近日，由證券時(shí)報(bào)社主辦的“2023中國金融機(jī)構(gòu)年度峰會(huì)暨2023中國期貨業(yè)年會(huì)”在深圳舉行。在主題為“新格局下的期貨業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”的圓桌論壇上，東證期貨董事長盧大印、創(chuàng)元期貨董事長吳文勝、宏源期貨董事長王化棟、金瑞期貨總經(jīng)理侯心強(qiáng)等嘉賓針對(duì)期貨公司的發(fā)展機(jī)遇進(jìn)行了深入探討，證券時(shí)報(bào)記者于德江擔(dān)任此次圓桌論壇的主持人。

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期貨業(yè)發(fā)展空間巨大

在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)也在抓住新時(shí)代賦予的新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展。與會(huì)嘉賓認(rèn)為，隨著《期貨和衍生品法》給予新定位，期貨行業(yè)正迎來更大的發(fā)展空間。

“盡管去年期貨市場(chǎng)交易量有所下滑，但是我認(rèn)為這只是行業(yè)暫時(shí)調(diào)整，未來還有很長的路要走?！北R大印表示，外部影響或許會(huì)造成市場(chǎng)增量短時(shí)間的停滯，但行業(yè)不斷向上發(fā)展的基本面沒有變。在大宗商品市場(chǎng)，中國多個(gè)期貨和期權(quán)品種成交量已世界領(lǐng)先，同時(shí)國內(nèi)注冊(cè)上市品種不斷增加，深度和廣度上仍有很大空間，中國未來的期貨市場(chǎng)值得看好。

吳文勝也表示，期貨行業(yè)未來可期。中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量在增長，社會(huì)企業(yè)對(duì)期貨工具的認(rèn)知在逐漸深入，對(duì)期貨市場(chǎng)的需求在不斷增強(qiáng)?！镀谪浌颈O(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》適度拓展了期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，新增自營業(yè)務(wù)、保證金融資業(yè)務(wù)、境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等，這些業(yè)務(wù)能夠加強(qiáng)期貨公司的盈利渠道和盈利能力，賦予期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更多的能力建設(shè)空間。

王化棟表示，《期貨與衍生品法》的出臺(tái)，為期貨行業(yè)奠定了法治基礎(chǔ)，并賦予了期貨公司職能和定位，期貨公司要向綜合衍生品服務(wù)商轉(zhuǎn)型，這也是未來期貨行業(yè)新格局構(gòu)建的一個(gè)起點(diǎn)。要實(shí)現(xiàn)這樣的轉(zhuǎn)型，期貨公司的業(yè)務(wù)會(huì)發(fā)生重大的變化，與此相應(yīng)的期貨公司管理文化、經(jīng)營理念、人才隊(duì)伍、業(yè)務(wù)能力、資本實(shí)力等，都需要重新布局，加快升級(jí)。

侯心強(qiáng)認(rèn)為，過去幾年整個(gè)期貨行業(yè)保持50%以上的增長，是期貨行業(yè)融入大金融體系之中帶來的爆發(fā)式增長。這種增長之后，行業(yè)將進(jìn)入消化穩(wěn)固階段。而隨著新法規(guī)的出臺(tái)，整個(gè)期貨行業(yè)的頂層設(shè)計(jì)、法律體系、監(jiān)管體系等日益完善，越來越豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)營牌照完全打開了期貨公司的發(fā)展空間。

侯心強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，期貨公司“最后一公里”的路徑需要進(jìn)一步提升，未來行業(yè)分化也會(huì)進(jìn)一步加劇，頭部期貨公司可能會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)大，特色化的期貨公司也不甘示弱，根據(jù)自己的稟賦做相應(yīng)的市場(chǎng)競爭。

需要打造核心競爭力

找準(zhǔn)定位、打造核心競爭力成為期貨公司的重中之重。期貨公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點(diǎn)在哪里？如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？這些問題也成為與會(huì)嘉賓討論的焦點(diǎn)。

盧大印認(rèn)為，應(yīng)該跳出期貨行業(yè)看待整個(gè)金融市場(chǎng)，銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨有一樣的金融屬性，因?yàn)閺谋举|(zhì)來看，都是實(shí)現(xiàn)資源配置的手段，目標(biāo)就是滿足客戶需求。目前東證期貨通過金融科技整合公司各項(xiàng)資源，打造研究和技術(shù)兩大核心競爭力，解決客戶核心需求，這也是東證期貨轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點(diǎn)。“我認(rèn)為，未來誰能夠搶先實(shí)現(xiàn)金融科技應(yīng)用落地，誰就能成為期貨行業(yè)的佼佼者，甚至超越一些券商、小型銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)?！?/p>

