本周起，A股公司陸續(xù)披露2023年一季度業(yè)績(jī)信息。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日記者發(fā)稿，共有71家公司披露2023年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中57家業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比達(dá)八成。從行業(yè)分布來(lái)看，業(yè)績(jī)高增行業(yè)多集中在電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士表示，整體來(lái)看，得益于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，大多企業(yè)盈利呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。不過(guò)，受原材料價(jià)格波動(dòng)等影響，部分公司或面臨大額資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。
17家公司凈利潤(rùn)同比增逾100%
(資料圖)
4月3日，中金輻照發(fā)布2023年A股首份一季度業(yè)績(jī)快報(bào)。公司表示，今年第一季度，公司進(jìn)一步加大規(guī)劃開(kāi)發(fā)調(diào)研力度，加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，拓寬服務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)提升運(yùn)營(yíng)管控效率、提高科技創(chuàng)新水平，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8033.44萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)1.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2930.29萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)2.88%。
整體來(lái)看，71家公司中有57家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜（含“預(yù)增”“續(xù)盈”“略增”“扭虧”），占比達(dá)八成。具體來(lái)看，有27家業(yè)績(jī)預(yù)增，12家預(yù)計(jì)續(xù)盈，15家略增，3家扭虧。此外，還有4家預(yù)減，9家略減，1家續(xù)虧。
“從已披露一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)來(lái)看，大多企業(yè)盈利呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！贝ㄘ?cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，一方面，得益于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，同時(shí)較為寬松的貨幣政策為企業(yè)創(chuàng)造較為良好的經(jīng)營(yíng)條件；另一方面，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)持續(xù)加大對(duì)企業(yè)發(fā)展的支持力度，各類(lèi)優(yōu)惠政策、扶持政策陸續(xù)落地，企業(yè)盈利穩(wěn)步修復(fù)。
從凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，朗姿股份、播恩集團(tuán)、飛龍股份、京泉華、科士達(dá)等17家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限超過(guò)100%。其中朗姿股份目前凈利潤(rùn)同比增幅暫時(shí)位列第一，公司預(yù)計(jì)2023年第一季度凈利潤(rùn)約為3500萬(wàn)元至5250萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37737.84%至56656.76%，其次是播恩集團(tuán)和飛龍股份，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)分別為約1405萬(wàn)元至2205萬(wàn)元、5800萬(wàn)元至7000萬(wàn)元，同比增幅分別為1058.13%至1717.57%、386.02%至483.22%。
從凈利潤(rùn)金額來(lái)看，廣匯能源、天合光能、湯臣倍健、蘇能股份、廣匯汽車(chē)等21家上市公司預(yù)計(jì)2023年一季度歸母凈利潤(rùn)上限超過(guò)1億元，其中，廣匯能源、天合光能和湯臣倍健預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤(rùn)上限超過(guò)10億元，分別為30億元、13億元和10.28億元，凈利潤(rùn)同比增幅分別為35.54%至40.06%、139.31%至231.35%和35%至55%。
業(yè)績(jī)高增行業(yè)受關(guān)注
從行業(yè)分布來(lái)看，目前業(yè)績(jī)預(yù)喜的上市公司主要集中在電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、汽車(chē)、電子等行業(yè)。
整體來(lái)看，在市場(chǎng)需求增長(zhǎng)、自身銷(xiāo)售渠道優(yōu)化等背景下，核心產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)成為一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的重要原因。
例如，醫(yī)藥生物企業(yè)康恩貝表示，一季度隨著市場(chǎng)需求增加，公司核心產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)較為顯著，一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)。康恩貝預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)區(qū)間為2.54億元至3.05億元，同比增長(zhǎng)100%至150%。特一藥業(yè)也表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因?yàn)楣局箍韧藷认嚓P(guān)產(chǎn)品恢復(fù)性增長(zhǎng)較快。該公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)約為9500萬(wàn)元至1.1億元，同比增長(zhǎng)108.03%至140.88%。
