城商行“市值之王”的隱患。

【資料圖】

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業(yè)績增速放緩

作為城商行中的績優(yōu)生，寧波銀行的中報(bào)數(shù)據(jù)整體看上去還是十分漂亮的，但再漂亮的卷面也經(jīng)不住細(xì)看。

8月24日，寧波銀行公布了2023年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營收321.44億元，同比增長9.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤129.47億元，同比增長14.90%。

營收凈利潤雙增，單看很漂亮，但拉長時(shí)間維度來看，銀行的營收增速正在放緩。根據(jù)往年年報(bào)，2019年-2022年，寧波銀行的營收增長分別為21.26%、17.19%、28.37%、9.67%；歸母凈利潤也從2019年的22.6%，下滑到了2022年的18.37%。

銀行的主要收入來源一般為利息凈收入和非利息收入，報(bào)告期內(nèi)，寧波銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入201.78億元，同比增幅16.62%；非利息收入119.66億元，同比減少1.43億元，下滑1.18%。

那么可以推斷出，寧波銀行業(yè)績增速的放緩，主要和非利息收入下滑有關(guān)。

非利息收入下滑又和去年利率快速下行有關(guān)，今年年初以來，高層也在呼吁各大銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，貸款利率也就一降再降；與此同時(shí)，存貸還在進(jìn)一步加大銀行負(fù)債端成本。此消彼長下，銀行自然就很難吃到其中的利差。

日子難過，還體現(xiàn)在估值上。

相較于2022年2月11日的巔峰市值2702.19億元，截至2023年8月25日，公司總市值已經(jīng)只剩下1773.06億元，跌去34.38%。

而且目前來說，仍難看出回彈的跡象。

不止如此，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不良率一直是其拿手好戲，這次卻有所抬升。

雖然不良率仍在低位運(yùn)行，但細(xì)究下來，卻很難說清其資產(chǎn)質(zhì)量到底如何。

02

貸款質(zhì)量下降？

寧波銀行的不良貸款需要結(jié)合其自身發(fā)展來講。

公開資料顯示，寧波銀行成立于1997年4月10日，2007年7月19日掛牌深交所，成為國內(nèi)首家在此上市的城商行。

寧波銀行的快速擴(kuò)張，在相當(dāng)程度上得益于小微企業(yè)的快速發(fā)展，截至2022年年末，寧波銀行普惠型小微企業(yè)客戶數(shù)18.62萬戶，較上年末增長125.11%；普惠型小微企業(yè)貸款余額為1538億元，較上年末增長25.86%。

也是在2022年，寧波銀行的市值一度超過2000億元，被稱為城商行中的“市值之王”。

但與此同時(shí)，寧波銀行發(fā)放的貸款及墊款也在急劇上升，截至2023年6月末，公司貸款及墊款總額為11686.6億元，比年初增加1226.58億元，增長11.73%。

其中，企業(yè)貸款總額為6248.41億元，比年初增加594.58億元，增長10.52%；個(gè)人貸款總額為4409.65億元，比年初增加497.35億元，增長12.71%。

可以看到，無論是企業(yè)貸款還是個(gè)人貸款都出現(xiàn)顯著增長。

那這些貸款質(zhì)量到底如何呢？

截至2023年6月末，公司不良貸款總額88.58億元，不良貸款率為0.76%，相較于2022年末的0.75%，出現(xiàn)微升。

不過值得注意的是，2021年寧波銀行的不良貸款為66.19億元，同比增長21.32%；2022年不良貸款金額攀升至78.46億元，同比增長18.54%；2023年過半，不良金額繼續(xù)上升超10億元，增幅達(dá)12.90%。

個(gè)人不良貸款增速更快。2021年，寧波銀行的個(gè)人不良貸款為41.23億元，增速高達(dá)78.02%，逾期3個(gè)月以內(nèi)金額增速達(dá)89.28%；2022年個(gè)人不良貸款攀升至54.31億元，增幅達(dá)31.72%；截至2023年6月末，個(gè)人不良貸款為65.41億元，增長11.1億元，增幅20.44%。

這還沒到年末，等到2023年年底數(shù)據(jù)出來，企業(yè)和個(gè)人的不良貸款會(huì)如何變化，還不得而知。

03

處罰背后

不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸顯露出來。

金證研梳理統(tǒng)計(jì)出，2021年7月-2022年6月，寧波銀行收到至少8張“罰單”，累計(jì)處罰金額高達(dá)1500萬元，其中不乏存在重復(fù)性處罰事項(xiàng)。

今年1月13日，因互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)整改不到位等6項(xiàng)違規(guī)，寧波銀行又被罰220萬。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)貸款，監(jiān)管部門2020年起先后發(fā)了3個(gè)文件，在監(jiān)管的介入下，新經(jīng)濟(jì)IPO統(tǒng)計(jì)出，2020年以來，多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)在開始壓存量互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)了，但寧波銀行的個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模在2020年-2022年依然高速增長，而這里面互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的存量和增量分別有多少，寧波銀行卻一直不肯披露。

