萬事萬物，皆為周期。

曾經(jīng)的千億房企，泰禾集團最終還是走到了退市這一步。

(相關資料圖)

7月28日晚，ST泰禾發(fā)布公告稱，公司收到深交所《關于泰禾集團股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市。

退市的原因是因為，ST泰禾股價連續(xù)二十個交易日每日收盤價均低于1元，觸及了股票終止上市的情形。

實際上，早在6月5日，ST泰禾就已經(jīng)停牌。

泰禾集團走到退市這一步，并不稀奇。而泰禾的退市，也不是個例。造成今天泰禾困境的原因，其實早已埋下了伏筆。

王健林曾經(jīng)說過，“清華北大，不如膽子大”，泰禾集團的創(chuàng)始人黃其森的膽子顯然就不是一般的大。

早在2018年，泰禾集團在銷售還沒過千億規(guī)模的時候，就敢花800億在北京、上海、福建等地拿地，做地王。

根據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年時，泰禾集團的平均融資成本就接近了10%，高昂的融資成本幾乎壓縮了泰禾集團所有的利潤空間。

到2020年，泰禾集團就遭到了瘋狂擴張的“反噬”。當年，泰禾集團就由之前的盈利狀態(tài)急轉直下，巨虧49.99億元。

到了2021年，2022年，泰禾集團又是連虧40.13億元、53.74億元。黃其森本人也在2020年上了限高名單。也是從2020年開始，圍繞泰禾集團的關鍵詞一直都是“自救”。

為了解決泰禾的難題，黃其森甚至想到過引入萬科，為了達成條件，當時黃其森甚至可以放棄控股地位。

不過對于泰禾的引入，萬科CEO祝九勝就曾多次強調：“萬科的介入是有條件的”。祝九勝當時還表示，關于萬科收購泰禾股權一事最終能不能實現(xiàn)，要看泰禾自身的生存意識，求生欲旺盛到什么程度。

但最終，萬科沒能成為泰禾集團的救星。而泰禾集團的自救也沒有最終完成。2022年3月，揚言要打一場翻身仗的黃其森被帶走協(xié)助調查，直到11月，黃其森才歸來繼續(xù)帶領泰禾推進經(jīng)營和化債工作。

進入2023年之后，泰禾集團的困難的處境似乎有一些緩解，今年5月北京大興泰禾中央廣場項目與五礦信托達成和解；北京公館項目也和金融機構初步達成復銷意向。黃其森也不斷強調，泰禾已經(jīng)從最艱難的時刻走出來了。

無奈的是，市場根本不買賬。

一路下跌的股價，說明了市場的態(tài)度。5月8日，ST泰禾跌破1元，其后這些下跌開始加速，直至6月2日，ST泰禾的股價就只剩下了0.43元/股。

7月4日，ST泰禾披露上半年業(yè)績預告，公告顯示，2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈虧損為17.17億元至23.25億元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損16.9億元至22.86億元。

對于業(yè)績虧損的原因，泰禾集團表示，2023年上半年集中交付的房地產(chǎn)項目較少，房地產(chǎn)收入確認金額少于2022年同期。并且，隨著房地產(chǎn)項目的交付結轉、股權轉讓等，符合資本化條件的借款費用少于上年同期，本期財務費用列支高于2022年同期。

財報顯示，截至一季度末，泰禾集團還有股東5.32萬戶。

侃見財經(jīng)認為，造成今天困境的原因，早已注定。市場對于泰禾集團的態(tài)度，也說明了基本情況。未來泰禾集團退市之后，還需要繼續(xù)推進兩件事：

第一，保交樓；

第二，債務重組。

從當下泰禾集團的現(xiàn)狀來看，一旦退市之后，想要重新上市的概率將會十分渺茫，所以相關的投資者也應該有風險意識，及時在合理的范圍內(nèi)，將自己的損失降到最低。

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