轟轟烈烈的AI熱潮勢頭不減，“主導者”英偉達股價繼續(xù)起飛，但這一趨勢在下周面臨著關鍵考驗——“英偉達二季度業(yè)績作何表現(xiàn)”。

(資料圖)

本周，英偉達股價上漲2.80%，年初至今漲幅累計達198%，截止上周五收盤為每股432美元，漲勢令人嗅到恐懼的味道。

下周三，英偉達將在美股盤后公布第二季度財報，這將是本輪AI狂潮面臨的“最大的考驗”。

目前，分析師對英偉達財報抱有超高的預期，但如果該公司不能實現(xiàn)目標，可能會嚴重阻礙AI熱潮，并給從微軟、谷歌到Meta和AMD等科技巨頭帶來沖擊。

需求爆發(fā) 分析師寄予厚望

目前，大大小小的科技公司都在想方設法弄到英偉達芯片，據(jù)說訂單排到了2024年，從馬斯克到沙特等大公司都在試圖獲得盡可能多的英偉達芯片。

有媒體估測，僅僅今年一年，英偉達就有望出售大約55萬塊高端人工智能GPU H100，價值數(shù)百億美元。

以美元計算，Nvidia 每個高性能計算 (HPC) 加速器（最便宜的 PCIe 版本）的市場價格約為25000至30000美元（約合18.3至21.9萬元人民幣），大概是其每個芯片和外設成本3320美元的10倍。

這種需求爆發(fā)是英偉達在上一次財報電話會議上公布的第二季度業(yè)績指引超預期的原因，當時分析師預計營收為72億美元，但英偉達表示，該季度將實現(xiàn)約110億美元的營收，較去年同期增長 64%，華爾街分析師現(xiàn)在預計下周將實現(xiàn)這一目標。

華爾街還預計每股收益為2.07 美元，同比增長306%。英偉達已經(jīng)習慣了巨大的數(shù)字，但這些數(shù)字對下周的報告寄予了很高的期望。

Forrester 分析師Glenn O"Donnell解釋說：

英偉達在即將發(fā)布的財報中公布的內(nèi)容將成為整個人工智能炒作的晴雨表，由于需求如此之高，Nvidia 的業(yè)績將非常出色，這意味著英偉達能夠獲得比原來更高的利潤率。

華爾街積極唱多 對沖基金抓緊上車

多家華爾街表達了他們對這家半導體巨頭的看漲觀點。

Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann將其目標價提高到驚人的800美元，這意味著其股價較目前的價格還要漲80%。Mosesmann指出：

毫無疑問，英偉達正在人工智能的高速公路上飛馳，將競爭對手甩在身后。憑借在編譯器、庫和軟件工具方面無與倫比的優(yōu)勢，英偉達可以克服硬件規(guī)格方面的挑戰(zhàn)，并推動經(jīng)常性軟件收入流。

此外，富國銀行將英偉達的目標股價從450美元上調(diào)至500 美元。貝爾德分析師Tristan Gerra將該股的目標價從475美元上調(diào)至570美元。

同樣的，摩根士丹利也表達了同樣樂觀的看法，“大量支出轉向人工智能英偉達仍然是我們的首選”；瑞銀也上調(diào)了英偉達的目標價，“該公司簡直就是王者，一大波資本和新的融資工具正在追逐新的人工智能軟件和專業(yè)云基礎設施”。

一些大型對沖基金也紛紛投資了英偉達，即使是在股價大漲之后，Lone Pine、Third Point、Viking 和 D1 Capital 等基金在第二季度首次入股這家人工智能公司。

有幾家基金直到第二季度才搭上了英偉達的“快車”，在第二季度的新對沖基金持有者中，不乏包括 Lone Pine Capital 和 Third Point在內(nèi)的一些知名基金，前者目前持有英偉達份額占其 110 億美元公開交易股票投資組合的 2.5%，后者持有英偉達份額占其 68 億美元公開交易股票投資組合的 3%。

隱憂：供給跟不上、競爭激烈

不過，一片樂觀背后仍存隱憂。

隨著需求的進一步激增，英偉達出現(xiàn)了供應短缺的問題，它根本無法按照客戶的需求提供盡可能多的芯片。英偉達制造芯片的首選供應商中芯國際已經(jīng)捉襟見肘，難以滿足英偉達的訂單需求。據(jù)瑞銀集團的分析師Timothy Arcuri的說法，需求的激增已經(jīng)將英偉達關鍵H100芯片的交付周期推遲到六至九個月。

除了供給跟不上問題外，英偉達還需要面對激烈的半導體行業(yè)競爭。雖然英偉達依靠在人工智能領域的早期投資建立了領先優(yōu)勢，但行業(yè)態(tài)勢中并沒有絕對的安全。英特爾就是一個警示，任何行業(yè)的領先地位都不是安全的。

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