4月18日晚，得利斯公布的2022年業(yè)績(jī)顯示：營(yíng)收和凈利潤(rùn)都有所下滑，并且營(yíng)收出現(xiàn)了連續(xù)下滑的情況。

(資料圖)

對(duì)此，得利斯方面稱，需求端的消費(fèi)相對(duì)低迷，成本端的原料、燃料能源價(jià)格持續(xù)上升導(dǎo)致成本較高，加之四季度物流及部分產(chǎn)品交付延遲，最終導(dǎo)致公司第四季度以及全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

其實(shí)，2022年，得利斯一直在預(yù)制菜領(lǐng)域忙忙碌碌：十萬(wàn)噸預(yù)制菜項(xiàng)目投產(chǎn)，相關(guān)負(fù)責(zé)人出現(xiàn)在各種預(yù)制菜會(huì)議出席。得利斯幾乎成了最忙的預(yù)制菜企業(yè)，大家似乎忘了其最出名的是得利斯火腿腸。

財(cái)報(bào)顯示，得利斯預(yù)制菜的收入僅占20.91%，超過(guò)七成的收入依然來(lái)自冷凍肉、低溫肉制品、牛肉貿(mào)易的等與肉相關(guān)的業(yè)務(wù)品類。這三個(gè)品類的收入都有較大幅度的下滑，導(dǎo)致了得利斯?fàn)I收連續(xù)兩年下滑。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，預(yù)制菜是方向，也可以完善產(chǎn)業(yè)鏈，抵御豬周期帶來(lái)的波動(dòng)影響，得利斯投入布局無(wú)可非議。但肉制品才是得利斯的根基，特別是與牛肉相關(guān)的領(lǐng)域，更是未來(lái)的重點(diǎn)，不可顧此失彼。

受累預(yù)制菜，收入規(guī)模連續(xù)下滑

去年，得利斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.75億元，同比下降1.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3163.93萬(wàn)元，同比下降27.67%。這是自2015年來(lái)，得利斯首次營(yíng)收連續(xù)下滑。2021年得利斯?fàn)I收31.3億元，同比下滑4.59%。

就單季度看，僅有四季度得利斯收入實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，前三季度均出現(xiàn)了不同程度收入下滑的情況，其中三季度收入下滑了52.1%。

就凈利潤(rùn)而言，2022年前三個(gè)季度，得利斯都是盈利的，但第三季度盈利僅為163.06萬(wàn)元，第四季度出現(xiàn)了1874.37萬(wàn)元的虧損，最終導(dǎo)致了全年近三成的凈利潤(rùn)下滑。

對(duì)于2022年業(yè)績(jī)情況，得利斯方面稱2022年整體消費(fèi)相對(duì)低迷，公司經(jīng)營(yíng)受多種因素影響，成本控制取得一定成效，但部分主要原料、燃料能源價(jià)格持續(xù)上升且處于高位，導(dǎo)致成本較高，影響公司利潤(rùn)。第四季度以來(lái)，公司受疫情影響，生產(chǎn)連續(xù)性有所降低，影響物流及部分產(chǎn)品交付延遲，最終導(dǎo)致公司第四季度以及全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，出現(xiàn)下滑。

不過(guò)，得利斯的成本增長(zhǎng)多來(lái)自于預(yù)制菜的投入。

數(shù)據(jù)顯示，得利斯預(yù)制菜類收入6.43億元，同比增加37.91%，但成本達(dá)5.61億元，同比大漲42.85%，增幅高出收入近5個(gè)百分點(diǎn)。得利斯冷卻肉及冷凍肉收入下滑的同時(shí)，成本也下滑了7.1%，低溫肉制品的成本下滑了22.89%。

得利斯非預(yù)制菜的業(yè)務(wù)成本也持續(xù)下滑，得益于2022年生豬價(jià)格的下滑。卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月30日，中國(guó)外三元全年交易均價(jià)18.60元/公斤，同比降幅6.39％。這就是得利斯所謂的“成本控制取得一定成效”的原因吧。

但這些空間被能源和工資等費(fèi)用抵消了。財(cái)報(bào)顯示，冷卻肉及冷凍肉、預(yù)制菜類等品類的能源占比分別從0.26%、2.27%增長(zhǎng)到0.58%和3.87%。低溫肉制品的工人工資占比從7.37%增長(zhǎng)到8.52%。

在收入下滑的同時(shí)，得利斯的產(chǎn)品銷量卻增長(zhǎng)了。數(shù)據(jù)顯示，2022年得利斯食品加工業(yè)銷售量為15.14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.02%，生產(chǎn)量為13.92萬(wàn)噸，同比14.45%。這說(shuō)明得利斯產(chǎn)品的單價(jià)也在下滑。

盈利能力也在下滑。得利斯整體食品加工業(yè)毛利率為7.05%，同比下滑了0.71%。其中，預(yù)制菜的毛利率下滑較為嚴(yán)重。預(yù)制菜類的毛利率為12.8%，下滑了3.01%。冷卻肉及冷凍肉的毛利率為1.91%，下滑了1.42%。低溫肉制品毛利率為29.09%，同比增長(zhǎng)了5.65%。牛肉貿(mào)易類毛利率僅為0.34%，下滑了3.88%。

