文章開始前，先跟大家說件事：

晚上好呀~

這兩天整理賬單的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)每月月初，都有一筆神秘資金流入。

(相關(guān)資料圖)

金額不大，只有2、3塊，所以平時(shí)沒放在心上。

借著這次梳理，我不免好奇，究竟是哪個(gè)好心人在送錢呢？

看資金的來源，寫的是基金的「贖回資金」。

可我不記得賣出過基金呀？

直到把買過的產(chǎn)品都翻了個(gè)底朝天，才找到「金主」——是一只定期支付基金，準(zhǔn)點(diǎn)轉(zhuǎn)賬。

這下，我倒來了興趣，要是再買多點(diǎn)，是不是能靠基金生活，過上美美的小日子呢？

今天就來聊一聊「基金發(fā)錢」的話題~

*風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提及的基金僅為參考，不作任何投資推薦。請務(wù)必將投資決策權(quán)，牢牢把握在自己手中~

01?定期支付基金，什么來頭？

說到財(cái)務(wù)自由，恐怕是每個(gè)人夢寐以求的。

不止是人，連大學(xué)也不例外。

比如要蓋樓、要研究、要給學(xué)生獎(jiǎng)學(xué)金，每年的固定開支有一大筆，找到出錢人是個(gè)麻煩事兒。

一般而言，學(xué)校有三個(gè)錢袋子：政府補(bǔ)貼、校友捐贈、和捐贈基金的管理。

獨(dú)立性最高的肯定是管理基金，只要收益率能覆蓋支出就行。

最近，有媒體報(bào)道，普林斯頓大學(xué)就憑借出色的基金運(yùn)營，成為全球第一所財(cái)務(wù)自由的學(xué)?！?/p>

圖源：網(wǎng)絡(luò)

過去20年里，普林斯頓的平均年化回報(bào)率為11%，而學(xué)校每年的固定支出比例差不多是5%。

21年財(cái)報(bào)顯示，普林斯頓賺了42億，花費(fèi)18億，小金庫一年就增加了24億，總規(guī)模有377億美元。

說明：藍(lán)線是大學(xué)的年度運(yùn)營費(fèi)用、黃線是捐贈基金的投資回報(bào)

圖源：Oh,MG研究團(tuán)隊(duì)

