
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按:深交所上市審核委員會(huì)定于2023年3月13日召開2023年第9次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議,屆時(shí)將審議華緯科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“華緯科技”)的首發(fā)事項(xiàng)。華緯科技擬在深交所主板募集資金43,420.00萬元,保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)為平安證券股份有限公司,保薦代表人為趙宏,金梁。
【資料圖】
華緯科技主要從事彈簧的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品包括懸架彈簧、制動(dòng)彈簧、閥類及異形彈簧、穩(wěn)定桿等,主要應(yīng)用于汽車行業(yè)。近年來,隨著公司業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展,公司彈簧產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域不斷延伸,已涉及軌道交通、工業(yè)機(jī)器人、農(nóng)用機(jī)械等領(lǐng)域。
華緯控股直接持有公司4,565萬股股份,占本次發(fā)行前總股本的47.23%,為公司的控股股東。金雷直接持有公司22.50%的股份,并通過華緯控股、珍珍投資和鼎晟投資控制公司65.01%的股份,為公司實(shí)際控制人。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,華緯科技營(yíng)業(yè)收入分別為41,523.83萬元、52,871.11萬元、71,777.64萬元、37,605.18萬元;凈利潤(rùn)分別為3,708.26萬元、7,049.88萬元、6,332.12萬元、4,182.21萬元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為4,454.41萬元、7,294.49萬元、6,189.65萬元、4,262.78萬元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3,950.20萬元、6,884.43萬元、5,798.80萬元、3,770.14萬元。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,華緯科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為32,186.40萬元、33,170.97萬元、50,876.71萬元、28,881.22萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5,700.63萬元、3,423.20萬元、3,222.85萬元、3,409.57萬元;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為12.53%、17.93%、13.51%、8.74%。
招股書顯示,2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末,華緯科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,692.36萬元、22,971.54萬元、29,082.22萬元和29,736.00萬元;其他應(yīng)收款賬面價(jià)值分別為129.55萬元、257.25萬元、297.30萬元和350.52萬元;應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)分別為8,169.43萬元、13,158.80萬元、12,885.02萬元和8,789.13萬元。
經(jīng)計(jì)算,截至報(bào)告期各期末,華緯科技應(yīng)收款項(xiàng)分別為23,991.34萬元、36,387.59萬元、42,264.54萬元、38,875.65萬元。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞,營(yíng)收逐步增長(zhǎng)之時(shí),華緯科技2021年歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)卻雙雙同比下滑。2019-2021年,華緯科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.20%、29.39%和21.83%。對(duì)于2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率大幅下降7.56個(gè)百分點(diǎn),華緯科技在招股書中解釋稱,2021年以來,公司主要原材料彈簧鋼材價(jià)格上漲,直接材料成本增加,使得2021年度毛利率下降幅度較大。華緯科技在招股書中提示原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn)稱,近年來國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格波動(dòng)幅度較大,如果未來原材料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅上漲,而公司不能有效地將原材料價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移,將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響。
2021年?duì)I收升凈利降
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,華緯科技營(yíng)業(yè)收入分別為41,523.83萬元、52,871.11萬元、71,777.64萬元、37,605.18萬元;凈利潤(rùn)分別為3,708.26萬元、7,049.88萬元、6,332.12萬元、4,182.21萬元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為4,454.41萬元、7,294.49萬元、6,189.65萬元、4,262.78萬元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3,950.20萬元、6,884.43萬元、5,798.80萬元、3,770.14萬元。
2020年、2021年,公司營(yíng)業(yè)收入增速分別為27.33%、35.76%,凈利潤(rùn)增速分別為90.11%、-10.18%。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月,華緯科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為32,186.40萬元、33,170.97萬元、50,876.71萬元、28,881.22萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5,700.63萬元、3,423.20萬元、3,222.85萬元、3,409.57萬元;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為12.53%、17.93%、13.51%、8.74%。
