本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：崔鵬志

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互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)潮水涌動，有人進(jìn)，有人出。

近日，有消息稱，圓通速遞（600233.SH）正在尋求網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，已接觸相關(guān)標(biāo)的，進(jìn)展順利的話會在半年左右落地。相關(guān)人士稱，該標(biāo)的或許為廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司（后稱“二三四五網(wǎng)絡(luò)小貸”）。

3月20日，二三四五（002195.SZ）發(fā)布公告，同意旗下全資子公司二三四五網(wǎng)絡(luò)小貸減資15億元，注冊資本將由20億元降至5億元。公告稱，公司自2019年2季度不再經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，因此減資后擬尋找合適受讓方出售二三四五網(wǎng)絡(luò)小貸100%股權(quán)。

3月23日下午，時(shí)代周報(bào)記者致電二三四五董秘辦，相關(guān)人士回應(yīng)稱：“公司尋找受讓方的進(jìn)展會披露在指定媒體渠道，暫時(shí)不清楚您提到的情況”；隨后，記者聯(lián)系到圓通速遞，對上述消息的真實(shí)性，圓通方面表示不予置評。

截至3月24日中午，二三四五以上漲4.67%報(bào)收3.36元，圓通速遞以上漲0.60%報(bào)收18.33元。

現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)已不見蹤影

作為老牌PC軟件廠商，二三四五以“2345瀏覽器”“2345軟件大全”等產(chǎn)品為網(wǎng)民所知。2014年，這家成立9年的軟件公司借殼“海隆軟件”上市，并開啟了自身的金融布局。

2015年，二三四五憑借“2345貸款王”平臺一頭扎進(jìn)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，并逐步涉足融資租賃、投融資、商業(yè)保理等各個(gè)領(lǐng)域，成為早期網(wǎng)貸模式的先行者之一。短短幾年，現(xiàn)金貸產(chǎn)品成為支撐二三四五業(yè)績的一只臂膀，且在國內(nèi)知名度頗高。

據(jù)2017~2018年財(cái)報(bào)，二三四五的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)20.93億元、17.92億元營收，營收占比則為65.42%及47.49%；2019年，逐步轉(zhuǎn)型“助貸”后的金融科技業(yè)務(wù)營收仍有10.27億元，占比達(dá)到42.07%。

2015年~2018年的4年間，二三四五的年度歸母凈利潤一路飆升，從2014年的1.18億元到2018年的13.67億元，達(dá)到上市以來的巔峰。

如果說自帶流量是二三四五的優(yōu)勢，那么互聯(lián)網(wǎng)“跨界”的本色也構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)的來源。據(jù)媒體報(bào)道，二三四五現(xiàn)金貸產(chǎn)品屢屢被質(zhì)疑“砍頭息”模式，年化利率遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線36%，部分產(chǎn)品年化甚至超出1000%，直指天價(jià)“高利貸”。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，2023年3月，黑貓投訴平臺上仍有數(shù)份用戶投訴“2345貸款王”，因該平臺下架，欠款找不到渠道償還，征信卻影響嚴(yán)重。

2019年，金融監(jiān)管趨緊，對于眾多資質(zhì)不佳的放貸公司來說，風(fēng)險(xiǎn)與收益的天平逐漸傾斜。同時(shí)期，二三四五業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型“助貸”，連年的增長被打破。2019年、2020年，歸母凈利潤分別同比下滑44.48%及220.29%。

“斷腕”后，二三四五卻未能在助貸之路上走得更遠(yuǎn)。金融業(yè)務(wù)營收體量逐年下降，到2021年已消失在年報(bào)主營業(yè)務(wù)中。在2022半年報(bào)中，二三四五歸母凈利潤為2.23億元，主營業(yè)務(wù)僅剩老本行“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”及注重各類投資的“多元投資”業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)分別錄得2.82億元、0.72億元營收，其中前者營收占比高達(dá)79.62%。

“近年來，互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)苛的監(jiān)管環(huán)境及市場環(huán)境，洗牌程度不斷加劇。一方面，綜合年化利率的整體下降使得機(jī)構(gòu)的運(yùn)營壓力增大，另一方面，個(gè)人信息“斷直連”促使助貸業(yè)務(wù)門檻提升，此外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)實(shí)現(xiàn)貸款精耕細(xì)作成為了主流方向。”易觀分析金融行業(yè)高級咨詢顧問蘇筱芮指出，過去運(yùn)作模式粗放，缺乏自有場景且技術(shù)能力不突出的機(jī)構(gòu)，容易被洗牌出局。

快遞巨頭競逐小貸牌照

傳聞的另一方，圓通速遞入局金融并不算晚，但“放貸”卻在同行中落人一步。

2011年左右，順豐即通過電商業(yè)務(wù)入局金融板塊，獲得支付牌照；同年，韻達(dá)成立小貸公司，入股村鎮(zhèn)銀行?？爝f企業(yè)的金融業(yè)務(wù)線并不顯眼，卻始終存在。相較于其他快遞企業(yè)，圓通在金融方面的動作一度擱置，也反映在金融牌照的獲取上。

在2009年，圓通便拿下保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照，但直到2017年才拿下融資租賃牌照，2018年又拿下商業(yè)保理牌照，逐步展開金融版圖。

2017年，圓通母公司旗下3家手持牌照的全資子公司——上海圓驛融資租賃有限公司、上海圓真商業(yè)保理有限公司、上海星達(dá)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，組成了“圓通金融”業(yè)務(wù)板塊，標(biāo)志著圓通在供應(yīng)鏈金融上的再次發(fā)力。

而對于圓通來說，小貸牌照無疑具備不小的吸引力。時(shí)代周報(bào)記者關(guān)注到，順豐、中通、韻達(dá)等快遞企業(yè)都拿到了小貸牌照。僅憑手上3張牌照，圓通速遞近年發(fā)展的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品均為B端的保理、融資服務(wù)。而拿下網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，圓通便能充分利用供應(yīng)鏈充足的場景及穩(wěn)定的流量，也能促進(jìn)加盟模式發(fā)展。

不過，需要指出的是，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照存量規(guī)模有限，且要求趨嚴(yán)。2017年11月后，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組的指示下，監(jiān)管部門再無新批網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。2022年10月，銀保監(jiān)會曾公開表示，要全面叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)。

零壹研究院院長于百程近期指出，互聯(lián)網(wǎng)小貸行業(yè)目前處于政策的過渡期，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》尚未落地，互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管愈加嚴(yán)格和規(guī)范，在這樣的背景下，行業(yè)的優(yōu)勝劣汰不斷加劇。

盡管上述文件未落地，但近年來，注冊資本不低于50億元，逐漸成為網(wǎng)絡(luò)小貸跨省展業(yè)的公認(rèn)條件，騰訊、美團(tuán)、360數(shù)科等企業(yè)紛紛增資。

此外，蘇筱芮認(rèn)為，除去市場行情、監(jiān)管環(huán)境等，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的交易還有另外一個(gè)重要影響因素，就是消費(fèi)金融牌照。從注冊資本金，杠桿率等指標(biāo)來看，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照性價(jià)比明顯不如消費(fèi)金融牌照，此前曾有獲取消費(fèi)金融牌照的機(jī)構(gòu)主動剝離旗下小貸公司便是其中縮影。

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