今年一季度，國內(nèi)甲醇市場持續(xù)低迷，企業(yè)利潤承壓。

財報數(shù)據(jù)顯示，開灤股份（600997.SH）一季度實現(xiàn)凈利潤4.08億元，同比下降40.52%。此外，蘭花科創(chuàng)(600123.SH) 及金?；ぃ?00722.SH）一季度凈利潤均同比下降。

一位化工企業(yè)人士告訴《中國經(jīng)營報》記者，利潤下降的主要原因是甲醇產(chǎn)品價格下降。事實上，今年一季度國內(nèi)主要化工品價格普遍下滑，尤其是煤化工板塊下游品種均呈現(xiàn)先揚后抑走勢。同時，目前我國甲醇行業(yè)處于需求增長及階段性供大于求的市場格局，行業(yè)利潤有所承壓。

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對此，金聯(lián)創(chuàng)分析師王璞在接受記者采訪時表示，一季度甲醇價格環(huán)比、同比走弱。與去年同期相比，今年一季度國內(nèi)甲醇市場價格較低，且環(huán)比2022年四季度，甲醇價格也明顯偏低。

價格走弱

甲醇作為重要的基礎(chǔ)化工原材料，主要下游為烯烴、醋酸等行業(yè)。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年，甲醇的下游需求仍以甲醇制烯烴為主，占比達到50.59%，其次是甲醇燃料，需求占比為15.66%。

金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，國內(nèi)甲醇市場整體呈小幅上移后回落態(tài)勢運行，期間內(nèi)地抗跌性略強于港口市場；尤其西北產(chǎn)區(qū)整體表現(xiàn)偏強。截至3月底，陜西區(qū)域甲醇價格為2160元/噸～2340元/噸，較1月初漲140元/噸～180元/噸，同比下跌5.05%；內(nèi)蒙古價格2170元/噸～2270元/噸，較1月初漲150元/噸，同比下跌2.55%；山東區(qū)域甲醇價格為2380元/噸～2450元/噸，較1月初低端跌20元/噸，高端漲10元/噸，同比下跌6.51%；江蘇進口出罐價格2550元/噸～2580元/噸，較1月初落120元/噸～150元/噸，同比下跌6.80%。

記者了解到，今年一季度，開灤股份甲醇價格為2001.02元/噸，去年一季度其甲醇價格為2223.52元/噸，同比下跌10.01%。2022年四季度，開灤股份甲醇價格為2394.86元/噸，環(huán)比下滑16.45%。

隆眾資訊甲醇分析師趙琤琤表示，在地緣政治影響下，國際原油震蕩運行，甲醇價格缺乏宏觀支撐。另外，澳洲煤進口放開，煤炭價格持續(xù)下滑，甲醇生產(chǎn)成本減弱。房地產(chǎn)等終端需求恢復(fù)相對緩慢，甲醇內(nèi)地供應(yīng)充裕，進口逐步恢復(fù)，為此甲醇市場弱勢下滑。

在此背景下，行業(yè)企業(yè)的利潤也出現(xiàn)明顯下滑。

近日，蘭花科創(chuàng)披露2023年第一季度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收30.17億元，同比下降7.74%;歸母凈利潤7.73億元，同比下降11.62%;扣非凈利潤7.74億元，同比下降11.42%。此外，開灤股份2023年第一季度報告顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入62.62億元，同比增長8.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.08億元，同比下降 40.51%。金?；ひ患径葘崿F(xiàn)凈利潤1003.08萬元，同比減少17.45%。

對此，趙琤琤分析稱，一季度甲醇產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品價格環(huán)比走弱，僅部分與油系相關(guān)品種窄幅上探。煤價偏弱支撐存量與新增供應(yīng)，即成本邏輯支撐開工預(yù)期壓制甲醇價格。2023年春節(jié)后，下游需求雖有復(fù)蘇但力度一般，甲醇因供應(yīng)落地力度不及預(yù)期，使得下游利潤環(huán)比走弱。整體來看，甲醇產(chǎn)業(yè)鏈利潤虧損，供需處于弱平衡狀態(tài)。

同時，中國氮肥工業(yè)協(xié)會理事長顧宗勤指出，在成本強、需求弱的情況下，甲醇產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配持續(xù)失衡，利潤上移，主要集中在煤炭端，導(dǎo)致甲醇下游產(chǎn)業(yè)鏈大多處于虧損狀態(tài)，整體運行壓力依然很大。

