丑人多作怪，垃圾股多成“妖”。

A股這些年，那些經(jīng)常連續(xù)暴力拉板的“妖股”往往都是業(yè)績(jī)爛的一塌糊涂的垃圾股。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的原因，各有各的說(shuō)法，有說(shuō)垃圾股盤(pán)子小、股價(jià)低主力容易控盤(pán)的，有說(shuō)這種一般都是上市公司與游資機(jī)構(gòu)“里外勾結(jié)”的結(jié)果的。不管什么原因，一直到今天，A股垃圾股里出“妖股”的現(xiàn)象始終存在。

(資料圖)

春節(jié)前，首家國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919交付東航，“妖股”通達(dá)股份（002560.sz）的走強(qiáng)就跟C919有關(guān)，也與實(shí)控人的騷操作有關(guān)。

C919起飛，供應(yīng)商股價(jià)走妖

2022年12月9日，經(jīng)過(guò)近7年的試驗(yàn)、評(píng)審、試飛等一系列流程之后，全球首架?chē)?guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919終于交付東方航空，并完成了從上海浦東機(jī)場(chǎng)到上海虹橋機(jī)場(chǎng)的驗(yàn)收飛行，成為我國(guó)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)發(fā)展的又一里程碑，標(biāo)志著我國(guó)也已經(jīng)具備商用大飛機(jī)的制造能力。

國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)從2006年正式立項(xiàng)到首架飛機(jī)交付客戶(hù)，花了近17年時(shí)間，這個(gè)過(guò)程國(guó)人也都關(guān)注著國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)的發(fā)展，特別是在2017年5月C919首飛之后，C919的整體供應(yīng)商也基本浮現(xiàn)出來(lái)，中航工業(yè)下屬沈飛、成飛、西飛、哈飛等均在列。

通達(dá)股份則是中航工業(yè)下屬沈飛、成飛等的供應(yīng)商之一。

2022年11月的時(shí)候，通達(dá)股份就在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司子公司成都航飛是中國(guó)商飛C919的供應(yīng)商，涉及產(chǎn)品主要為中央翼等機(jī)體結(jié)構(gòu)件。

（通達(dá)股份互動(dòng)平臺(tái)截圖）

一個(gè)月后，2022年12月9日首架C919交付東航，再一個(gè)月后，2023年1月14日有媒體報(bào)道，中國(guó)商飛在1月13日表示，C919規(guī)劃未來(lái)五年，年產(chǎn)能計(jì)劃到達(dá)150架，現(xiàn)在已經(jīng)有1200多架的訂單，產(chǎn)能進(jìn)入成熟期。

這一消息一下點(diǎn)燃了資本市場(chǎng)對(duì)C919供應(yīng)商的炒作熱情，自1月12日開(kāi)始通達(dá)股份的股價(jià)就連拉一字板，直至1月16日晚間通達(dá)股份發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)預(yù)增268.66%-391.55%，這下更不得了，通達(dá)股份直接走出了6天5漲停的彪悍行情，短短幾天就漲超74%，成為當(dāng)下“妖股”。

（通達(dá)股份股價(jià)走勢(shì)截圖）

據(jù)通達(dá)股份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年公司有1.3億的營(yíng)收來(lái)自成飛、占比5.52%，除此之外中國(guó)鐵總、國(guó)家電網(wǎng)也都是它的大客戶(hù)。

另外，1月11日晚間，在經(jīng)過(guò)成飛集成（002190.sz）、貴繩股份（600992.sh）的傳聞之后，成飛集團(tuán)最終確定借殼中航電測(cè)（300114.sz）的消息也是刺激通達(dá)股份股價(jià)的一大因素。

溢價(jià)收購(gòu)切入C919供應(yīng)鏈

通達(dá)股份實(shí)際上本身是沒(méi)有C919這塊業(yè)務(wù)的，2011年剛上市的時(shí)候，通達(dá)股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋼芯鋁絞線(xiàn)的生產(chǎn)銷(xiāo)售，主要客戶(hù)是國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)這些。

雖然客戶(hù)很強(qiáng)大，但通達(dá)股份的業(yè)績(jī)卻很不穩(wěn)定，大起大落。一上市業(yè)績(jī)就失速，上市第三年業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯下滑，到2018年終于還是出現(xiàn)了虧損。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順網(wǎng)站）

在這個(gè)過(guò)程中，主營(yíng)電線(xiàn)電纜的通達(dá)股份突然以2.9億的價(jià)款100%全資收購(gòu)成都航飛，溢價(jià)近10倍，形成2.63億的商譽(yù)。好在收購(gòu)成都航飛之后，成都航飛如期完成了業(yè)績(jī)承諾，2.63億商譽(yù)沒(méi)有發(fā)生減值，直到現(xiàn)在這2.63億商譽(yù)還掛在通達(dá)股份的資產(chǎn)負(fù)債表上。