忽略的肉制品業(yè)績(jī)連續(xù)下滑

財(cái)報(bào)顯示，得利斯的預(yù)制菜產(chǎn)能還在增加。得利斯方面稱：2022年山東本部擁有10萬(wàn)噸預(yù)制菜產(chǎn)能、3萬(wàn)噸牛肉系列預(yù)制菜產(chǎn)能、2萬(wàn)噸速凍米面產(chǎn)能；陜西基地5萬(wàn)噸預(yù)制菜產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于2023年三季度投產(chǎn)，屆時(shí)公司預(yù)制菜總產(chǎn)能將達(dá)到20萬(wàn)噸。

得利斯看來(lái)押寶了預(yù)制菜。2022年上半年，得利斯從2022年上半年收入14.04億元，同比下滑12.45%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4875.25萬(wàn)元，同比大漲122.25%。其中，得利斯預(yù)制菜類收入達(dá)3.05億元，同比大漲44.86%，或給得利斯帶來(lái)了信心。

近三年，預(yù)制菜得以快速發(fā)展，是天時(shí)之利，就得利斯而言，更看到自身所處的地利優(yōu)勢(shì)。

得利斯本部位于山東省濰坊市，濰坊農(nóng)產(chǎn)品門類齊全，肉、菜、奶、蛋、果、水產(chǎn)供應(yīng)充足，年產(chǎn)糧食穩(wěn)定在 85 億斤以上，是全國(guó)4 個(gè)年產(chǎn)蔬菜千萬(wàn)噸級(jí)、肉百萬(wàn)噸級(jí)的城市之一。諸城擁有豐富的原材料供應(yīng)、成熟的食品加工制造，以及完善的冷鏈物流運(yùn)輸，同時(shí)也是全國(guó)最大的食品機(jī)械產(chǎn)業(yè)基地。2022 年 2 月，山東預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟在諸城發(fā)起成立，是全國(guó)首個(gè)省級(jí)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。2022 年 11 月，諸城市入選全省唯一的預(yù)制菜特色優(yōu)勢(shì)食品產(chǎn)業(yè)強(qiáng)縣。

不過(guò)得利斯的人和因素受到影響。得利斯越來(lái)越不像一個(gè)肉制品企業(yè)，把資源投入到預(yù)制菜上，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)必將受到影響。

2021年，具體業(yè)務(wù)而言，冷卻肉及冷凍肉業(yè)務(wù)收入7.41億元，同比下滑22.76%。低溫肉制品收入1.67億元，同比下滑21.72%。牛肉貿(mào)易類業(yè)務(wù)收入1.03億元，同比下滑26.97%。

在主要品類下滑的情況，得利斯的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了大漲。2021年得利斯歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4374.35萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.30%。主要原因也是由于生豬價(jià)格的下滑所致。

2022年，得利斯主要業(yè)務(wù)依然處在下滑的情況下。冷卻肉及冷凍肉收入15.99億元，同比下滑了8.47%，低溫肉制品收入下滑了16.47%，牛肉貿(mào)易收入下滑了9.14%。

此前，得利斯曾努力發(fā)展牛肉產(chǎn)業(yè)，布局中高端市場(chǎng)。

據(jù)了解，2015年9月得利斯宣布開(kāi)始收購(gòu)Yolarno45%的股權(quán)。2016年2月根據(jù)相關(guān)約定，得利斯向Yolarno支付了600萬(wàn)澳元預(yù)付款。但是，由于交易各方無(wú)法按照《股份出售和認(rèn)購(gòu)協(xié)議》確定最終收購(gòu)價(jià)格，2019年2月，得利斯宣布終止重組。不過(guò)，Yolarno一直未退回600萬(wàn)澳元的預(yù)付款。

得利斯在財(cái)報(bào)中稱，截至報(bào)告期末，公司已經(jīng)全部收到相關(guān) 600 萬(wàn)澳元款項(xiàng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，曾經(jīng)?？吹降美沟墓ぷ魅藛T在朋友圈曬出自的牛肉產(chǎn)品，現(xiàn)在卻經(jīng)常曬出預(yù)制菜。不可否認(rèn)預(yù)制菜未來(lái)有一定的發(fā)展前景，但這應(yīng)該是得利斯產(chǎn)業(yè)鏈的末端價(jià)值，肉制品才是得利斯的主鏈價(jià)值所在。

同花順對(duì)得利斯的成長(zhǎng)力也給出業(yè)績(jī)承受壓力的判斷。同花順顯示，得利斯四季度營(yíng)收增長(zhǎng)率為-1.76%,去年同期為-4.59%,營(yíng)業(yè)收入下滑趨勢(shì)減緩，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率-19.52%,去年同期為10.76%,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承受明顯壓力。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-27.67%，去年同期為50.30%，企業(yè)成長(zhǎng)潛力停止擴(kuò)張轉(zhuǎn)入收縮。

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