華緯科技表示,公司財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)截止日為2022年6月30日,截至2022年12月31日的相關(guān)財(cái)務(wù)信息未經(jīng)審計(jì),但已經(jīng)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱,并出具了信會(huì)師報(bào)字[2023]第ZF10041號(hào)《審閱報(bào)告》。公司2022年度營(yíng)業(yè)收入為88,583.40萬元,較上年同期上升23.41%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為11,261.98萬元,較上年同期上升81.95%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)為10,100.32萬元,較上年同期上升74.18%。
2023年1-3月,公司預(yù)計(jì)銷售收入?yún)^(qū)間為21,000.00萬元-25,000.00萬元,較上年同期上升17.10%-39.40%;預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)區(qū)間為1,900.00萬元-2,300.00萬元,較上年同期上升33.85%-62.03%;預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)區(qū)間為1,800.00萬元-2,200.00萬元,較上年同期上升32.35%-61.77%。公司2023年一季度預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)情況良好,各項(xiàng)指標(biāo)穩(wěn)定增長(zhǎng)。上述2023年一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)僅為公司初步測(cè)算結(jié)果,未經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛?,且不?gòu)成盈利預(yù)測(cè)或業(yè)績(jī)承諾。
華緯科技本次擬在深交所主板公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3,222.00萬股,占發(fā)行后總股本的比例不低于25%,本次發(fā)行全部為新股發(fā)行,原股東不公開發(fā)售股份。公司擬募集資金43,420.00萬元,分別用于新增年產(chǎn)8000萬只各類高性能彈簧及表面處理技改項(xiàng)目、高精度新能源汽車懸架彈簧智能化生產(chǎn)線項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目。
近三年現(xiàn)金分紅合計(jì)6283萬元
華緯科技招股書披露了公司近三年股利分配情況。經(jīng)計(jì)算,公司近三年現(xiàn)金分紅合計(jì)為6282.9萬元。
2020年6月27日,公司股東大會(huì)審議通過2019年度利潤(rùn)分配方案,同意分配現(xiàn)金股利2,416.50萬元。其利潤(rùn)分配實(shí)施時(shí)點(diǎn)為2020年8月。
2021年6月30日,公司股東大會(huì)審議通過2020年度利潤(rùn)分配方案,同意分配現(xiàn)金股利1,933.20萬元。其利潤(rùn)分配實(shí)施時(shí)點(diǎn)為2021年8月。
2022年3月21日,公司股東大會(huì)審議通過2021年度利潤(rùn)分配方案,同意分配現(xiàn)金股利1,933.20萬元。其利潤(rùn)分配實(shí)施時(shí)點(diǎn)為2022年5月。
華緯科技指出,報(bào)告期內(nèi),公司利潤(rùn)分配事項(xiàng)均已實(shí)施完畢,相關(guān)利潤(rùn)分配款項(xiàng)已結(jié)清。
2022年6月末應(yīng)收款項(xiàng)3.9億元
招股書顯示,2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末,華緯科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為15,692.36萬元、22,971.54萬元、29,082.22萬元和29,736.00萬元,占同期流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為43.38%、42.55%、46.79%和47.47%,占當(dāng)期末資產(chǎn)總額比例分別為25.83%、29.06%、33.17%和33.68%,占比相對(duì)穩(wěn)定。
2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末,華緯科技應(yīng)收賬款占同期營(yíng)業(yè)收入比例分別為37.79%、43.45%、40.52%和39.54%,占比較為穩(wěn)定。
華緯科技表示,2020年末公司應(yīng)收賬款較2019年末增長(zhǎng)7,279.18萬元,增幅46.39%;2021年末應(yīng)收賬款較2020年末增長(zhǎng)6,110.68萬元,增幅26.60%,應(yīng)收賬款金額的增長(zhǎng)主要是由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)所致。2020年公司營(yíng)業(yè)收入52,871.11萬元較2019年41,523.83萬元增長(zhǎng)11,347.28萬元,增幅27.33%;2021年?duì)I業(yè)收入71,777.64萬元較2020年增長(zhǎng)18,906.53萬元,增幅35.76%。
2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月,華緯科技應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.81次/年、2.73次/年、2.76次/年和1.28次/半年,報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率保持相對(duì)穩(wěn)定。
2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末,公司其他應(yīng)收款賬面價(jià)值分別為129.55萬元、257.25萬元、297.30萬元和350.52萬元。
2019年末、2020年末、2021年末及2022年6月末,公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)分別為8,169.43萬元、13,158.80萬元、12,885.02萬元和8,789.13萬元。
