每經記者 王晶 每經編輯 梁梟

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3月13日晚間，容大感光（SZ300576，股價35.57元，市值76億元）回復深交所關注函。

容大感光表示，干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠產品國產化率較低，公司相關產品的市場占有率也較低，這三個系列產品對公司的利潤影響有限。目前公司顯示用光刻膠、半導體光刻膠的品質性能僅能滿足中低端客戶的要求，要開發(fā)中高端客戶需要的產品尚存在技術瓶頸。

公開資料顯示，容大感光主營產品分屬PCB光刻膠、顯示用光刻膠、半導體用光刻膠等四個應用領域。3月8日午間，公司發(fā)布《投資者關系活動記錄表》，介紹了光刻膠業(yè)務的相關情況，并稱“公司干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠等產品的銷售將會是未來業(yè)績發(fā)展的驅動點”。

受上述消息影響，容大感光股價于3月8日、3月9日錄得連續(xù)兩個20%漲停，近4個交易日內累計漲近60%。3月10日，深交所向容大感光下發(fā)關注函。

光刻膠相關產品收入仍較少

據(jù)了解，光刻膠是一類光敏感聚合物，在一定波長的光照下，光子激發(fā)材料中的光化學反應，進而改變光刻膠在顯影液中的溶解度，從而實現(xiàn)圖形化的目的。

當前，光刻膠根據(jù)應用領域劃分可以分為PCB光刻膠、顯示用光刻膠和半導體光刻膠。其中，半導體光刻膠的研發(fā)門檻最高，下游主要應用于PCB、顯示面板及半導體的生產制造，并最終廣泛應用于消費電子、汽車、航空航天等關乎國民經濟、工業(yè)發(fā)展的關鍵行業(yè)。

從市場規(guī)模看，2020年，中國光刻膠市場中，半導體光刻膠占比22%、面板光刻膠占比28%，PCB光刻膠占比23%。方正電子認為，目前國內顯示用光刻膠占比最大，技術壁壘最高的半導體光刻膠仍有較大的增長空間。

“公司的干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠等產品已經面向市場實現(xiàn)了批量銷售，其中部分產品已進入核心客戶的供應鏈體系，公司干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠等產品的銷售將會是未來業(yè)績發(fā)展的驅動點?！比荽蟾泄庠?月8日發(fā)布的《投資者關系活動記錄表》中表示。

容大感光在關注函回復公告中則表示，公司于2021年研發(fā)出了感光干膜光刻膠、TFT陣列用光刻膠等產品，相關產品已在下游PCB、顯示面板行業(yè)領先企業(yè)送樣測試，并已通過部分客戶的驗證測試并實現(xiàn)銷售。但公司顯示用光刻膠、半導體光刻膠的品質性能僅能滿足中低端客戶的要求，要開發(fā)中高端客戶需要的產品尚存在技術瓶頸。

具體到客戶方面，2022年容大感光的感光干膜產品已對廈門恒富達電子科技有限公司（186.06萬元）、珠海市永鑾電子有限公司（171.26萬元）、江西省鑫誠輝電路有限公司（98.18萬元）等客戶實現(xiàn)銷售。

顯示用光刻膠方面，2022年前三季度，容大感光對萊寶高科（SZ002106，股價8.65元，市值61.05億元）實現(xiàn)銷售559.03萬元；對南玻A（SZ000012，股價6.53元，市值200.5億元）95.74萬元。2022年以來，公司新開發(fā)的客戶還有TCL華星光電技術有限公司、華星光電半導體顯示技術有限公司以及宸鴻科技（廈門）有限公司，首次交付時間均為2022年9月，金額暫未披露。

半導體用光刻膠方面，2022年前三季度，容大感光對聚燦光電（SZ300708，股價10.55元，市值57.46億元）實現(xiàn)銷售150.78萬元；對西安微晶微電子有限公司實現(xiàn)銷售161.20萬元；對中航電測（SZ300114，股價52.15元，市值308.1億元）實現(xiàn)銷售109.33萬元。2022年以來，公司新開發(fā)的客戶主要為華微電子（SH600360，股價7.1元，市值68.18億元）、泉州三安半導體科技有限公司，兩家公司的首次交付時間均為2022年12月，金額暫未披露；江西兆馳半導體有限公司于2022年8月首次交付，金額僅為6.38萬元。

容大感光2022年三季報顯示，公司前三季度主營收入5.41億元，同比下降5.11%；歸母凈利潤3338.44萬元，同比下降21.47%。2022年前三季度，容大感光干膜光刻膠、顯示用光刻膠、半導體光刻膠及配套化學品收入分別為923.37萬元、2136.70萬元，分別占同期主營業(yè)務收入的1.71%、3.96%。從公司來自光刻膠相關產品的銷售金額上看，占公司整體的營收比例較低。

暫無長期在手訂單

容大感光在《投資者關系活動記錄表》中提及：“目前公司干膜光刻膠主要生產環(huán)節(jié)采用外協(xié)加工的模式，其產能受限于合作的外協(xié)加工廠商?！?/p>

在回復深交所關注函時，容大感光解釋稱，目前已具備干膜光刻膠的配方及生產技術，但尚未建設好與之配套的廠房及生產線，因此目前公司干膜光刻膠的前端生產工序采用外協(xié)加工的模式，后續(xù)工序由公司控股子公司廣東正奇新材料有限公司完成。2021年和2022年前三季度，公司干膜光刻膠生產的外協(xié)加工費分別是25.27萬元和110.82萬元，加工費占產品銷售額比例分別為22.44%和12.00%。

與此同時，由于容大感光尚不具備感光干膜生產能力，因此下游客戶暫未就感光干膜供應與公司簽訂長期協(xié)議，這使得公司的感光干膜在手訂單周期較短，不存在長期在手訂單；在顯示用及半導體光刻膠上，公司也不存在長期在手訂單。

日前，容大感光還介紹了公司募投項目新規(guī)劃產能和收入等情況?！肮颈敬文纪秾⒔ㄔO年產1.20億平方米感光干膜光刻膠項目，年產1.53萬噸顯示用光刻膠、半導體光刻膠及配套化學品。項目投產后，滿產滿銷的狀態(tài)下，感光干膜光刻膠將每年給公司帶來約5億元的收入，顯示用光刻膠將每年給公司帶來約7億元收入，半導體光刻膠將每年給公司帶來約2億元收入?！?/p>

容大感光表示，盡管由于產品特征，公司暫無長期在手訂單，但公司已在技術儲備和客戶儲備方面做了持續(xù)充分的準備，因此預計相關業(yè)務將會成為業(yè)績發(fā)展驅動點。

今日（3月14日）早盤，容大感光股價一度下挫逾8%，后有所回升，截至午間收盤跌2.6%，報35.57元/股。

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