而在電力設(shè)備行業(yè)，科士達(dá)表示，公司憑借國(guó)內(nèi)外渠道優(yōu)勢(shì)，光儲(chǔ)業(yè)務(wù)的訂單和出貨量在不斷增加，同時(shí)數(shù)據(jù)中心IDC業(yè)務(wù)也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?？剖窟_(dá)預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)約2億元至2.7億元，增長(zhǎng)約268%至397%。天合光能也表示，公司光伏組件出貨量和銷(xiāo)售收入較去年同期有較大幅度增長(zhǎng)。與此同時(shí)，大功率210系列光伏產(chǎn)品銷(xiāo)售占比相比去年同期大幅提高，產(chǎn)品綜合成本下降，光伏產(chǎn)品的盈利能力得到有效提升。
市場(chǎng)近期對(duì)于業(yè)績(jī)高增行業(yè)個(gè)股的關(guān)注度有所提升，北向資金近期便增持了多只預(yù)增個(gè)股。數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日，相較于2022年12月底，安科瑞、上海誼眾、光力科技、京泉華、佐力藥業(yè)等獲北上資金建倉(cāng)，上述個(gè)股均為3月13日滬深港通范圍擴(kuò)大標(biāo)的。在非本輪滬深港通范圍擴(kuò)大標(biāo)的中，東方電熱、雙環(huán)傳動(dòng)、天合光能北上資金持倉(cāng)增幅居前，分別為205.53%、88.32%、67.75%。
陳靂表示，伴隨著4月上市公司年報(bào)和一季報(bào)的密集披露，預(yù)計(jì)估值偏低、盈利預(yù)期持續(xù)向好的企業(yè)有望走強(qiáng)，預(yù)計(jì)二季度風(fēng)格將出現(xiàn)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)和政策驅(qū)動(dòng)并存的風(fēng)格。
部分公司存資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)
值得注意的是，自2023年以來(lái)，部分行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了較大變化。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家提醒稱(chēng)，需關(guān)注原料價(jià)格等原因的變動(dòng)帶來(lái)的資產(chǎn)減值。
以鋰電行業(yè)為例，近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的電池級(jí)碳酸鋰、電解液六氟磷酸鋰、電解鈷、電池級(jí)硫酸鎳、電池級(jí)硫酸錳等多個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格呈現(xiàn)出全面下跌的態(tài)勢(shì)，尤其電池級(jí)碳酸鋰自今年年初“跌跌不休”，價(jià)格幾乎每天都在下降。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，繼國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰噸價(jià)4月4日再降6500元之后，4月6日，噸價(jià)再度下降4000元，最新均價(jià)為21.5萬(wàn)元/噸。而在2022年11月中旬，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)一度突破60萬(wàn)元/噸。不到半年時(shí)間，碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)在大幅下跌64.17%。
記者注意到，一些鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已將部分工廠停產(chǎn)。3月27日晚，鋰電負(fù)極材料企業(yè)尚太科技發(fā)布公告稱(chēng)，公司決定里城道基地自2023年3月28日起陸續(xù)停產(chǎn)。對(duì)于停產(chǎn)原因，尚太科技表示，2023年以來(lái)，新能源電動(dòng)汽車(chē)增速放緩，動(dòng)力電池市場(chǎng)受去庫(kù)存影響，鋰電池客戶(hù)排產(chǎn)不積極，導(dǎo)致整個(gè)負(fù)極材料市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩甚至疲軟；從供給來(lái)看，經(jīng)過(guò)前幾年行業(yè)大幅度擴(kuò)產(chǎn)，負(fù)極材料行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的局面。在此背景下，降本增效成為公司應(yīng)對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵措施。
4月6日，一位不愿具名的鋰電池材料制造商告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，今年以來(lái)，受補(bǔ)貼退坡、下游生產(chǎn)節(jié)奏放緩疊加原材料價(jià)格回落等因素，終端新能源汽車(chē)生產(chǎn)與消費(fèi)需求出現(xiàn)顯著回調(diào)態(tài)勢(shì)，造成中游正極材料行業(yè)觀望和調(diào)整情緒濃厚。目前碳酸鋰價(jià)格已逼近每噸20萬(wàn)元，相關(guān)企業(yè)庫(kù)存壓力大，可能面臨資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。
“整體來(lái)看，鋰電池中游廠商可能面臨較大的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提問(wèn)題”，一位擔(dān)任多家A股公司獨(dú)董的人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，今年一季度碳酸鋰價(jià)格下跌幅度較大，依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，相關(guān)公司應(yīng)在一季度計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，可能對(duì)公司一季度業(yè)績(jī)形成較大影響。
“碳酸鋰價(jià)格下跌，電池產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望重新分配?！鄙旮圩C券分析師曹旭特表示，碳酸鋰是下游材料，比如正極材料、電解液鋰鹽-六氟磷酸鋰（6F）的核心原材料。目前碳酸鋰成本分別占磷酸鐵鋰（LFP）、6F的62%、55%。隨著碳酸鋰價(jià)格的加速下跌，下游材料與碳酸鋰材料成本的價(jià)差有望增大，此類(lèi)材料單位盈利有望增加。
陳靂認(rèn)為，對(duì)于周期類(lèi)企業(yè)，其估值受產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)影響，磷酸鋰價(jià)格的回落會(huì)對(duì)公司整體估值構(gòu)成一定的影響，但一季度新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司股價(jià)已出現(xiàn)大幅回落，反映在估值層面，市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際已有所預(yù)期，對(duì)此不必過(guò)度擔(dān)憂(yōu)。
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