經(jīng)計(jì)算,截至報(bào)告期各期末,華緯科技應(yīng)收款項(xiàng)分別為23,991.34萬元、36,387.59萬元、42,264.54萬元、38,875.65萬元。
國(guó)際金融報(bào):毛利率承壓
據(jù)國(guó)際金融報(bào),申報(bào)稿顯示,2019年至2021年(下稱“報(bào)告期”),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.15億元、5.29億元、7.18億元,對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為3708.26萬元、7049.88萬元、6332.12萬元。
其中,懸架彈簧產(chǎn)品為汽車懸架中的彈性元件,是組成汽車懸架系統(tǒng)的零部件之一,是公司主要產(chǎn)品類型之一,也是收入的最主要來源。報(bào)告期內(nèi),公司懸架彈簧收入分別為2.2億元、2.52億元、3.81億元,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為53.33%、48.06%和53.95%,占比相對(duì)穩(wěn)定。
報(bào)告期內(nèi),公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.2%、32.07%和24.55%,2021年毛利率下降主要系原材料價(jià)格上漲過快所致。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本以直接材料為主,直接材料主要為彈簧鋼材,根據(jù)彈簧鋼外形不同可分為盤條、圓鋼等。盤條經(jīng)過加工后制成彈簧鋼絲主要用于彈簧的生產(chǎn);圓鋼主要用于穩(wěn)定桿的生產(chǎn)。據(jù)披露,盤條的平均單價(jià)由2019年的0.46萬元/噸上升至2021年的0.59萬元/噸;同期圓鋼平均單價(jià)也由0.48萬元/噸上漲至0.54萬元/噸。
2019年至2021年,華緯科技直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為64.4%、67.92%和72.09%,直接材料價(jià)格上漲使得其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本由2020年度3.73億元上升至2021年度的5.62億元。上述情況也進(jìn)而導(dǎo)致了,公司2021年度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)凈利潤(rùn)卻在下滑。
具體來看,公司主要產(chǎn)品懸架彈簧毛利率分別為32.62%、33.62%和26.55%。2021年度毛利率較2020年度下降7.07%;制動(dòng)彈簧毛利率降幅同樣較為明顯,2021年度毛利率較2020年度下降了13.07%,主要系原材料成本上漲,其中單位成本上升使得毛利率下降11.15%;閥類及異形彈簧2021年毛利率同比下滑6.93%,其單位售價(jià)上升使得毛利率增長(zhǎng)了7.84%,但同時(shí)單位成本上升使得毛利率下降14.77%。
每日經(jīng)濟(jì)新聞:原材料價(jià)格上漲擠壓毛利率
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞,2019-2021年,華緯科技營(yíng)業(yè)收入分別為4.15億元、5.29億元和7.18億元,歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為4454.41萬元、7294.49萬元和6189.65萬元,扣非凈利潤(rùn)則分別為3950.20萬元、6884.43萬元和5798.80萬元。
營(yíng)收逐步增長(zhǎng)之時(shí),華緯科技2021年歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)卻雙雙同比下滑。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,報(bào)告期內(nèi),公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.20%、29.39%和21.83%。
對(duì)于2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率大幅下降7.56個(gè)百分點(diǎn),華緯科技在招股書中解釋稱,2021年以來,公司主要原材料彈簧鋼材價(jià)格上漲,直接材料成本增加,使得2021年度毛利率下降幅度較大。
究竟鋼材價(jià)格上漲幅度有多大?根據(jù)工信部原材料工業(yè)司分析,2021年以來,受鐵礦石、焦煤等原燃料價(jià)格大幅上漲影響,2021年上半年鋼材價(jià)格一路走高,5月中旬國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到174.81點(diǎn),創(chuàng)歷史新高。不過,四季度以來,受需求減少等影響,鋼材價(jià)格大幅下滑。2021年全年平均指數(shù)為142.03點(diǎn),同比上漲36.46點(diǎn)。
華緯科技在招股書中提示原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn)稱,近年來國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格波動(dòng)幅度較大,如果未來原材料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅上漲,而公司不能有效地將原材料價(jià)格上漲的壓力轉(zhuǎn)移,將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響。
界面新聞:多處房產(chǎn)被抵押
據(jù)界面新聞,從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,華緯科技僅有萬澤投資一家外部股東。其于2016年12月出資5796萬元認(rèn)購新增股本966萬元,持股比例達(dá)到9.9938%。
招股書顯示,“根據(jù)中國(guó)機(jī)械通用零部件工業(yè)協(xié)會(huì)彈簧分會(huì)出具的證明,華緯科技股份有限公司是中國(guó)彈簧行業(yè)知名度較高的彈簧及相關(guān)產(chǎn)品的制造企業(yè),其綜合實(shí)力位列國(guó)內(nèi)彈簧行業(yè)排名前三位?!睘楹翁幱谛袠I(yè)龍頭卻在一級(jí)市場(chǎng)沒有受到更多關(guān)注?
因此,華緯科技更多依賴銀行借款,界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?,公司目前多處房產(chǎn)均被抵押。
截至2022年上半年,華緯科技的短期借款為9175.40萬元,貨幣資金為8885.99萬元,但資產(chǎn)負(fù)債率比重僅32.77%。
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