本刊編輯部 | 劉增祿

(相關(guān)資料圖)

歷來(lái)不乏各路“英雄”傳奇故事的A股資本市場(chǎng)，長(zhǎng)年活躍著一眾資金體量豐厚、出手果斷、消息靈通且投資能力絲毫不遜色于機(jī)構(gòu)的個(gè)人投資者，他們被散戶(hù)朋友們親切的稱(chēng)為“超級(jí)牛散”。

徐開(kāi)東，一位久經(jīng)資本市場(chǎng)歷練的頂尖個(gè)人投資者，成功靠炒股實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由，也因此被市場(chǎng)授予了“中國(guó)十大最牛散戶(hù)”之一的稱(chēng)號(hào)。當(dāng)前，雖然其持股身影尚未在上市公司中報(bào)中顯現(xiàn)，但結(jié)合公司披露的回購(gòu)公告、法拍過(guò)戶(hù)登記進(jìn)展來(lái)看，徐開(kāi)東二季度甚至三季度的最新持股已提前顯現(xiàn)。

新重倉(cāng)ST世茂

繼續(xù)持有ST星源

財(cái)報(bào)期，不僅機(jī)構(gòu)投資者的重倉(cāng)標(biāo)的備受關(guān)注，“草根英雄”牛散們的持倉(cāng)也同樣是市場(chǎng)的一大看點(diǎn)。

身為A股市場(chǎng)公開(kāi)重倉(cāng)個(gè)股數(shù)量最多的“超級(jí)牛散”（2023年一季度末，徐開(kāi)東共現(xiàn)身于30家公司的前十大流通股股東，合計(jì)持股市值8.01億元）之一，雖然目前其尚未在正式中報(bào)披露的上市公司大股東名單中現(xiàn)身，但其二季度重倉(cāng)股已提前曝光，繼續(xù)重倉(cāng)ST星源的同時(shí)，徐開(kāi)東還對(duì)ST世茂完成了新進(jìn)重倉(cāng)。

6月22日，ST世茂發(fā)布的《關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)前十大股東和前十大無(wú)限售條件股東持股情況的公告》顯示，截至6月20日，徐開(kāi)東以775.68萬(wàn)股的持倉(cāng)成為了公司的第六大股東，當(dāng)日的持股市值為877萬(wàn)元（見(jiàn)圖1）。

5月30日盤(pán)中，ST世茂股價(jià)一度跌至1元/股，觸及“1元退市”紅線。當(dāng)晚，公司發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于公司目前股票收盤(pán)價(jià)格低于最近一期每股凈資產(chǎn)，且連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)股票收盤(pán)價(jià)格跌幅累計(jì)超過(guò)30%，控股股東峰盈國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“峰盈國(guó)際”）及其一致行動(dòng)人計(jì)劃在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)增持公司股票，擬增持金額在1億元-2億元之間，增持價(jià)格不高于1.3元/股。

8月4日，公司發(fā)布關(guān)于控股股東或其一致行動(dòng)人增持計(jì)劃進(jìn)展及調(diào)整增持計(jì)劃的公告稱(chēng)，截至8月3日，此次增持計(jì)劃期間已過(guò)半，峰盈國(guó)際及其一致行動(dòng)人增持公司股份1320萬(wàn)股，占總股本的0.35%，增持金額為1569.7萬(wàn)元。

二級(jí)市場(chǎng)中，或受回購(gòu)消息的影響，公司股價(jià)在5月31日~6月5日的四個(gè)交易日，連續(xù)收出了4個(gè)漲停。此后經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的橫盤(pán)震蕩，7月25日~7月31日，或受房地產(chǎn)板塊異動(dòng)催化，ST世茂股價(jià)再次啟動(dòng)上行，5天收出4個(gè)漲停，自回購(gòu)計(jì)劃公布以來(lái)，截至目前公司已累計(jì)上漲超過(guò)50%（見(jiàn)圖2）。

