上月銀行業(yè)動蕩期間，美國第八大銀行——嘉信理財一個主要股東清倉了在這家券商的全部持股，價值高達14億美元。

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據報道，這個股東就是總部位于佛羅里達州的投資機構GQG Partners。數據顯示，截至去年12月31日，GQG一直是嘉信理財的前15大股東之一，持股在1%左右。

另外，證券備案文件顯示，GQG在2022年第三季度建立了這一頭寸。截至去年底，GQG持有嘉信理財1740萬股股票，價值14億美元，不過目前尚不清楚出售時這些股票的價值。

GQG Partners之所以清倉在嘉信理財的持股，主要是出于對浮虧的擔憂，以及存款利潤縮水對公司未來增長前景的影響。

“我們沒有看到世界末日，但他們（嘉信）受到了銀行業(yè)相關市場情緒的影響，” GQG Partners國際業(yè)務主管Mark Barker向媒體表示。

去年年底，嘉信理財共持有3300億美元抵押貸款支持債券、美債和其他債務型證券。但考慮到美聯(lián)儲繼續(xù)加息，債券價格下行，這一投資組合的價值已降至3070億美元。

文件顯示，其中部分浮虧導致嘉信理財的普通股本在年底降至270億美元，相比之下2021年同期為逾460億美元。

據華爾街見聞此前文章，巴克萊報告顯示，嘉信理財持有的可出售金融資產（AFS）規(guī)模是有形股本的24倍，比SVB大十倍，浮虧比SVB高100億。而它持有到期金融資產（HTM）的浮虧達到了有形股本的2.35倍，比SVB翻一番。

也就是說，如果把這些持有的資產拋掉，SVB虧掉了一個自己，那它至少要虧掉兩個自己。

另外，銀行業(yè)風雨飄搖的背景下，嘉信客戶已開始將現(xiàn)金從低收益賬戶轉移到回報率更高的產品上，比如券商的貨幣市場基金，以利用美聯(lián)儲加息的機會。

“由于資金全部流入貨幣市場基金，嘉信正在失去存款收入，” Barker表示。

但值得一提的是，相較于已經倒閉的SVB，嘉信存款更加分散且穩(wěn)定。嘉信的主營是經紀和財富管理，存款來源比主要依靠活期存款的SVB更廣泛，且考慮到金融交易結算，存款的粘性也更大。

不過，摩根大通表示，“現(xiàn)金分流”速度可能會超過嘉信理財銀行持有的到期資產的速度，同樣給嘉信的負債端帶來較大的壓力。

據媒體稱，嘉信去年的存款大幅減少17%至3660億美元。與此同時，其利息成本增長逾兩倍，達到16億美元，對利潤率造成擠壓。

作為本次銀行業(yè)危機中受沖擊最嚴重的金融機構之一，嘉信理財股價自3月初以來已下跌約三分之一。

嘉信將于下周一公布今年一季度業(yè)績，屆時，投資者和客戶將更能清楚看到銀行業(yè)危機對這家美國券商機構的影響。

嘉信仍堅稱，其業(yè)務“極為強勁”，3月份有530億美元客戶資金流入，幾乎是當月的創(chuàng)紀錄數字。由于客戶決定增持現(xiàn)金，預計融資成本最終將有所下降，從而重振其整體盈利增長。

嘉信還對客戶表示:

盡管第一季度肯定是一個充滿挑戰(zhàn)的時期，反映出負面的投資者情緒、持續(xù)的加息以及地區(qū)性銀行業(yè)動蕩，但嘉信理財以客戶為中心的增長模式仍然完好無損，表現(xiàn)良好。

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