寧波銀行另一個(gè)爭議較大的地方在于，其個(gè)人消費(fèi)貸的野蠻生長，也帶來了一些問題。

據(jù)新經(jīng)濟(jì)IPO統(tǒng)計(jì)，2014年，寧波銀行個(gè)人消費(fèi)貸余額就達(dá)到了667億元；2015年-2017年，穩(wěn)定在800億元；2018年，突破1000億元；2019年，增至1419億元；2021年，突破2000億元。

從2014年到2022年，寧波銀行個(gè)人消費(fèi)貸規(guī)模8年時(shí)間內(nèi)增長了235%。

圖源：新經(jīng)濟(jì)IPO

其中，寧波銀行推出十幾年的核心產(chǎn)品“白領(lǐng)通”，自上線以來就頻現(xiàn)違約糾紛。

金證研統(tǒng)計(jì)指出，白領(lǐng)通推出后不久，僅2008年9月至2010年2月，上海市黃浦區(qū)法院受理的類似案件就有12起，涉案金額共計(jì)160萬余元，而該院同期手里寧波銀行上海分行其他類型金融借款合同糾紛案僅為1件，“白領(lǐng)通”業(yè)務(wù)違約呈現(xiàn)密集態(tài)勢。

寧波銀行另一款個(gè)人消費(fèi)貸產(chǎn)品“寧來花”，據(jù)新經(jīng)濟(jì)IPO，一方面，貸款利率基本貼著24%的利率上限，另一方面，寧波銀行大量依靠諸如螞蟻花唄、京東金融、分期樂、桔多多、得物等第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作推廣，而中介則衍生出了誘導(dǎo)用戶造假，騙取寧波銀行注冊傭金和獎(jiǎng)勵(lì)的行為。

此前，寧波銀行“寧來花”還在直播間短暫爆發(fā)過一陣，但不久就被監(jiān)管叫停。

更值得注意的是，金證研指出，寧波銀行的“白領(lǐng)通”產(chǎn)品或存在與寧波銀行投資企業(yè)捆綁銷售的嫌疑。

文章通過梳理寧波銀行及其持股4.99%的寧波東海銀行2022年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，寧波銀行和寧波東海銀行并不屬于同受國資控制的企業(yè)。

而寧波東海銀行4名現(xiàn)任高級管理層成員中，有2名“出身”于寧波銀行。

更蹊蹺的是，寧波東海銀行的個(gè)貸產(chǎn)品，包括尊福貸、微福貸、福險(xiǎn)通，適用對象需持有寧波銀行“白領(lǐng)通A版”。

文中還點(diǎn)出，寧波東海銀行曾因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易管理存在缺陷等問題，而遭到處罰。

另外，在查閱資料的過程中，還可以發(fā)現(xiàn)，寧波銀行的撥備覆蓋率遠(yuǎn)超監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的150%，近兩年來基本維持在500%左右。

撥備覆蓋率主要是商業(yè)銀行對自己貸款經(jīng)營中可能發(fā)生的呆壞賬的準(zhǔn)備金額，但也不意味著這個(gè)數(shù)字越多越好。

按照財(cái)政部的相關(guān)規(guī)定，過高的撥備覆蓋率，一則使得防信貸經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)顯得過于謹(jǐn)慎，二則也不利于更好地發(fā)揮資金使用效率，三則意在抑制商業(yè)銀行通過多提撥備覆蓋掩蓋真實(shí)利潤情況以便減少對國家稅收的貢獻(xiàn)。

相關(guān)規(guī)定表示，對于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計(jì)提部分還原成未分配利潤進(jìn)行分配。

信息披露問題、核心產(chǎn)品頻現(xiàn)違約、涉嫌關(guān)聯(lián)交易、涉嫌存在隱藏利潤地傾向，寧波銀行的城商行“市值之王”背后，投資人該如何判斷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障自身權(quán)益？

04

尾聲

“起初，沒有人在意這一場災(zāi)難，這不過是一場山火、一次旱災(zāi)、一個(gè)物種的滅絕、一座城市的消失，直到這場災(zāi)難和每個(gè)人息息相關(guān)……”

金融業(yè)同理。

錢，作為一個(gè)被抽象出來的概念，逐漸凝成具體的物品，也就是通用的貨幣，在提高社會(huì)運(yùn)行效率的同時(shí)，也把許多個(gè)體的命運(yùn)逐漸連接在一起。

尤其是金融市場和越來越多的行業(yè)、越來越多的個(gè)體聯(lián)系在一起后，金融業(yè)也逐漸成了牽一發(fā)而動(dòng)全身的存在。

寧波銀行作為城商行中的“市值之王”，其實(shí)也在相當(dāng)程度上被寄予了相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。

如實(shí)披露，本該是應(yīng)盡之責(zé)。

寄希望于個(gè)體的自律存在太多的不確定性，后續(xù)或許還要不斷完善相應(yīng)的制度。

期待寧波銀行2023年年報(bào)能給出更多具有參考價(jià)值的信息。

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