圖片來源@視覺中國
文 | 華夏能源網(wǎng)
【資料圖】
上次競拍如此激烈,恐怕還是在房地產(chǎn)如日中天競地皮的時候。
8月13日凌晨,在歷經(jīng)63小時、11307次報價后,四川省馬爾康市加達鋰礦勘查探礦權(quán)終于“名花有主”。令業(yè)界震驚的是,319萬元的起拍價最后竟以42.06億元落槌,溢價超1317倍。溢價之高,連地產(chǎn)行業(yè)的“地王”都望塵莫及。
此前,四川省金川縣李家溝北鋰礦勘查探礦權(quán)競拍結(jié)果也已出爐。最高報價為10.1億元,溢價1771倍。
華夏能源網(wǎng)注意到,在兩鋰礦勘查探礦權(quán)出讓公告發(fā)布后不久,寧德時代就在四川注冊了一家具有礦產(chǎn)資源勘查的新公司。同時,其參股的天宜鋰業(yè)也直接官宣“參與馬爾康市加達鋰礦競拍”。
但遺憾的是,兩大熱門鋰礦均與寧德時代無緣。
時隔8個月,同樣在四川,“寧王”卻鎩羽而歸。馬爾康鋰礦競拍63小時過去,鋰電行業(yè)已是不同時日的“兩重天”。
“新勢力”強勢崛起
“寧王”落敗出人意料。
8月13日,競拍一錘定音,業(yè)界還在猜測是不是寧王成功拿下。14日,大中礦業(yè)(SZ:001203)發(fā)布了一則重磅公告,稱其子公司以42.06億元競得了四川省馬爾康市加達鋰礦勘探權(quán)。
大中礦業(yè)是誰?鋰電行業(yè)這一名字并沒有存在感。
公開資料顯示,大中礦業(yè)成立于1999年,2021年在深交所主板上市,是一家妥妥的民營企業(yè),主營業(yè)務(wù)為鐵礦石采選、鐵精粉和球團的生產(chǎn)銷售以及機制砂石的加工銷售。
鋰礦的勘探開采,不僅需要雄厚的資本,還面臨很高的技術(shù)壁壘。因此,業(yè)界也有發(fā)出質(zhì)疑,大中礦業(yè)這位“跨界新兵”到底憑什么?
為了對沖主業(yè)鐵礦石的周期性波動,保障業(yè)績的平穩(wěn),大中礦業(yè)在2022年開始涉足鋰礦開采行業(yè)。彼時,大中礦業(yè)基于精湛的鐵礦石采選技術(shù),已經(jīng)具備從鐵礦尾礦中選取合格云母的能力,同時還擁有鋰礦開采的相關(guān)設(shè)備、工藝等。同年4月,大中礦業(yè)競拍取得了湖南省臨武縣雞腳山礦區(qū)的探礦權(quán)。
另一個質(zhì)疑是,大中礦業(yè)能否一次繳清42億元拍賣價格?
華夏能源網(wǎng)注意到,財報數(shù)據(jù)顯示,截止2023年6月底,大中礦業(yè)持有貨幣資金13.5億元;公司2022年全年實現(xiàn)營收40.58億元,凈利潤9.76億元;2023年上半年凈利潤5.05億元。
顯然,一次性付清42億巨資可能存在很大的資金缺口,解決問題或?qū)⒂匈囉诳毓晒蓶|輸血或銀行貸款。大中礦業(yè)則回應(yīng)稱:“公司鐵礦業(yè)務(wù)較為成熟,可實現(xiàn)日常固定現(xiàn)金流流入,公司后續(xù)還將結(jié)合銀行貸款等融資方式進行支付。”
華夏能源網(wǎng)注意到,目前,大中礦業(yè)的負債率為51%,如果貸款30億的話,負債率為60%左右,也在可控范圍之內(nèi)。憑借手中擁有的優(yōu)質(zhì)鐵礦資源以及盈利能力,具備一定貸款能力。
或許有了上述底氣,大中礦業(yè)競拍加達鋰礦時表現(xiàn)的極為強勢。有媒體報道,在競拍過程中,一旦其他競購方報價,大中礦業(yè)“會在數(shù)秒內(nèi)報出更高的價格”。
華夏能源網(wǎng)還注意到,在參與此次競拍的企業(yè)中還出現(xiàn)了許多地方國企的身影:四川路橋(SH:600039)、川發(fā)龍蟒(SZ:002312)等,他們也是“寧王”的強勁對手。
李家溝北鋰礦勘查權(quán),就是被四川能投搶走。四川能投成立于2011年,是四川省屬能源集團,資產(chǎn)規(guī)模超2600億元、年營業(yè)收入近1000億元。
華夏能源網(wǎng)注意到,今年7月,四川成立了兩大省屬資源型集團——四川西部鋰業(yè)集團和四川省釩鈦產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展公司,以提升四川省屬國企在礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展上的話語權(quán)、主導(dǎo)權(quán)、控制權(quán)。
2023年以來,各省(自治區(qū))能源集團密集組建,其目的之一就是響應(yīng)政策指引,“把能源的飯碗牢牢地端在自己手里”(點擊查看:《各省密集組建能源集團:新能源有望替代地產(chǎn)成地方財政重要來源》)。這里的“能源”,既包括煤炭、石油等傳統(tǒng)能源,也包括、風(fēng)、光、鋰等用于新能源領(lǐng)域的上游資源。四川地方能源企業(yè)加碼競拍本地鋰礦,也符合邏輯。
