的是1年期MLF。

同樣要拿國債、金融債、高等級信用債等作為質(zhì)押，到期還了錢再贖回來。

雖然也是向市場投放流動性，但——

一方面，MLF的期限比較長，銀行不用著急還，能安心地拿去放貸，特別是中長期貸款。

另一方面，對銀行發(fā)放貸款的對象也有要求，得是三農(nóng)企業(yè)、小微企業(yè)等，專門用來培育經(jīng)濟(jì)中的毛細(xì)血管。

02 為什么降息？

以前咱們降息，大都是因?yàn)殂y行缺錢，但這次似乎不是這樣。

首先，銀行借錢利率處于低位。

一方面，說明銀行手里的錢都還挺多，流動性挺充足的；

另一方面，或許意味著企業(yè)、個人借錢的需求在減少，4、5月份的社融數(shù)據(jù)（實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融系統(tǒng)中得到的錢）都比預(yù)期低上不少。

而昨天的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，消費(fèi)、投資增速也沒有達(dá)到市場的期待。

企業(yè)對未來沒信心，不想搞生產(chǎn)，自然也不貸款，企業(yè)不積極，靠著企業(yè)發(fā)工資的居民對未來收入也不樂觀，自然就不愿消費(fèi)、買房。

尤其是樓市，經(jīng)歷年初的「小陽春」后，4月、5月的開發(fā)、銷售都很慘淡。

圖源：統(tǒng)計局截圖

為了盡快賣房，前不久還誕生出「特種兵」房東，給中介獎金、拉群運(yùn)營，只求趕緊脫手。

一向堅(jiān)挺的一線城市也有點(diǎn)「撐」不住了，房價由漲轉(zhuǎn)跌（5月價格環(huán)比下跌0.2%）。

甚至表現(xiàn)向來優(yōu)異的基建也有點(diǎn)乏了，增速環(huán)比出現(xiàn)下滑，你有沒有覺得身邊的工地建設(shè)沒那么熱火朝天了？

所以前不久，央行行長易綱表示要「推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本穩(wěn)中有降」。

緊接著，我們就迎來兩波降息，發(fā)改委也出臺了一堆減稅降費(fèi)措施給企業(yè)減負(fù)。

圖源：發(fā)改委官網(wǎng)

隨著貸款利率進(jìn)一步下調(diào)，稅費(fèi)更加優(yōu)惠，企業(yè)也能多借錢投資，進(jìn)而拉動就業(yè)、消費(fèi)。

另外，易行長還提到「加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)」，相信后續(xù)的政策還有利好，咱們也能期待一下~

*注：逆周期調(diào)節(jié)指經(jīng)濟(jì)不景氣時采用積極政策刺激經(jīng)濟(jì)增長；反之，經(jīng)濟(jì)過熱時財經(jīng)緊縮政策抑制經(jīng)濟(jì)過熱。

03 ?對我們有啥影響呢？

最后再來聊聊降息效果。

1、生活

前面說到，MLF除了刺激貸款外，最重要的作用是會影響LPR（LPR= MLF+加點(diǎn)）。

LPR想必大家都不陌生了，中文名貸款基準(zhǔn)利率，分為1年期和5年期，是銀行制定貸款利率的參考。其中——

1年期LPR利率是短期貸款的參考利率，比如車貸、消費(fèi)貸；

5年期LPR利率是長期貸款的參考利率，比如房貸。

以往兩個品種都是同漲同跌的，所以，MLF都降了，下周公布的LPR下降的可能性更大了。

特別是5年期LPR，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為下調(diào)幅度可能會超過10基點(diǎn)。

如果真能降，背著房貸小伙伴的壓力就能減輕些。

2、投資

短期來看，這波降息可以給市場注入點(diǎn)信心，這幾天股市的表現(xiàn)也不錯。

用格雷厄姆指數(shù)判斷一下，現(xiàn)在的市場差不多見底了。

但長期能不能堅(jiān)持住，還得看內(nèi)需恢復(fù)的咋樣，看企業(yè)生產(chǎn)和咱們地消費(fèi)動力足不足。

咱們可以關(guān)注下后面的季報和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，來輔助進(jìn)行投資決策~

周末愉快

關(guān)鍵詞：