市場供大于求

金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，在供應(yīng)端，一季度國產(chǎn)甲醇本土開工率均值在70.74%附近，較去年同期下降2.44%，除原材料煤炭價格相對偏高導(dǎo)致部分項目長周期停工外，部分裝置臨停后重啟推遲、計劃內(nèi)檢修、產(chǎn)能釋放延后等均對供應(yīng)端存在一定支撐。

不過，在趙琤琤看來，2023年一季度甲醇整體表現(xiàn)供略大于求；其中國內(nèi)尚存新增投產(chǎn)裝置，產(chǎn)量在煤價偏弱背景下不斷回升；同時國際端雖存限氣影響，但歐美以及東南亞等地需求表現(xiàn)欠佳，使得不少貨源套利發(fā)往國內(nèi)，支撐進口增量；需求端表現(xiàn)略顯滯后，受2023年春節(jié)假期以及淡季影響，傳統(tǒng)下游復(fù)蘇力度一般，但后期在MTO（甲醇制烯烴）利潤修復(fù)下，整體開工略有好轉(zhuǎn)；出口方面則可以忽略不計，區(qū)域間轉(zhuǎn)口套利較為有限，因此期末庫存表現(xiàn)窄幅累庫。

近年來，在國家政策支持下，甲醇汽油得到有效推廣和使用，甲醇消費新途徑、新領(lǐng)域不斷拓寬，從而促進了甲醇產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。

記者注意到，2020年11月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《甲醇燃料汽車非常規(guī)污染物排放測量方法》。同年12月，工信部裝備中心發(fā)布《關(guān)于調(diào)整甲醇汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入相關(guān)要求的通知》，明確了滿足國六排放標(biāo)準(zhǔn)的甲醇汽車申報、準(zhǔn)入相關(guān)要求。這標(biāo)志著，甲醇汽車法律法規(guī)進一步完善。2021年，生態(tài)環(huán)境部正式打開公告申報端口，企業(yè)滿足國六排放標(biāo)準(zhǔn)的甲醇車輛開始投放市場，預(yù)示著甲醇汽車正式進入市場推廣階段。

然而，甲醇產(chǎn)能持續(xù)增加，但新增下游消耗較小，未來隨著產(chǎn)能的增加且在新增下游有限的情況下，甲醇市場或處于緩慢增長階段。

據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2022年我國甲醇產(chǎn)能達到10041萬噸/年，突破1億噸大關(guān)。但是，2022年我國甲醇產(chǎn)量為8022.5萬噸，同比增長3.3%，增幅為五年來的最低水平。目前來看，國內(nèi)甲醇行業(yè)處于供過于求的局面。

顧宗勤表示，甲醇已經(jīng)成為我國除煉油外，第二種產(chǎn)能規(guī)模在1億噸以上的石油化工產(chǎn)品。從增速分析，2022年產(chǎn)能同比增加3.1%，增速降低了3.5個百分點，凈增298萬噸/年，這與往年相比有所減少，去年百萬噸及以上項目僅內(nèi)蒙古久泰一套裝置投產(chǎn)。產(chǎn)能增速放緩的主要原因是，一方面是受國家能耗管控政策影響;另一方面是甲醇市場持續(xù)低迷影響投資熱情。

二季度或震蕩走低

“中國甲醇市場在經(jīng)歷了一季度小幅沖高回落行情后，二季度市場在供需趨弱預(yù)期下或整體呈弱勢震蕩下移表現(xiàn)，部分時段局部因檢修致供應(yīng)縮量或存挺價表現(xiàn)，推漲幅度或保守對待?！蓖蹊北硎?，在這期間需關(guān)注內(nèi)地、港口價差收窄變化。

事實上，往年二季度甲醇市場多呈偏弱整理后走低態(tài)勢運行。

王璞分析稱，2019年、2020年及2022年同期市場走勢均符合該特點，市場整體呈現(xiàn)此特點的誘因主要歸結(jié)于成本松動所致。譬如，四季度及一季度因煤炭、天然氣原材料端多處季節(jié)性需求旺季階段，原材料端價格往往多處于相對偏高水平；而步入二季度，隨氣溫回暖、居民保供需求減弱等因素，原材料端價格則高位逐步有所回落，成本支撐趨弱一定程度上利空甲醇市場走勢。此外，除原材料走弱導(dǎo)致的生產(chǎn)成本趨弱影響外，運輸成本季節(jié)性回落也一定程度造成市場價格走低。

對此，趙琤琤也表示，二季度甲醇市場的最大壓制在供應(yīng)端，需求端的主要變化在于MTO的負(fù)荷變動。因為，目前山東、華東區(qū)域MTO尚無官方重啟消息，加之傳統(tǒng)下游的需求淡季，因此甲醇價格二季度在供應(yīng)壓力下走勢評估震蕩走低。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

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