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山西證券認為，A股整體估值已經(jīng)進入顯著低估區(qū)間，10月PPI降至負值，接近拐點，國內(nèi)經(jīng)濟可能將在四季度開始呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，并帶動市場預(yù)期的修復(fù)。中長期看，國內(nèi)流動性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲緊縮力度將逐漸減弱，市場當前已經(jīng)較充分反映悲觀預(yù)期，隨著四季度國內(nèi)經(jīng)濟基本面逐步驗證回暖跡象，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中有望延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復(fù)彈性較大的行業(yè)（貴金屬、地產(chǎn)、雞、造船和部分醫(yī)藥等）有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。

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