日本經(jīng)濟繼續(xù)從疫情中復(fù)蘇。
當?shù)貢r間18日,日本內(nèi)閣府公布的4~6月日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)速報值顯示,剔除物價變動影響的實際季節(jié)調(diào)整值較上季度增長1.5%,按年率換算為增長6.0%,顯著高于市場預(yù)期。此前,市場普遍預(yù)期,日本二季度GDP年率增幅在2.9%~3.1%間徘徊。
一位頻繁往來中日的投資界人士告訴第一財經(jīng),俄烏沖突導致能源價格和物價上漲帶來的通脹,出口因日元貶值增加,個人收入改善,企業(yè)資本投資意愿強烈,都推高了GDP增速,“日本有望擺脫長期的慢性通縮。當然,后續(xù)還要繼續(xù)觀望國際大環(huán)境?!?/p>
(資料圖)
日媒在最近的一項調(diào)查顯示,在取消疫情限制后個人消費復(fù)蘇的支持下,超過80%的日本主要企業(yè)對經(jīng)濟持樂觀態(tài)度,預(yù)計日本經(jīng)濟將在2024年實現(xiàn)擴張。
國際貨幣基金組織(IMF)7月底表示,由于取消疫情控制措施提振了消費,日本經(jīng)濟預(yù)計將在2023年增長1.4%,高于去年的1.0%,同時警告稱通脹壓力正在加大。
出口提速、內(nèi)需不振
日本GDP年率增速自2022年四季度以來已連續(xù)3個季度實現(xiàn)正增長。去年第四季實現(xiàn)環(huán)比0.2%的微弱反彈后,今年第一季度GDP折合年率增幅達3.7%。此次也是自2020年第三季度(年率增幅7.9%)以來,年率增幅首次超過6%。
出口增加、進口減少,是該季度日本GDP增長的主要原因。具體數(shù)據(jù)顯示,二季度日本出口環(huán)比增長3.2%;進口環(huán)比下降4.3%,連續(xù)三個季度負增長。進出口相抵后的凈出口對本二季度經(jīng)濟增長的貢獻為1.8個百分點。
在外需增長的同時,內(nèi)需卻不振,其對日本二季度實際GDP的貢獻度為負0.3個百分點。具體數(shù)值顯示,當季占GDP過半的個人消費環(huán)比下降0.5%,三個季度以來首次出現(xiàn)負增長。其中,餐飲、住宿類別的消費有所增長,主要得益于今年以來,海外游客的回歸。根據(jù)日本國家旅游局的數(shù)據(jù)顯示,截至6月,外國游客數(shù)量已恢復(fù)到疫情前水平的70%以上。
但由于物價上漲,食品和白色家電方面的消費出現(xiàn)下降,由此拖累了個人消費情況。對此,標準普爾全球市場情報首席經(jīng)濟學家田口春美(Harumi Taguchi)表示,與1月至3月的情況相比,由于經(jīng)濟活動增加帶動的消費改善有所減弱,不斷上漲的物價越來越讓消費者推遲購買物品。
其余公布的數(shù)據(jù)顯示,二季度,日本的住宅投資環(huán)比增長1.9%,企業(yè)設(shè)備投資與上季度持平,企業(yè)庫存變動對增長率的貢獻度為負0.2%。公共投資環(huán)比增長1.2%,連續(xù)五個季度為正值。
日本央行此前公布的企業(yè)短期經(jīng)濟觀測調(diào)查結(jié)果顯示,由于國際市場能源資源價格回落、半導體等行業(yè)供給側(cè)制約明顯緩解,今年第二季度日本大型制造業(yè)企業(yè)信心在連續(xù)多季下滑后有所回暖;非制造業(yè)方面,隨著服務(wù)業(yè)繼續(xù)改善,二季度大型非制造業(yè)企業(yè)信心指數(shù)也有所上升。
出口緣何強勁?
對于當前日本出口的強勁,上述投資者表示,主要還是日元貶值驅(qū)動。8月14日,東京外匯市場數(shù)據(jù)顯示,日元對美元匯率一度觸及1美元兌145日元左右,創(chuàng)出2022年11月以來的最低水平。截至第一財經(jīng)發(fā)稿時,1美元兌145.49日元。日本央行與美聯(lián)儲貨幣政策的差異,被認為是導致近來日元兌美元持續(xù)貶值的重要因素。
就出口品類來看,汽車出口成為今年以來日本出口的“一枝獨秀”。在日本所有的出口產(chǎn)品中,汽車是份額最大的產(chǎn)品,占比一直在五分之一左右。根據(jù)WardsAuto數(shù)據(jù),自2022年下半年以來,隨著汽車半導體供給端的改善,日本汽車出口在全球需求普遍走弱的背景下逆勢持續(xù)大幅增長,今年1~5月的出口占比為21.4%,已趕超2022年全年水平(19.4%)。日本汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年日本汽車出口量為202萬輛,同比增長17%。其中,美國市場對日產(chǎn)汽車的旺盛需求是刺激日本汽車出口的重要因素。
此外,由于日韓貿(mào)易爭端的緩解,尤其是在半導體領(lǐng)域關(guān)鍵材料方面的禁運解除,日韓之間在半導體領(lǐng)域的貿(mào)易開始回暖。集合韓方最新公布的數(shù)據(jù),韓國對日本的貿(mào)易逆差已連續(xù)兩個月(今年6月和7月)位居第二,僅次于從中東地區(qū)進口原油的逆差。韓方數(shù)據(jù)顯示,來自日本的半導體進口大幅增加,6月為5.203億美元,高于5月份的2.6億美元。韓國企業(yè)從日本進口半導體檢測設(shè)備的金額也從5月的4200萬美元激增至6月的9300萬美元。韓方預(yù)計,如果2023下半年半導體市場復(fù)蘇,屆時韓國對日本貿(mào)易逆差有可能進一步擴大。
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