這讓我非常尷尬，但這也說明：

(資料圖片僅供參考)

當絕大多數(shù)人越是不當回事，越是沒準備，那么危機的后果可能越是石破天驚。

這幾天市場的走勢，也再次印證我的判斷：

資本市場繼續(xù)坍塌，資金出逃造成的踩踏現(xiàn)象還在繼續(xù)，但還有不少大V在高唱“市場底”，呼吁“救市”......

這充分說明一個問題：

還沒到底！

原因并不復雜，今天又有“雷”爆了。

01

中國遠洋集團在最后款項期前，未能償付區(qū)區(qū)2600萬的美元債券利息，導致違約停牌。

要知道這些日子里，關于“房事”的利好，是從來沒有間斷過。

碧桂園作為“優(yōu)等生”還是首批拿到銀行授信的第一批房企，甚至碧桂園今年上半年還在參與拿地。

誰曾想.......它以最出乎人意料的方式出現(xiàn)了！

但事實上，關于碧桂園的要“撲街”的預兆從來就沒斷過，比如：

1.碧桂園在各個融資渠道火力全開，甚至拆借10%利率的短債；

2.碧桂園的財務指標持續(xù)惡化，多個項目處于延遲狀態(tài)；

3.碧桂園實控人楊惠妍捐出碧桂園服務20%股權給自己家族實控的公益基金會（香港）；

這里有個小知識，楊惠妍捐出的股權是碧桂園旗下有大量現(xiàn)金流的物業(yè)股權。

換言之，碧桂園已經(jīng)完成了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的切割，為即將到來的清算做足了準備。

退一萬步講，即使碧桂園資不抵債，但這不妨礙楊惠妍一家歌照唱，舞照跳的紙醉金迷的生活。

如果再結合萬達開始反腐，王建林親自把副手送進去，以及今天大有背景的千億房企——遠洋集團官宣暴雷。

再遲鈍的人也會有“風雨欲來”的感覺。

事實上，現(xiàn)在的房企的狀態(tài)就跟三歲小孩一樣，你不給我玩具（錢、政策），我就哭（死）給你看。

02.

所以，我們今天看到大V任澤平站出來呼吁“救救房地產(chǎn)”。

我簡直要吐了。

有人還不起房貸的時候；

有人遇到爛尾還要還房貸的時候；

有人買的房產(chǎn)出現(xiàn)質(zhì)量問題，大幅貶值，還要還房貸的時候......

任澤平?jīng)]有呼吁國家?guī)蛶拖M者。

而碧桂園的董事長僅上周五的股息分紅就能還掉2250萬美元違約金還綽綽有余.......

甚至，今天“暴雷”的遠洋集團，最大的股東就是中國人壽，持股29.59%，第二大股東是大家人壽，持股約29.58%。

大股東、二股東都是手里有大筆現(xiàn)金流的——保險公司，也選擇主動暴雷。

任某某立馬跑出來呼吁國家?guī)蛶头康禺a(chǎn)。

如果這不是無知，就是無恥！

號召國家救房企，為何房企的實控人，明知虧損的情況下，還大筆分紅，甚至轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，怎么不見大V站出來指責？

