一頭是大量不計(jì)息的活期存款，另一頭是資產(chǎn)端集中于長(zhǎng)久期持有至到期債券。硅谷銀行破產(chǎn)事件，本質(zhì)上是嚴(yán)重期限錯(cuò)配在加息周期里引發(fā)的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露，疊加高度集中的客戶結(jié)構(gòu)，以及悲觀的市場(chǎng)預(yù)期，一場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)陡然發(fā)生。

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投射到國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)，雖然鮮有商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表如硅谷銀行那般特殊，但“長(zhǎng)期限投資類資產(chǎn)-短期限市場(chǎng)化負(fù)債”模式在銀行大同業(yè)板塊的應(yīng)用比比皆是，時(shí)刻直面金融市場(chǎng)波動(dòng)。

期限錯(cuò)配并不是錯(cuò)，關(guān)鍵是如何將錯(cuò)配管理在安全邊界內(nèi)。過去數(shù)年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)“疫情沖擊-經(jīng)濟(jì)下行-貨幣寬松”態(tài)勢(shì)，在杠桿操作、久期策略中受益的銀行不在少數(shù)。而今，受經(jīng)濟(jì)基本面回升、疫情影響消退等因素影響，市場(chǎng)利率中樞有所上移，此前資產(chǎn)負(fù)債組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不可避免地加大。

這要求國(guó)內(nèi)銀行需時(shí)刻做好對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的預(yù)判，動(dòng)態(tài)優(yōu)化投資類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制好組合久期，做好應(yīng)對(duì)預(yù)案，以高效配置資源、快速化解風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，提前做好業(yè)務(wù)授信分層，防止同業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

硅谷銀行的案例也為國(guó)內(nèi)銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)敲響警鐘——需在提高負(fù)債穩(wěn)定性上下功夫，這是防范風(fēng)險(xiǎn)的寶貴緩沖。曾有外資行高管表示，“銀行在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)決勝的關(guān)鍵不是看資產(chǎn)規(guī)模多少，而是看負(fù)債的穩(wěn)定性，只要負(fù)債越穩(wěn)定，即使利差變窄變少，也能扛過整個(gè)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期?！?/p>

而要管好銀行自身資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)及自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有賴于建立全行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括規(guī)范嚴(yán)格的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。但制度還需強(qiáng)有力的執(zhí)行，績(jī)效收益的確定性和風(fēng)險(xiǎn)的滯后性、或然性，難免促使“賭一把”的短視行為存在。

風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)正在于此，即便各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)與技術(shù)優(yōu)化都已經(jīng)相當(dāng)成熟，它依舊是商業(yè)銀行永恒的主題。這注定是一項(xiàng)長(zhǎng)期工作，須以潤(rùn)物細(xì)無聲的方式推進(jìn)，沉淀風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)文化，在銀行人的骨子里刻下“審慎”“穩(wěn)健”。

需要強(qiáng)調(diào)的是，風(fēng)險(xiǎn)管理并非銀行發(fā)展的桎梏，也非創(chuàng)新的枷鎖，而更像是疾馳列車下無聲的鐵軌。如一位股份制銀行高管所言，“風(fēng)險(xiǎn)管理的半徑有多大，業(yè)務(wù)發(fā)展的半徑就有多大。”

除去銀行自身經(jīng)營(yíng)因素之外，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)不同類型銀行的差異化監(jiān)管要求，硅谷銀行持有債券浮虧未能在資本凈額中日常體現(xiàn)，一定程度上使得銀行資本充足率虛高，隱藏了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

這無疑為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)監(jiān)管提了個(gè)醒：在構(gòu)建差異化資本監(jiān)管體系，使資本監(jiān)管與銀行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度相匹配的同時(shí)，仍需持續(xù)推動(dòng)商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量精細(xì)化程度，做實(shí)資本充足水平。

經(jīng)營(yíng)一家銀行，從來不是一件簡(jiǎn)單的事。時(shí)刻繃緊防風(fēng)險(xiǎn)這根弦，穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，才有可能在這場(chǎng)馬拉松競(jìng)賽中抵達(dá)終點(diǎn)，基業(yè)長(zhǎng)青。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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