成都航飛成立于2008年4月，主要從事的是航空飛行器零部件的開(kāi)發(fā)制造，其所制造的航空零部件和工裝應(yīng)用于多型殲擊機(jī)、教練機(jī)、大型運(yùn)輸機(jī)、無(wú)人機(jī)、導(dǎo)彈及其相應(yīng)生產(chǎn)單位。通達(dá)股份收購(gòu)時(shí)，成都航飛的總資產(chǎn)只有3722.39萬(wàn)，凈資產(chǎn)只有1951萬(wàn)，能以10倍的溢價(jià)賣(mài)給上市公司也算個(gè)好歸宿。

（通達(dá)股份公告截圖）

這筆溢價(jià)10倍的收購(gòu)，通達(dá)股份有兩個(gè)目的，一是增加利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，二是拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)多元化渠道。

不過(guò)，從通達(dá)股份的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，收購(gòu)成都航飛之后并沒(méi)有達(dá)到增加利潤(rùn)的目標(biāo)，直到2021年來(lái)自成都航飛的收入也不到1億，占公司總收入的比重也只有3%左右，主要營(yíng)收還是來(lái)自老本行電線(xiàn)電纜業(yè)務(wù)，但利潤(rùn)大部分來(lái)自成都航飛，2021年通達(dá)股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2441.28萬(wàn)，來(lái)自成都航飛的利潤(rùn)是5494.32萬(wàn)，說(shuō)明老本行虧錢(qián)了！

也正是因?yàn)槭召?gòu)了成都航飛，通達(dá)股份才切入了C919供應(yīng)鏈。

實(shí)控人辭職后瘋狂套現(xiàn)

看起來(lái)，通達(dá)股份的決策行為還是挺高效的，要不是早在2016年收購(gòu)了成都航飛，說(shuō)不定早就被ST了。

不過(guò)，要說(shuō)通達(dá)股份決策高效，還不如說(shuō)實(shí)控人聰明。

實(shí)控人聰明在哪？2018年通達(dá)股份業(yè)績(jī)虧損，眼見(jiàn)公司虧損了，2019年實(shí)控人就辭去董事長(zhǎng)之職，自2021年5月開(kāi)始瘋狂的減持所持公司股份，瘋狂套現(xiàn)！

2019年10月28日，通達(dá)股份公告，董事長(zhǎng)史萬(wàn)福提交書(shū)面辭職報(bào)告，辭去董事長(zhǎng)、董事等公司一切職務(wù)，同時(shí)公司選舉馬紅菊為新的董事長(zhǎng)、史家寶為副董事長(zhǎng)。但是，玩來(lái)玩去都是一家人，馬紅菊與史萬(wàn)福是夫妻，史家寶是他們兒子。

值得注意的是，在辭職之前，2018年2月至7月期間，史萬(wàn)福曾斥資3000萬(wàn)低價(jià)抄底增持512萬(wàn)股。到2021年5月之后，辭職之后的史萬(wàn)福開(kāi)啟套現(xiàn)模式，據(jù)同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)，通達(dá)股份上市以來(lái)股東累計(jì)減持套現(xiàn)4.06億，從2021年5月到2022年9月，史萬(wàn)福通過(guò)大宗交易、二級(jí)市場(chǎng)多種方式就減持套現(xiàn)2.32億！

（通達(dá)股份公告截圖）

今年1月5日，通達(dá)股份又公告，控股股東史萬(wàn)福擬在未來(lái)6個(gè)月減持1585.85萬(wàn)股。

（通達(dá)股份公告截圖）

說(shuō)來(lái)也奇怪，就在史萬(wàn)福宣布減持一周后，客戶(hù)成飛集團(tuán)宣布借殼上市、C919明確表示要擴(kuò)產(chǎn)，這些有利于通達(dá)股份的消息全出來(lái)了，通達(dá)股份股價(jià)就咔咔上漲超70%，按春節(jié)前最高價(jià)12.49元算，這筆減持又可以套現(xiàn)1.98億！

也不知道是有意的還是無(wú)意的，還是通達(dá)股份內(nèi)部提前知道了C919擴(kuò)產(chǎn)、成飛借殼的消息，控股股東剛宣布減持，各種利好自己就來(lái)了。

不過(guò)，首架C919交付東航這事是公司提前知道的，也是行業(yè)公開(kāi)的。2022年11月初就有投資者在通達(dá)股份互動(dòng)平臺(tái)詢(xún)問(wèn)：C919將于12月交付東航，公司產(chǎn)能是否充足？

（通達(dá)股份互動(dòng)平臺(tái)截圖）

這么看來(lái)，通達(dá)股份控股股東宣布減持后股價(jià)大漲這事或許也不全是巧合。

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