而以8月11日的最新股價(jià)統(tǒng)計(jì)，徐開(kāi)東的最新持股市值約為1194.55萬(wàn)元，相較6月20日的持股市值，不到兩個(gè)月徐開(kāi)東已實(shí)現(xiàn)約317.55萬(wàn)元的浮盈。

除了新重倉(cāng)不久的ST世茂，隨著ST星源第一大股東（香港）中國(guó)投資有限公司對(duì)所持公司股份1333.33萬(wàn)股的法拍，大智慧最新數(shù)據(jù)顯示，徐開(kāi)東當(dāng)前仍以834.32萬(wàn)股的持倉(cāng)穩(wěn)坐公司第七大股東（見(jiàn)圖3）。但不同于ST世茂，受公司5月份股價(jià)大幅回調(diào)的影響，即使6月2日以來(lái)公司已實(shí)現(xiàn)了超40%的反彈，徐開(kāi)東目前在ST星源的持倉(cāng)上或仍有浮虧。

對(duì)煤炭、房地產(chǎn)、汽車(chē)青睞度更高

雖然相對(duì)其他牛散，徐開(kāi)東的持倉(cāng)相對(duì)分散，但統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，他也有較為明顯的行業(yè)偏好。目前公開(kāi)重倉(cāng)的個(gè)股中，煤炭、房地產(chǎn)、汽車(chē)等領(lǐng)域涉及標(biāo)的明顯較多（見(jiàn)附表）。

相對(duì)于去年勇奪申萬(wàn)大類(lèi)行業(yè)漲幅榜榜首，煤炭股今年的整體股價(jià)表現(xiàn)并不算出色。但因介入時(shí)間較早，徐開(kāi)東還是在所投資的煤炭股上實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的浮盈。以安源煤業(yè)為例，徐開(kāi)東首次現(xiàn)身公司大股東名單的時(shí)間在2020年二季度末，此后在2021年一季度，又對(duì)公司進(jìn)行了一次較大規(guī)模的增持，而統(tǒng)計(jì)公司2020年二季度末和2021年一季度末至今的股價(jià)表現(xiàn)，分別實(shí)現(xiàn)了42.4%和21.65%的階段漲幅。

近期，多家券商認(rèn)為，受地產(chǎn)政策邊際改善，黑色產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。國(guó)信證券的最新報(bào)告表示，當(dāng)前煤炭需求預(yù)期改善，旺季需求仍支撐煤價(jià)高位，同時(shí)在地產(chǎn)政策邊際支撐下，可以重點(diǎn)關(guān)注底部反轉(zhuǎn)的焦炭公司。

房地產(chǎn)板塊經(jīng)過(guò)了此前的一波大幅上漲，近日出現(xiàn)了一定回調(diào)。但除了今年二季度新重倉(cāng)的ST世茂，徐開(kāi)東對(duì)大悅城、華麗家族兩家公司的布局均已超過(guò)了一年，其中布局時(shí)間更久的大悅城，2021年四季度末首次現(xiàn)身公司大股東名單以來(lái)，股價(jià)累計(jì)上漲17.39%，2022年二季度進(jìn)一步增持后，股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了9.38%的漲幅。

汽車(chē)零部件板塊中，被其布局更早的雙林股份、隆基機(jī)械的長(zhǎng)期表現(xiàn)也明顯更佳，2020年二季度末，徐開(kāi)東首次現(xiàn)身雙林股份大股東陣營(yíng)，此后又完成了多次增持。如果統(tǒng)計(jì)其重倉(cāng)雙林股份至今的表現(xiàn)，則累計(jì)漲幅高達(dá)59.3%。隆基機(jī)械自2021年三季被新重倉(cāng)至今，累計(jì)上漲也超過(guò)了40%。