可以看到，學(xué)校的收益是指數(shù)型增長，每年支出是固定的。

就算后續(xù)沒有校友捐贈，即便有個(gè)別年份有虧損，也不影響基金的長期運(yùn)作。

定期支付基金的設(shè)計(jì)理念，就和捐贈基金很像——

如果你每個(gè)月、或者每個(gè)季度需要一筆現(xiàn)金流，就會希望基金能定期「發(fā)錢」，和自己的用錢需求匹配起來。

不過，要想打造出錢生錢的「永動機(jī)」，定期支付基金還得滿足一個(gè)必備條件：

收益率得高于支付比例，不然很容易「坐吃山空」，眼瞅著基金規(guī)模慢慢縮水。

02?定期支付基金的「坑」

很不巧的是，我買的定期支付基金，就沒趕上好時(shí)候。

首先，這是一只股票型定期支付基金，波動很大。

打從2020年10月買入800元后，股市不給力，基金也跌跌不休。

圖源：某基金app

而定期支付基金的條款是，不管自己賺沒賺，都會如期打錢。

我買的這款基金，每年的支付比例是6%。

算上到賬的95元現(xiàn)金，基金還剩下595元，累計(jì)虧損110元，收益率是-13%。

每月到賬的現(xiàn)金，其實(shí)是自己當(dāng)初買基金的本錢

其次，定期支付會讓份額減少。

定期支付的實(shí)現(xiàn)方式，是管理人在固定日期主動贖回基金，把現(xiàn)金發(fā)給投資人。

我看了下，初次買入時(shí)，持有份額是144份，現(xiàn)在只有125份了。

份額定期減少的好處是，基金上漲階段，能自動止盈，落袋為安；

壞處是，下跌時(shí)自動止損，等基金凈值漲回去，資產(chǎn)也回不去了。

*資產(chǎn)=基金凈值×持有份額

另外，支付比例越高，越能放大份額減少的優(yōu)勢和劣勢。

比如6%的支付比例相對于2%來說，牛市的止盈效果好，能讓你手握更多現(xiàn)金，面對下跌可以更加從容；

但熊市期間，會加速份額減少，未來可能出現(xiàn)「基金賺錢、資產(chǎn)不賺錢」的情況。

種種限制之下，定期支付基金一直沒發(fā)展起來——

市場上僅存的6只定期支付基金中，規(guī)模大于2億的只有3只。

最大的三只基金，也面臨規(guī)模不斷下滑的尷尬。

對咱們來說，定期支付基金的選擇范圍太窄，不算是理想的投資品種。

03?基金分紅，另一個(gè)發(fā)錢之選

看到這里，你或許會想，能不能靠「買基金+定期贖回份額」的方式，模擬出定期支付基金的效果呢？

理論上是可以的，不過高昂的贖回費(fèi)可能會讓咱們的收益，有些損失。

比如我在20年11月買入基金后，12月收到第一筆現(xiàn)金。

如果是自己賣出的話，這部分要收取0.5%的費(fèi)用，本不富裕的收益又雪上加霜了。

那有沒有其他選擇，既能滿足現(xiàn)金流的需求，又能無痛收錢呢？

我還真找到了「替身」品種：定期分紅的債券基金能做到——

一來，咱們收到的基金分紅不用交任何稅收、費(fèi)用；

二來，基金分紅的前提是當(dāng)年、當(dāng)期能盈利，所以波動小的債基成了分紅主力。

我在找資料的過程中，還看到一個(gè)有意思的點(diǎn)，定期分紅對純債基金來說，既是壓力，也是動力。

因?yàn)榛鸾?jīng)理已經(jīng)做好分配現(xiàn)金的打算，所以賣出資產(chǎn)的行為都是有計(jì)劃、非突發(fā)的。

他們傾向于賣出那些性價(jià)比更低的資產(chǎn)，讓整個(gè)組合得到優(yōu)化。

另外，基金的分紅水平受限于凈值價(jià)格（不能低于1元）、以及基金的賺錢能力，因此優(yōu)秀的業(yè)績是高額分紅的重要前提。

所以，從結(jié)果上看，積極分紅（連續(xù)三年）、分紅比例高的中長期純債基金，年化收益也是更優(yōu)秀的。

我估算了一下，如果按債券基金4%的年化收益、基金分掉盈利的75%來計(jì)算，每年到手的現(xiàn)金比例大概有3%。

04?分紅債基，怎么找？

我們能在哪里找到分紅債基呢？

我看了下主流的基金app，還沒有「基金分紅率」、「連續(xù)分紅次數(shù)」這樣的篩選指標(biāo)。

事實(shí)上，衡量債券基金最關(guān)鍵的要素，仍然是控制回撤、連續(xù)正收益的能力。

所以，咱們有兩種方式找到理想的分紅債基——

第一種，在優(yōu)選債基池中，挑那些分紅次數(shù)多的。

之前，我們介紹過一些指標(biāo)，你可以按步驟篩選，能得到一攬子債基。

（小貼士：由于去年債市不太好，條件選基的指標(biāo)，如收益、回撤可以適當(dāng)放寬~）

然后，在債基檔案頁，點(diǎn)擊「分紅送配」，可以看到基金的分紅詳情。

圖源：天天基金

比如這只債基的分紅頻率是每半年一次，一年到手的現(xiàn)金比例約為4.5%*。

*現(xiàn)金比例=每年分紅/凈值=0.048/1.0415=4.5%

第二種，可以關(guān)注「季季紅」系列債基。

這類債基的名稱，寫明了盡量做到每個(gè)季度都分紅。

圖源：天天基金

我找了只季季紅基金，發(fā)現(xiàn)它確實(shí)履行了季度分紅的承諾，年現(xiàn)金比例大概是2.56%。

如果你有現(xiàn)金流的需求，不妨考慮一下。

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