上周（6月19日-6月21日），上證指數收跌2.30%，深證成指收跌2.19%，創(chuàng)業(yè)板指收跌2.56%。東方財富Choice數據顯示，上周場內股票型ETF凈申購24.00億份。其中，滬市股票型ETF凈申購17.23億份，深市股票型ETF凈申購6.77億份。以最新凈值計，上周凈贖回資金達6.48億元。

國防軍工ETF領漲

(資料圖)

數據顯示，上周場內股票型ETF中，國防軍工ETF基金、機器人ETF基金、軍工ETF漲幅靠前，其中，國防軍工ETF周漲幅2.50%，排名第一。

上證50ETF申購最多

上周凈申購金額最多的為上證50ETF基金，凈申購金額11.40億元。此外，港股通50ETF和恒生ETF也獲申購居前，凈申購金額依次為5.93億元和5.91億元。

中證1000ETF基金遭贖回

數據還顯示，上周凈贖回金額最多的場內股票ETF為中證1000ETF基金，贖回金額14.40億元，科創(chuàng)50ETF緊隨其后，贖回金額12.96億。

機構看后市

國泰君安證券認為，政策不確定性下降，“高切低”后繼反彈。近兩周以來A股市場持續(xù)反彈，以TMT成長股票領銜上漲，與我們在5月25日市場低點提出的“防守反擊，科創(chuàng)為先”先驗判斷相符。決策機構對經濟問題的認識變化是市場反彈的關鍵驅動力。

該機構指出，本周央行降息（逆回購利率與MLF調降）、國常會提出“研究提出了一批政策措施”以及“具備條件的政策措施要及時出臺、抓緊實施”，預示著反彈行情將進入第二階段。反彈的第一階段是投資者悲觀的經濟預期一致，政策發(fā)力的預期開始升溫，市場體現為樂觀者定價，最小阻力在于做多產業(yè)趨勢。第二階段政策不確定性進入實質降低，但是政策落地力度和效果將成為新的核心矛盾，這意味著市場有望延續(xù)反彈，但應管控預期收益，建議“高切低”。

海通證券首席策略分析師荀玉根表示，A股調整幅度已接近歷史牛市第一波上漲后的回撤均值。從估值水平看，盡管當前多數指數估值水平與去年10月底仍有一定差距，但也都回到了歷史低位；從市場情緒看，股市情緒弱于債市，交易熱度出現下滑，基金新發(fā)規(guī)模處低位徘徊，均反映了當前股市情緒已接近歷史底部水平；從基本面預期看，當前強周期板塊的板塊指數水平創(chuàng)新低，可能已經隱含了過度悲觀的經濟預期，甚至已經低于去年10月的水平。

（文章來源：東方財富研究中心）

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