可以預(yù)見,未來的鋰礦爭奪戰(zhàn)中,將出現(xiàn)包括地方能源企業(yè)在內(nèi)的更多新面孔,“寧王”再想要隨心所欲基本不可能了。
鋰礦“內(nèi)卷”加劇
高溢價競拍鋰礦,在今年已經(jīng)多次上演。今年2月,新疆志特新材以約60.883億元的價格,拍下了新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦勘查探礦權(quán),溢價385倍。
企業(yè)如此不惜代價地競拍鋰礦,或與近些年海外鋰資源并購敞口收緊有關(guān)。寧德時代積極參與四川鋰礦的競拍,也同理。
華夏能源網(wǎng)注意到,寧德時代早在2018年就開始大手筆布局包括鋰資源等產(chǎn)業(yè)鏈上游,投資或入股了多家海外鋰礦公司。
坐擁鋰礦資源的寧德時代,在鋰電池制造上更有底氣,這是其躍升為全球鋰電電池龍頭的堅實基礎(chǔ)。到了2022年,寧德時代在鋰礦上雖然還在“買買買”,但從已公開項目信息來看,海外布局持續(xù)減少,多以國內(nèi)項目為主。
大背景是,新能源汽車和電化學(xué)儲能,已經(jīng)成為全世界關(guān)注的兩大重要產(chǎn)業(yè)。鋰作為兩大產(chǎn)業(yè)最為核心的元素,地位也日益突出。為了在新興產(chǎn)業(yè)中分的一杯羹,各國政府均加強了對鋰資源開發(fā)的管控。
全球鋰資源豐富的重要地區(qū),一個位于南美洲的阿根廷、玻利維亞、智利一帶,也就是業(yè)界常說的“鋰三角”;另一個位于澳大利亞。前者以鹽湖為主,后者則以礦山為主。
美國地質(zhì)調(diào)查局2022年數(shù)據(jù)顯示,目前全球探明鋰儲量約為8900萬噸,其中玻利維亞探明鋰儲量2100萬噸、阿根廷1900萬噸、智利980萬噸,南美鋰三國擁有的探明儲量占全球儲量超過55%。
2022年以前,阿根廷、玻利維亞、智利等國的鹽湖開發(fā)主要以海外公司開發(fā)為主,這些企業(yè)主要來自美國、加拿大等發(fā)達國家。2022之后,“鋰礦國有化”的呼聲在這些國家日益強烈。為了追求鋰資源價值最大化,通過壟斷來抬高鋰價,掌握鋰資源的絕對控制權(quán),三國還準(zhǔn)備組建南美洲鋰礦生產(chǎn)國組織“鋰佩克”。
因此,中國企業(yè)在南美洲的項目開發(fā)前景充滿不確定性。此外,在澳大利亞,中國企業(yè)的鋰礦開發(fā)也不容樂觀。2022年以來,澳大利亞對國外投資的審核日趨嚴(yán)格,中國企業(yè)獲取澳大利亞鋰資源的難度不斷增加。
一邊是新能源行業(yè)發(fā)展對鋰材料需求增大,一邊是海外鋰礦管控趨嚴(yán),爭奪國內(nèi)有限的鋰礦產(chǎn)業(yè),成了能源企業(yè)的必然選擇。這必然帶來更高的溢價和更激烈的競爭。
躺平的“鋰鹽雙雄”?
有意思的是,在加達鋰礦競拍中,贛鋒鋰業(yè)并未出現(xiàn)在名單上。而四川本土企業(yè)天齊鋰業(yè)對競拍也并不熱衷。他們的邏輯是什么?
贛鋒鋰業(yè)(SZ:002460)和天齊鋰業(yè)并稱“鋰鹽雙雄”,是國內(nèi)最大的兩家鋰鹽企業(yè)。
鋰鹽巨頭對引人關(guān)注的鋰礦競拍居然不上心,對于這一反常之舉,有業(yè)內(nèi)人士分析認為,這或許與兩家公司目前擁有的鋰鹽儲量和公司戰(zhàn)略有關(guān)。
華夏能源網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn),天齊鋰業(yè)的鋰礦資源主要有兩處,一處位于澳大利亞格林布什,一處位于四川雅江措拉。其中,其中前者為目前世界上正開采的儲量豐富、品質(zhì)優(yōu)越的理揮石礦,總資源量折合碳酸理當(dāng)量1310萬噸,總產(chǎn)能已達每年162萬噸;后者總資源量折合碳酸理當(dāng)量約63萬噸。
贛鋒鋰業(yè)在全球直接或間接擁有權(quán)益的上游鋰資源更是達到了15處(截至2022年底),測算資源量合計約7200萬噸碳酸鋰當(dāng)量,權(quán)益資源量超4500萬噸碳酸鋰當(dāng)量。
上述兩家企業(yè)的鋰鹽儲量相對豐富,“資源+加工”一體化程度非常高,并沒有其他企業(yè)買礦的“焦慮”。
另一方面,加碼鋰鹽資源已經(jīng)不再是兩家公司的重點,其戰(zhàn)略重心已經(jīng)放在了產(chǎn)業(yè)鏈的中下游環(huán)節(jié)。
相比于鋰鹽雙雄的“躺平”,產(chǎn)業(yè)鏈中游的電池企業(yè)對鋰礦的興趣卻越來越濃厚,雖然天價買鋰礦并不是一筆劃算的買賣——鋰鹽期貨價格持續(xù)下跌,現(xiàn)貨市場鋰鹽價格也在緩慢下降。
上游企業(yè)殺向下游,下游企業(yè)向上游沖鋒,如同已經(jīng)相對成熟的風(fēng)電、光伏新能源行業(yè)一樣,一體化在鋰電池行業(yè)正逐漸成為一種趨勢。決戰(zhàn)一體化,正成為了鋰電行業(yè)的重要走向。
關(guān)鍵詞: