巴菲特的投資邏輯容易理解,但是業(yè)績無法復(fù)制。
在長達六十多年的投資生涯當中,巴菲特總有一種化腐朽為神奇的能力,尤其是近些年來對蘋果的投資,可以說“挽救”了伯克希爾。
【資料圖】
8月5日,巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋發(fā)布了2023年二季度財報,財報顯示,公司二季度營收925.03億美元,市場預(yù)期為821.22億美元,去年同期為762.01億美元;二季度歸屬于股東的凈利潤為359.12億美元,市場預(yù)期為78.86億美元,去年同期虧損436.21億美元。
這是一份遠超市場預(yù)期的財報,在此影響下,伯克希爾的股價創(chuàng)下了歷史新高,達到了54.18萬美元/股,但是收盤有所回落。
目前,伯克希爾的總市值超過了7700億美元,按照巴菲特持股15%計算,巴菲特持有伯克希爾部分的股權(quán)價值已升至1170億美元。
資料顯示,伯克希爾二季度一共買入了45.7億美元股票,但同時賣出125.5億美元股票。其實現(xiàn)扭虧的主要原因就是得益于投資收益。
根據(jù)財報顯示,伯克希爾二季度證券投資收益大幅增加,這主要得益于其所持有的股票價格有較大幅度的增長。根據(jù)資料顯示,伯克希爾前五大持倉分別為蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂以及雪佛龍。
統(tǒng)計顯示,二季度蘋果的漲幅為17.8%,美國運通二季度的漲幅為6.02%,美國銀行二季度漲幅為1.09%,可口可樂二季度跌幅為2.19%,雪佛龍二季度跌幅為2.66%。但是伯克希爾近一半的投資都在蘋果,因此蘋果股價的上漲是伯克希爾二季度投資漲幅較大的根本原因。除此之外,作為一個綜合性保險集團,伯克希爾保險業(yè)務(wù)收入也是非常穩(wěn)定的。
財報顯示,今年二季度,伯克希爾保費收入、銷售與服務(wù)收入、租賃收入、利息+分紅+其他投資收益分別為205.61億美元、391.26億美元、20.79億美元、38.46億美元,鐵路+公用設(shè)施+能源收入為268.91億美元。
此外,資料還顯示,伯克希爾今年上半年的投資累計收入為476億美元。
值得一提的是,截至二季度末,伯克希爾總資產(chǎn)規(guī)模達10415.73億美元,首次突破1萬億美元,3月底時為9970.72億美元。
隨著業(yè)績的不斷改善,伯克希爾的股價也是出現(xiàn)了較大幅度的上漲,今年二季度伯克希爾的整體漲幅超過了11%,年內(nèi)漲幅接近14%。
統(tǒng)計顯示,自2012年開始,只有2015年伯克希爾股價大跌超過了12%,其余年份皆有不同程度的上漲。值得注意的是,巴菲特正是2016年開始投資蘋果,并且不斷的買入,而當時蘋果的業(yè)績則出現(xiàn)了拐點,很多投資人都不看好當時的蘋果。統(tǒng)計顯示,2016年伯克希爾股價漲幅達到了23.42%,而蘋果當年的漲幅僅為15.51%。
業(yè)績發(fā)布后,伯克希爾強調(diào),任何特定季度的投資損益金額通常毫無意義,由此得出的每股凈利潤數(shù)據(jù)可能會讓對會計規(guī)則知之甚少、或一無所知的投資者產(chǎn)生極大誤導(dǎo)。
財報還顯示,截至二季度末,伯克希爾的現(xiàn)金儲備繼續(xù)高企,達到了1474億美元,較一季度末的1306億美元環(huán)比增長近13%或168億美元。這是一個值得注意的信號。另外,巴菲特近期還購買了價值100億美元的國債,對于惠譽下調(diào)美國的評級,巴菲特表示,惠譽評級下調(diào)觸及了合理的擔憂,但這不會改變他對美國國債或美元的看法。
綜合而言,伯克希爾擁有龐大的現(xiàn)金儲備,這有利于伯克希爾及時糾正各種“錯誤”,而且巴菲特的每一次重倉也能踏準市場的節(jié)奏,這是伯克希爾成功的前提以及條件,對于巴菲特和伯克希爾而言,的確短期的漲跌以及投資損益都不能完整的展現(xiàn)伯克希爾的價值,價值需要在時間的長河之中被印證,因此巴菲特的投資盡管很簡單,但是很難被復(fù)制。
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