瘦死駱駝比馬大，賣高價房富可敵國的開發(fā)商，你不去追責清算，反被讓還在背房貸的人去平攤？

這簡直讓人憤怒。

唯一慶幸的是“市場”是相對清醒的。

所以，我們也看到資金出現(xiàn)“踩踏式”出逃。

當然，上天也是公平的，我們看到了任澤平連他的頭發(fā)都沒“?！弊?。

03

如果再結合7月社融，我們會觀察得更為清楚：

盡管7月是居民貸款的傳統(tǒng)“小月”，但首次出現(xiàn)負增長，還是讓人意外。

如果我們再看細項，儲蓄還在下降，唯一的亮點是：國有融資平臺的融資項目大幅增加，這是啥情況？

這就是老百姓自發(fā)提前還貸，去杠桿的同時，國資在默默扛起責任，加上了杠桿。

一方面為城投債付息（7、8月為城投債還債高峰期），一方面興建基礎設施。

換言之，也就是說，放的水基本都被低息給到了國企。

這意味著：

1.“中特估“的行情還將持續(xù)；

2.非國營企業(yè)的資金成本越來越高，隨著國營企業(yè)業(yè)務擴張，會給民營企業(yè)帶來巨大的沖擊；

3.隨著民營企業(yè)的盈利水平下降，這會導致地方經(jīng)濟愈發(fā)依靠體制內(nèi)消費帶動......

發(fā)現(xiàn)沒有，”房事“不平穩(wěn)落地，資本市場大體上很難有所回暖。

04

你或許會問，為何今天”低開高走“？

事實上，這里又是一個”博弈“。

之前，兩根大陽線搏的是”降印花稅“、”T+0“與”降準“的政策預期。

結果，市場期待的”降印花稅“”T+0“，結果只擠出來一個：

100股+1，來糊弄人。

至于期待的降準沒有出現(xiàn)，反而等到的是降低存量房貸利率的重大利空。

同時還新增了碧桂園資不抵債、遠洋集團違約的流動性風險。

期望全部落空。

那么大幅回落有問題嗎？

而眼下，新的一輪“博弈”又開始了 。

一方面是明天上午會有重磅數(shù)據(jù)發(fā)布；

另一方面是領導休假回來上班的第一天，后續(xù)政策值得“押”一把。

但不得不說，這樣的想法：太自我。

領導永遠考慮的是：穩(wěn)定。

政策第一位考慮的是現(xiàn)實經(jīng)濟因素，7月的社融數(shù)據(jù)也說明了問題：

政策會優(yōu)先考慮地方債，考慮地產(chǎn)，考慮銀行，最后才是資本市場。

但資本市場總以為會優(yōu)先考慮自己，這顯然是：

沒有擺正自己的位置。

05

這時候再看匯率，我們會很清楚地發(fā)現(xiàn)：

匯率說明了眼下的真實情況。

匯率貶值的直接原因是，中美利差的進一步擴大。尤其今天離岸人民幣到了7.3這個位置，即將突破去年11月的低點。

背后的原因非常清晰：

1.疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，讓利率走弱；

2.美國國債利率持續(xù)飆升。

當然，美債這種走法，讓全球資本市場都承受了巨大的流出壓力，區(qū)別只是大小而已。

到底不復雜，隨著美聯(lián)儲加息進入末期，這是可以預見的利率頂點。

全球資金都會忍不住的去賺”最后一顆銅板“。

這自然會對我們的資本市場帶來巨大的壓力，所以我們也看到外資，正如我們之前判斷的一樣，在持續(xù)不斷的流出。

這時候，我們會發(fā)現(xiàn)：匯率下跌是一種必然。

甚至，我們可以篤定地判斷，如果美債繼續(xù)飆升，外資還會持續(xù)大幅流出。

畢竟，在宏觀經(jīng)濟學里從來都認為：匯率是一種結果，而不是原因。

而這也意味著：市場短期風險并沒有釋放，反而還在加劇。

如果再多推演一步，匯率下跌，如果并未帶來預期中的外貿(mào)的提升，反而因原材料成本的上漲，擠壓了利潤空間，又會發(fā)生什么？

結語

很多大v都在試圖用“技巧”解決眼前的問題，卻得到一支“簽”的解。

盡管事實勝于雄辯，但真話總是刺耳。

我已經(jīng)接受我稿件的”平庸“，如果這是堅持真實的代價，但我還是希望，你們能看到我的用心。

畢竟，真誠與真實......在越來越沉默的環(huán)境，顯得荒謬。

我也希望，你們能加入我的”圈子“，讓我們的關系更進一步，不要讓我的行為，顯得荒誕且毫無意義。

祝好，我是希望你們財富自由的謝筱白。

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