民生證券認(rèn)為，購(gòu)置稅減免政策落地及各地方購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼政策出臺(tái)刺激汽車(chē)消費(fèi)。自動(dòng)駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備N(xiāo)OA（自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛）功能的新車(chē)密集落地催化自動(dòng)駕駛熱度，未來(lái)堅(jiān)定看多具備電動(dòng)智能化屬性的汽車(chē)零部件板塊，建議可以重點(diǎn)關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。

徐開(kāi)東的五大投資秘訣

想了解牛散成功的原因，首先就要了解他的投資思路和投資理念。結(jié)合歷史持倉(cāng)，徐開(kāi)東的投資邏輯基本具備五個(gè)特點(diǎn)。

第一，鐘情低價(jià)股。對(duì)徐開(kāi)東今年一季度末公開(kāi)重倉(cāng)的30只個(gè)股與二季度新建倉(cāng)的ST世茂進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，最新（8月11日）收盤(pán)價(jià)全部在10元以下，甚至有17家公司股價(jià)尚不足5元。

第二，善于精準(zhǔn)埋伏ST股或估值低時(shí)介入。當(dāng)前，業(yè)績(jī)?yōu)橥醯拇蟓h(huán)境中，公司盈利不佳則股價(jià)往往很難有所表現(xiàn)，買(mǎi)入ST股一著不慎即很可能直接面臨退市。但徐開(kāi)東卻多次成功精準(zhǔn)把握，參與投資的宜賓紙業(yè)（原ST宜紙）、*ST京藍(lán)等，都成功為其賺得盆滿缽滿。

第三，偏愛(ài)有“故事”的個(gè)股。成就徐開(kāi)東過(guò)億身價(jià)的投資標(biāo)的，不少都是“有故事”的公司。在其介入后，部分個(gè)股往往伴隨著一系列籌劃重大事項(xiàng)的發(fā)生。

第四，喜歡反復(fù)操作同一只股票。徐開(kāi)東經(jīng)常喜歡做“回頭客”，同樣一只股票短期獲利后，隔一段時(shí)間仍然可以找機(jī)會(huì)再次介入。

2012年四季度，徐開(kāi)東新重倉(cāng)*ST成城（已退市），以135萬(wàn)股的持倉(cāng)位居公司第五大股東。公司于2012年11月16日開(kāi)始停牌籌劃定增收購(gòu)資產(chǎn)，一直到2013年2月4日復(fù)牌，此后短短數(shù)個(gè)交易日，股價(jià)就從停牌前的4.03元上漲至7.12元。不久后的2013年一季度，徐開(kāi)東即退出了公司大股東的陣營(yíng)。

更為值得一提的是，兩年轉(zhuǎn)眼一過(guò)，2015年一季度徐開(kāi)東再次在*ST成城上 “殺了個(gè)回馬槍”，重新進(jìn)入公司前十大股東名單，位居第六位。而自當(dāng)年3月31日開(kāi)始，*ST成城即迎來(lái)了一輪氣勢(shì)磅礴的上漲，自8元左右起步，2015年6月12日，盤(pán)中一度最高觸及39.1元，期間共收出了35個(gè)漲停。但在2015年三季度，*ST成城的前十大股東中已不再有徐開(kāi)東的身影，兩次買(mǎi)賣(mài)可謂極其精準(zhǔn)。

第五，持股周期長(zhǎng)。從操作周期來(lái)看，徐開(kāi)東明顯更偏愛(ài)于中長(zhǎng)期持股，當(dāng)前逾30只公開(kāi)重倉(cāng)股，25只的持股時(shí)間已超過(guò)了1年。

雖然不是每個(gè)散戶(hù)都能成為像徐開(kāi)東、葛衛(wèi)東、陳發(fā)樹(shù)這樣的投資大佬，但仍可以多學(xué)習(xí)了解一些頂級(jí)牛散的成功經(jīng)驗(yàn)，雖不能完美復(fù)制，也可以從中汲取很多對(duì)自我有利的東西。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

關(guān)鍵詞：