吳文勝表示，未來期貨公司將發(fā)生一些重要轉(zhuǎn)變：一是單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向更綜合的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變；二是被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理向主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)管理能力也是期貨公司的核心競爭力之一；三是國內(nèi)市場(chǎng)的參與者和平臺(tái)的建設(shè)者向跨境轉(zhuǎn)變?；诖耍谪浌拘枰獜?qiáng)化能力建設(shè)，提升在大宗商品上的專業(yè)能力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能。

王化棟認(rèn)為，在期貨行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，期貨公司最重要的是要提升資產(chǎn)定價(jià)和交易對(duì)沖能力。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)基本功能就是定價(jià)中心，沒有這樣的能力做基礎(chǔ)，給客戶做的風(fēng)險(xiǎn)管理方案也談不上個(gè)性化的服務(wù)。隨著期貨公司向衍生品綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型和升級(jí)，各個(gè)期貨公司的經(jīng)營也會(huì)差異化，期貨公司會(huì)選擇自己的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)作為突破的重點(diǎn)。

侯心強(qiáng)表示，過去幾年，期貨行業(yè)規(guī)模擴(kuò)展比較快，各期貨對(duì)營銷的重視程度比較高，但是產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)層面上仍然需要期貨公司在研發(fā)體系上進(jìn)行提升和完善。在期貨行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型上，IT和信息化的投入是最重要的，這可能決定期貨公司發(fā)展的高度。另外，場(chǎng)外衍生品提供“一對(duì)一”的個(gè)性化服務(wù)，市場(chǎng)空間更有想象力。

“期貨+保險(xiǎn)”服務(wù)鄉(xiāng)村振興

作為利用市場(chǎng)化機(jī)制化解農(nóng)業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的金融支農(nóng)創(chuàng)新模式，“保險(xiǎn)+期貨”已連續(xù)8年寫入中央一號(hào)文件，在保障農(nóng)民收入、服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。對(duì)于這個(gè)期貨市場(chǎng)熱點(diǎn)，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，這是期貨行業(yè)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)的深入產(chǎn)業(yè)幫扶。

侯心強(qiáng)認(rèn)為，期貨公司服務(wù)鄉(xiāng)村振興的模式是通過“保險(xiǎn)+期貨”的場(chǎng)外平臺(tái)體現(xiàn)的。期貨公司的優(yōu)勢(shì)在于，一是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力；二是期貨場(chǎng)外或者“保險(xiǎn)+期貨”的平臺(tái)，能夠?qū)崿F(xiàn)“一對(duì)一”的特色化服務(wù)，這也是期貨行業(yè)在金融體系中的特色化定位，是期貨行業(yè)服務(wù)鄉(xiāng)村振興的優(yōu)勢(shì)和落腳點(diǎn)。

王化棟表示，現(xiàn)代期貨的淵源是農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)理論叫“蛛網(wǎng)理論”，也是解決價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。而所有幫扶的貧困地區(qū)，也都是以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)為主，所以期貨行業(yè)適合發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)做深入的產(chǎn)業(yè)幫扶，通過產(chǎn)業(yè)振興，實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。

吳文勝說，服務(wù)鄉(xiāng)村振興是整個(gè)期貨行業(yè)的職責(zé)所在，創(chuàng)元期貨高度認(rèn)可，持續(xù)踐行。除了發(fā)揮“保險(xiǎn)+期貨”的專業(yè)能力之外，創(chuàng)元期貨用風(fēng)險(xiǎn)管理加資金配套和引導(dǎo)，進(jìn)一步服務(wù)中小微企業(yè)、服務(wù)三農(nóng)工作。同時(shí)，創(chuàng)元期貨也成立了蘇州首個(gè)市屬國企專項(xiàng)定制的鄉(xiāng)村振興冠名基金。

盧大印認(rèn)為，以前期貨行業(yè)扶貧工作相對(duì)分散，比如給學(xué)校挖水井、建幼兒園，沒有形成行業(yè)的特色。自從“保險(xiǎn)+期貨”方案推出以后，整個(gè)期貨行業(yè)把重心集中于此?！拔覀円怖米约旱奶亻L，通過大數(shù)據(jù)幫助一些中小微企業(yè)拿到金融授信額度，用科技手段做創(chuàng)新服務(wù)。”盧大印說。

根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，最近一個(gè)業(yè)務(wù)年度(2022年5月1日~2023年4月30日)，67家期貨公司開展的“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目共計(jì)2357個(gè)，為大豆、玉米、生豬等18個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)品種提供了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障，累計(jì)承保貨值559.85億元；項(xiàng)目覆蓋全國30個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的832個(gè)縣，惠及農(nóng)戶178.56萬戶次。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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